OpenAI首席执行官萨姆・奥尔特曼

据两位知情人士透露，OpenAI于去年秋季设立了一项员工股权激励池，规模相当于公司总股本的10%。参考该公司2025年10月5000亿美元的估值，这一股权激励池价值达500亿美元。这批限制性股票单位预计可满足公司未来约五年的激励需求，且随着公司私募股权价格持续上涨，其价值有望进一步攀升。

该员工股权激励池此前从未对外披露，其规模相较于元宇宙平台公司（Meta）、谷歌等体量更大的竞争对手的股权激励支出，显得尤为突出。此举表明，在过去两年员工相关支出大幅增长后，OpenAI仍计划继续投入重金招募和奖励人才。

深度调研支持

另一位知情人士透露，OpenAI已向员工授予约800亿美元的既得股权。仅去年一年，员工就向其他投资者出售了价值约100亿美元的股票——对于一家成立仅十年的公司而言，这一规模堪称史无前例。

去年秋季，OpenAI完成了一次企业重组，将微软等股东持有的利润分享单元转换为传统股票。重组后，既得股权加上500亿美元的员工股权激励池，合计约占公司总股本的26%。

作为参照，2020年至2025年末，元宇宙平台公司（Meta）的股权激励总支出为660亿美元，而OpenAI这500亿美元的未来激励池规模，就达到了前者的四分之三。值得注意的是，去年元宇宙平台公司的营收规模预计是OpenAI的15倍。

OpenAI这一激励池的价值或将很快迎来增长。目前，该公司正洽谈一轮最高1000亿美元的融资，融资前估值约为7500亿美元。

在人工智能人才争夺战愈演愈烈的背景下，相较于去年年初的预测，OpenAI将2025至2030年的股权激励支出预期上调了约200亿美元。据其中一位知情人士透露，根据去年夏季的预测数据，公司今年的股权激励支出约为100亿美元，明年将达130亿美元，到2030年这一数字将攀升至近210亿美元。

各大科技公司都将人工智能研究员视为核心资产——元宇宙平台公司、谷歌Gemini团队、微软、Anthropic等企业均认为，这类人才是推动模型迭代、打造媲美甚至超越人类智能的人工智能的关键。OpenAI此次推出的激励计划，正是在这一人才争夺的大背景下落地的。

去年，元宇宙平台公司斥资数亿美元用于签约奖金、现金薪酬和股权激励，从OpenAI及其他人工智能企业挖走了多名核心研究员。

部分前OpenAI员工离职后创办了竞争性企业。近期提交的法庭文件显示，公司联合创始人、前首席科学家伊利亚・萨茨克弗在2023年末持有价值40亿美元的OpenAI既得股权。彼时，OpenAI首席运营官布拉德・莱特卡普曾估算，公司员工的既得股权总价值达290亿美元（当时公司正筹备一轮股权出售，估值约为860亿美元）。而公司员工数量也从当时的不足800人，增长至如今的约4000人。

不过，这类股权激励支出可能会引发相关公司投资者的担忧。发行新股用于股权激励，会稀释现有股东的股权价值。上市公司通常会通过股份回购来抵消这种稀释效应，但OpenAI每年消耗数十亿美元现金，根本无力开展股份回购。

一位知情人士表示，自重组完成后，所有新授予的股权均出自这一500亿美元的激励池。目前尚不清楚OpenAI已向员工授予了该激励池中的多少份额，但据另一位知情人士透露，公司高管私下表示，预计不会将激励池中的股权全额授予。还有部分投资者认为，公司可能会在三年内（而非原计划的五年）完成全部股权授予。