半导体设备闪耀的“双子星”：华创与中微
北方华创与中微公司常被并列为国内半导体设备两大代表企业。
· 北方华创：平台型龙头，覆盖刻蚀、薄膜沉积等多环节，一季度营收超百亿，规模领先。
· 中微公司：专攻高端刻蚀，技术达国际先进制程，研发占比超30%，稀缺性突出。
投资逻辑观察：
1. 国产替代：国产化率从16%提升至21%（刻蚀31%、薄膜27%），本土晶圆扩产直接拉动设备订单；
2. AI扩产红利：全球设备市场高景气（SEMI预计2026年超1500亿美元），海外产能紧张，国产设备导入窗口开启；
3. 成长属性强化：市场对设备龙头的认知从“周期股”转向“AI基础设施成长股”，估值体系重塑。
风险关注：研发门槛高、验证周期长，下游资本开支受宏观影响，行业存周期波动。
以上为产业逻辑分析，不构成投资建议。
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