SpaceX 完成了史上最大规模的 IPO，马斯克一夜之间成为人类第一个万亿美元身家的人。然后孙正义泼了盆冷水。

2026 年 6 月，SpaceX 在招股书里画了一张大饼：公司声称自己面对的潜在市场规模为 28.5 万亿美元（即理论上能触及的全部市场），其中 26.5 万亿来自 AI。28.5 万亿美元比美国一年的 GDP 还大。一家公司要证明自己吃得下比全球最大经济体还大的蛋糕，需要一个足够夸张的故事。这个故事就是把数据中心送上太空。马斯克去年就说过，他看到了一条路径，每年可以把 100 吉瓦的算力用太阳能卫星打到轨道上去。全球所有核电站加起来的装机容量约为 400 吉瓦，马斯克计划一年送上去的量相当于它的四分之一。

但软银集团创始人孙正义不买账。

他在投资者活动上直接回应了这个设想。他说，把数据中心搬上天的最大好处是省电费。但电费在 AI 数据中心的运营成本里只占一小部分，大头是芯片、服务器和其他基础设施。这些东西在地球上造已经够贵了，还要额外承担火箭发射的成本，再加上信号从轨道传回地面的通信延迟。算下来，收益远不够覆盖代价。

孙正义的算盘很简单：AI 竞赛的胜负手在未来几年，不在十年后的太空。他用了一句话收尾，先下手为强。

这不是一个人的判断。投资研究机构晨星（Morningstar）专门分析了 SpaceX 的 IPO 估值，结论是高估了。在晨星给出的最乐观情景里，SpaceX 用可复用火箭和轨道数据中心拿下大量算力市场份额，但晨星给这个情景的概率只有 7%。

SpaceX 上市首日开盘价 150 美元，股价在之后迅速开始波动，近期一度跌破开盘价。

有意思的是，看好太空数据中心的不止马斯克一个人。亚马逊创始人贝索斯也预测过，人类可能在未来 20 年内开始在太空建造大型数据中心。两位火箭公司老板都在画同一张饼，但目前愿意真金白银押注这张饼的投资人，数量有限。

孙正义自己并不是 AI 的旁观者。软银已承诺向 OpenAI 投入数十亿美元，并且是 OpenAI 星际之门（Stargate）数据中心计划的合作方。他称马斯克是了不起的变革推动者，但软银会把资源砸在地球上，建强大的地面算力。

SpaceX 收购了马斯克自己的 AI 公司 xAI，又在 IPO 后收购了代码编辑器公司 Cursor，把 AI 故事从火箭一路讲到了软件。28.5 万亿美元的市场估算里，AI 占了 93%。对于一家造火箭和发卫星的公司来说，这个比例本身就是一个信号：SpaceX 的估值逻辑已经从航天公司变成了 AI 基础设施公司，而太空只是那个让故事成立的场景。

孙正义的反驳归结起来就一句话：AI 的瓶颈不是电，是芯片和时间。谁能在接下来几年把地面算力堆到位，谁就赢了。等太空数据中心真的可行，这场仗可能早就打完了。

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图为孙正义在发言，图源：STR/Jiji Press/AFP

信源：Gil, Bruce. "Softbank CEO Shoots Down Musk’s Plan for Orbital Data Centers as SpaceX Stock Falls Back to Earth." Gizmodo, 23 June 2026