算力到底是不是过剩的？从去年下半年开始，我在说算力是过剩的，根本不存在大量缺少算力，需要大规模建设智算中心这件事情。当然这个也连带了对于英伟达的判断，一个制造的企业利润达到了70%以上，这肯定是有违基本规律。我做这样的判断是基于两个角度，第一，我去年下半年转了中国若干个智算中心，问问他们智算中心的利用率，没有一个达到30%，甚至有不少是10%。也就是说智算中心建设了，并没有真正的在使用。这是实地调查的结果。第二，我在通信行业几十年，很清楚这种系统建设的规律，永远都是起起伏伏的，比如我们建设5G，2018年、2019年、2020年，这是大年，大规模进行建设，大规模进行部署，此后5G的建设就逐渐下滑，虽然也有建设，但是需要一个逐渐消化的过程，下面一个通信行业的大规模建设就是6G。人工智能的智算中心也是一样，经过了一段时间的建设，需要消化已有的能力，不可能一直在大规模建设。中国市场实际的情况，基本和我的判断是一致的，今年英伟达还想操作媒体，把整个社会氛围弄成中国企业拿着钱等着英伟达芯片，然后我们进行大规模的建设。其实真实的情况是，我们并没有大规模购买H20芯片，中国的人工智能也并没有受到根本影响。随着deepseek的发布，中国对于人工智能推理的要求大幅度提升，已经建设起来的智算中心利用率也大大的提高，很多地方智算中心利用率超过了50%，甚至逼近70%。当然我们还要建设智算中心，这个就是有规划的，在已有的智算中心基础上进行补缺，短时间内不会出现大规模建设高潮。而且很多智算中心采用国产芯片就够了，中国的市场基本上会按照这样的路去走。这里面出了一个问题，如果我是这么看中国，事实上也是对的，那么美国市场是不是也是这样，全世界也是不是同样的情况呢？说实话我犯了一个错误，就是我把美国也想成和中国大致同样情况，然而美国2025年智算中心资本开支创了新高，几大巨头把资本开支拉到了3,700亿到4,000亿美元之间，所以没有中国市场英伟达也还支撑住了。有一段时间我想不明白这件事情，难道美国真的需要不断进行智算中心大规模建设吗？这段时间我认真的复盘，我发现了其中的问题。2022年底chatGPT发布，2023年开始了人工智能的操作。2023、2024两年，中国迅速建设起大量的智算中心，2024年底，这些智算中心就已经开始装机运营。所以2024年，中国支撑了世界人工智能智算中心建设的市场。美国的情况相对于中国建设是滞后的，它的智算中心土建和配套建设都很慢，2024年中国已经完成了大规模建设，美国还在盖房子，2025年才开始交付芯片装机，所以今年美国人开始说人工智能泡沫，也在担心电力不够。今年美国这些智算中心交付之后，他们就会发现算力就是过剩的，一方面美国的电力不足以支撑这些智算中心运营，第二方面人工智能发展不是靠智算中心支撑起来的，智算中心不过是一个基础，智算能力需要和业务能力匹配的，没有大量的推理业务，这些智算中心就是在浪费。中国应用做的好，我们才有能力消耗这些智算中心，美国大量的智算中心是资本炒作的结果，后面一定会造成大量过剩。智算中心当然还要不断的建设，但是并不一定需要英伟达芯片，经过一个大规模建设期，已经建设起来的智算中心需要消化，不会出现持续大规模建设。算力中国面临要过剩，美国没有过剩，并不是美国有大量的需求，而是因为美国建设的速度慢。这一轮智算中心建设完成，美国要把它们消化掉需要时间。算力就是过剩的，大规模智算中心建设的高潮已经过去，美国很快也会面临这样的问题。
