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粤芯半导体披露IPO发行结果，网上投资者弃购股份46.9万股，该部分股份由主承销
粤芯半导体披露IPO发行结果，网上投资者弃购股份46.9万股，该部分股份由主承销商广发证券包销。现行A股发行规则下，网上新股申购为一次性摇号确定中签名单，不存在候补顺位。中签投资者未按期缴款的弃购股份，由主承销商包销，核心目的是保障IPO发行顺利落地。从市场资源配置角度看，现有机制存在优化探讨空间。个人建议监管层面可研究试点弃购股份顺位递补方案：当中签投资者放弃认购，弃购股份可顺延分配至摇号序列的下一位有效申购投资者。若落地该机制，潜在好处有三点：1.提升新股资源利用效率，减少筹码闲置；2.改善打新资源分配失衡的现状，给持续参与打新的投资者新增获取份额的机会；3.降低主承销商被动包销、被动持仓的风险。同时配套风控必不可少：继续执行现有弃购惩戒规则，对多次弃购的投资者实施打新限制，防范人为故意弃购、恶意博弈递补份额的行为。市场制度需要随市场发展持续完善。在保障IPO发行稳定的前提下，不妨对顺位递补方案开展可行性研究。
搬得最狠的是半导体。净减持前20名里，电子行业占11席，中微公司以134亿居首，
搬得最狠的是半导体。净减持前20名里，电子行业占11席，中微公司以134亿居首，盛科通信、芯原股份、沪硅产业、兆易创新排成一排，几乎是一条完整的产业链在卖。连大基金自己都在跑，一期年内净减持168亿，二期又减了25亿。
日本垮得有多快，全世界都看傻了。网上有人说：日本现在就是往下掉，拦都拦不住。它好
日本垮得有多快，全世界都看傻了。网上有人说：日本现在就是往下掉，拦都拦不住。它好歹也是G7的成员，全世界排第四的经济体，结果2026年卖到国外的东西，连中国香港都比不过了，中国台湾也比它强，韩国以前它根本瞧不上，现在把它甩开一千一百多亿美元。日本这哪是“丢了三十年”啊，这是彻底没戏了。日本上半年的贸易成绩单刚出来，有一组数字摆在一起看很有意思：日本出口了60万亿日元，增长了13.7%，按说不算差。但同一时间，台湾地区出口暴涨47%，韩国增长48%还创了历史新高。更扎心的是，日本这60万亿的出口额，连广东省一个省都比不过——广东上半年出口3.22万亿元人民币，一个国家的出口总量被一个省超过，这件事本身比任何分析都更有说服力。日本的问题不在于出口没有增长，而在于增长的方向错了。你看韩国和台湾地区在涨什么——半导体，韩国上半年半导体出口涨了163%，电脑出口涨了262%。台湾地区信息通信设备出口涨了83.8%，电子零部件涨了42.4%。全球AI热潮带来的芯片和服务器需求，韩国和台湾地区吃到了最大的一块。日本也有半导体设备和材料的企业，但规模撑不起出口大盘，日本出口涨的是汽车和半导体零部件，但汽车出口的绝对值是下滑的。汽车这件事值得单独说，丰田上半年全球销量还是第一，连续七年了，但下滑了2.8%，在中国市场，丰田销量掉了17%，本田掉了35%，本田连续五年在中国市场萎缩。本田社长三部敏宏今年公开承认，2040年全面电动化的目标“已经不现实”，正式撤回，注意这个细节：这是本田上市以来第一次出现全年净亏损后做的决定。一家日本汽车巨头撤回电动化目标，表面上是战略调整，实际上是被中国市场逼到了墙角。日本车企的困境有个很具体的例子，日产现在的策略叫“在中国，为中国，走向全球”，意思是用中国的供应链和中国的技术，造车卖给全世界。标普的分析师说得很直接：这本质上还是在卖“中国制造的车”，对日本本土供应链的价值有限，本田也说要在中国本地采购标准零部件来降本，引入中国的智能驾驶技术。日本汽车工业过去几十年靠的是“日本研发、全球销售”的模式，现在变成了“中国研发、中国采购、全球销售”，总部只剩下一个品牌logo的功能。贸易逆差是另一个更根本的信号，日本2026年上半年贸易逆差1.01万亿日元，这是连续第十个半年度赤字。2025年全年逆差2.65万亿日元，一个靠出口立国的经济体，连续五年半在贸易上是净流出状态，说明赚外汇的能力确实出了结构性问题。日元贬值本来应该刺激出口，但日本进口的是能源和原材料，日元越贬，进口成本越高，贬值带来的出口红利被进口成本的上涨吃掉了一大块。日本政府应对的办法是抱紧美国，高市早苗三月去华盛顿见了特朗普，带去的“见面礼”包括通用电气日立在田纳西和阿拉巴马投资400亿美元建小型核反应堆，还有在宾夕法尼亚和德州投资330亿美元建天然气发电设施。这些钱是日本企业出，项目在美国，雇佣的是美国工人，日本国内媒体自己都在讨论一个词叫“美国优先、盟友买单”。从地缘政治的角度看，日本需要美国的军事保护，这个成本它认了，但从经济角度看，日本的资本正在从本土制造业抽出来投向美国的基础设施，本土的产业空心化只会更快。还有一个被反复提到的“缓冲垫”是日本的海外净资产，截至2025年底，日本对外净资产561.8万亿日元，还是全球第三。这笔钱确实庞大，每年通过投资收益回流日本，对经常账户有支撑作用，但问题在于，海外资产赚的钱是资本收益，不创造本土就业，不带动本土技术迭代。丰田在海外生产1636万辆，在日本国内只生产823万辆，海外工厂用的是当地的供应链和当地的工人，日本本土剩下的主要是高附加值环节和一部分研发。这个模式在全球化顺利的时候可以维持，一旦地缘政治紧张、供应链被切割，海外资产的安全性就要打问号。日本经济走到今天这一步，不是某一届政府、某一家企业的问题，半导体和家电输给了韩国和中国，造船输给了中国和韩国，汽车正在被中国的新能源车挤压。每一个支柱产业的退场都有具体的原因，但串在一起看，是一个共同的模式：日本企业押注的技术路线和市场节奏，和中国企业的迭代速度对不上。本田的电动车开发周期要四到五年，中国车企的节奏是一到两年，这不是投入多少钱能解决的差距，是组织方式和决策效率的差距。日本的海外资产和日元贬值带来的账面收益，让这个国家的衰落看起来没有那么剧烈，但出口被一个省超过、连续五年半贸易逆差、支柱产业一个接一个让出位置，这些是更深层的信号。一个国家可以靠存量资产过很久舒服日子，但存量不生产新的竞争力，日本真正的麻烦在于，它现在既没有能力阻止产业外流，也没有找到下一个能扛起出口的东西。
日本崩溃速度真是让全世界目瞪口呆！社媒形容：日本已经踏入“下坠倒计时”，堂堂G7
日本崩溃速度真是让全世界目瞪口呆！社媒形容：日本已经踏入“下坠倒计时”，堂堂G7俱乐部成员、昔日全球第四大经济体，2026年出口规模先是被中国香港反超，接着被中国台湾地区赶超，更是被早年日本瞧不上的韩国拉开1100多亿美元的差距，日本早就不是什么“失去的三十年”，而是彻底没了回头路！这篇最先发在国内B站、后来又传到X平台的长文，把日本今年的经济形势扒得明明白白，全篇拿数据说话，核心结论就一个：日本经济的雪崩早就过了最初几片雪花滚落的阶段，现在已经开始扯动整片雪坡往下滑，离彻底的大崩盘只差最后一脚。文章先甩出了上半年的出口成绩单，数字摆出来足够扎心：2026年上半年日本出口总额3844亿美元，同期韩国做到了4963亿，咱们中国广东省就有4646亿，中国香港4365亿，中国台湾地区也有4166亿。说出来你可能不信，往前倒三十年，日本出口额稳坐全球第二，在东亚说一不二，连美国都要忌惮三分，现在倒好，直接成了东亚主要经济体里的倒数第一，连咱们一个省的出口规模都比不过。这种落差，搁二十年前谁敢想？好好的一个老牌经济强国，怎么就混成了这副样子？这篇文章的核心观点很有意思：过去撑着日本经济的四大支柱产业，如今已经塌了三根半，剩下那半根也在摇摇欲坠，根本托不住这么大的经济体量。头一根塌得最彻底的就是汽车产业。这可是日本经济的顶梁柱，巅峰时汽车及上下游相关产业能拉动日本四分之一的GDP，出口占比接近两成。过去丰田、本田、日产横扫全球市场，省油耐用的标签深入人心。可偏偏在电动车转型的节骨眼上，日本车企集体踩了刹车，死抱着燃油车和氢能源路线不放，总觉得自己的技术路线才是正统。等反应过来电动车是大势所趋的时候，市场早就被中国车企和特斯拉瓜分完了。2026年上半年日本汽车出口看着还在增长，但增速连韩国的零头都不到，在中国、欧洲这些核心市场，日系车份额连年跳水，曾经的销冠现在成了吃力的追赶者。第二根垮掉的支柱是电子电器产业。搁在上世纪八九十年代，索尼的随身听、松下的家电、夏普的屏幕，都是全球消费者抢着买的硬通货，“日本制造”就是品质的代名词。可后来的故事大家都看在眼里，家电领域被中国品牌干到没脾气，价格和体验都占不到上风，手机市场更是直接全面退场，只剩屏幕、精密元器件这些上游环节还剩点家底。现在说起消费电子，大家想到的都是中国、韩国品牌，日本早就退居幕后当起了上游供应商，赚点辛苦钱，这根曾经风光无限的支柱，早就名存实亡。第三根撑不住的是精密装备产业，也就是大家常说的工业母机和工业机器人。当年日本机床的精度和质量独步全球，工业机器人更是占了全球半壁江山，是日本制造业皇冠上的明珠。可这些年随着中国制造业快速升级，中低端机床市场基本被国产替代，就连高端领域也在不断突破。日本机床现在只能守着最顶尖的几个细分市场过日子，增量越来越少，工业机器人也是一样，中国厂商性价比优势明显，日本的市场份额一年比一年缩水。最后剩下的半根支柱，就是半导体材料和设备。这算是日本现在手里最后的王牌，像高纯度硅片、高端光刻胶这些上游材料，日本企业还把持着很高的市场份额，半导体设备也有东京电子这样的巨头撑着。可问题是这块业务体量实在太小，2026年上半年日本半导体设备出口也就150亿美元，对比韩国1490亿的集成电路出口，根本不是一个量级。而且现在全球都在搞半导体自主可控，中国也在不断突破相关技术，日本这点技术优势还能守多久，谁也说不准。说是半根支柱，都有点往高了说。其实日本走到今天这一步，说白了就是过去的成功成了沉重的包袱，总抱着老产业、老技术不放，错过了互联网、电动车这几波改变全球格局的产业浪潮。再加上人口老龄化日益严重，国内市场没活力，海外市场守不住，出口自然就跑不动了。以前大家总说日本是“失去的三十年”，总觉得熬一熬还能缓过来，可现在看，哪是失去三十年这么简单，这是一路往下滑，根本看不到谷底。曾经的亚洲经济龙头，现在连东亚出口前排都挤不进去，这种落差，别说全世界意外，恐怕日本人自己都没反应过来。
港股半导体概念大跌，兆易创新大跌4%，澜起科技大跌7%，阿里巴巴、百度、小米、快手集体下挫“猴茅”重
港股半导体概念大跌，兆易创新大跌4%，澜起科技大跌7%，阿里巴巴、百度、小米、快手集体下挫“猴茅”重挫超10%，无他，明天A股要开盘了…#a股#加油。港股半导体概念大跌，兆易创新大跌4%，澜起科技大跌7%，阿里巴巴、百度、小米、快手集体下挫“猴茅”重挫超10%，无他，明天A股要开盘了…a股加油。
10月最大的机会，可能就藏在这次换仓里！9月科技流出近1500亿，钱到底去了哪里
10月最大的机会，可能就藏在这次换仓里！9月科技流出近1500亿，钱到底去了哪里？9月的A股有一个非常反常的现象。AI还在讲。半导体产业逻辑没变。CPO订单逻辑也没消失。然后资金却在大规模撤退。国庆假我整理的数据：9月半导体主力资金累计净流出约583.5亿元；通信设备净流出约376.7亿元；元件净流出约322.3亿元；消费电子净流出约212.4亿元。四大科技方向合计：接近1500亿元！其实危险的不是流出多少，而是你一定要看清：钱主要集中在9月下旬撤的。半导体9月21日至30日净流出约430亿元；通信设备后段净流出约377亿元；元件后段净流出约194亿元。这说明9月底的科技调整，那就不只是几只高位股正常震荡。资金是真的在降低科技方向的风险暴露。问题来了：这1500亿到底去了哪里？很多人第一反应是：科技出来，肯定有一个新主线把钱接走了。但9月的资金数据告诉我们：并没有。资金确实流向了一些低位方向。比如：房地产全月净流入约27亿元；医疗服务约25亿元；美容护理约23亿元；汽车整车约18亿元；饮料制造约16亿元。但把这些主要流入方向加起来，也远远接不住科技流出的规模。这意味着9月底发生的，并不是简单的：“科技卖掉→换成医药、地产、消费。”更像是：一部分资金换仓，一部分资金主动降仓。这才是9月底最重要的盘面真相。为什么呢？因为9月30日全市场成交额是已经下降到约1.45万亿元，而9月中旬高的时候曾经超过2万亿元。科技资金撤退，同时市场成交收缩。这说明当时市场最大的变化不是“新主线全面接棒”，而是：风险偏好下降了。接下来10月真正需要解决的，不是马上猜下一个主线是谁，而是清楚三个问题。第一，科技的钱会不会回来？我认为这是10月最重要的一条线。因为产业逻辑并没有因为9月下跌而消失。半导体设备、AI服务器、CPO、PCB、存储，背后仍然有AI资本开支、国产替代、数据中心建设这些产业逻辑。问题只在于：产业好，不等于现在就是买点。节后我要重点盯三组中军。半导体看：北方华创、中微公司。CPO看：中际旭创、新易盛、天孚通信。AI硬件看：工业富联、沪电股份、胜宏科技。如果10月科技真的回来，那不会只是小票突然涨停。真正有意义的信号应该是：中军先企稳，资金开始连续回流，板块宽度扩大。这三个信号缺一不可。第二，9月承接资金的方向，谁能从防守变主线？这里我重点看两个方向。一个是汽车。9月汽车整车全月净流入约18亿元，而9月21日至30日净流入反而达到约23亿元。也就是说：汽车真正获得资金关注，是在科技撤退最明显的时候。这就值得盯了。10月重点看比亚迪、赛力斯这些整车核心，再看零部件有没有扩散。但我最关心的还不是销量新闻，而是：销量增长能不能变成利润增长。如果只增销量、不增利润，那行情持续性就要打折。第二个是医药。医疗服务9月全月净流入约25亿元，说明资金确实尝试过高低切换。再叠加创新药BD、国际化、三季报这些催化，医药可能成为10月非常重要的观察方向。但医药内部一定要分开。创新药看恒瑞医药、百济神州；CXO看药明康德；器械看迈瑞医疗；医疗服务看爱尔眼科。如果只有消息刺激，没有核心股持续走强，那依然只是轮动。第三，也是最重要的：市场会不会重新放量？我一直强调：没有增量资金，很难同时支撑几个大主线。9月底成交已经缩到1.45万亿元附近。所以10月节后，我给自己一个非常简单的观察标准。如果成交重新回到2万亿元附近，同时科技中军企稳、汽车医药继续强——市场才有可能重新进入主线进攻阶段。如果还是1.5万亿上下：那大概率还是轮动。今天科技，明天医药，后天汽车。这种市场行情最忌讳的就是追涨。因为你追进去的时候，很可能已经轮到资金兑现了。所以10月A股，先看钱回来没有，再看钱去了哪里。9月科技流出的近1500亿，最大的意义不是告诉我们科技不行了。其实是在提醒我们：上一轮拥挤交易正在松动，资金正在重新选择方向。真正的10月主线，一定会经历三个步骤：先有核心股企稳。再有资金连续回流。最后才有板块扩散。这个顺序不能反。如果节后第一天科技突然大涨，我不会因为一根阳线就认定科技王者归来。同样，如果汽车、医药高开，我也不会马上认定它们已经接棒。我们更要看的是第二天、第三天：谁还能强？谁的中军还能稳？谁还有资金继续买？最后我想问：你觉得9月从科技撤出来的资金，10月会重新杀回半导体、CPO，还是继续转向汽车和医药？评论区说说你的判断。以上为市场研究与数据复盘，不构成投资建议。
