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iPhone18还没正式发布，在价格上，传闻已经先把国产手机衬得有点尴尬了。
iPhone18还没正式发布，在价格上，传闻已经先把国产手机衬得有点尴尬了。目前流出的消息显示，iPhone18Pro的涨价幅度可能没有此前一些市场预期那么夸张；而苹果这次面对的，恰恰是整个手机行业都在挨的一刀——内存涨价。AI数据中心把DRAM、NAND的需求一下子顶了起来，消费电子厂商抢不到便宜内存，手机的物料成本也跟着往上窜。TrendForce测算，iPhone18Pro256GB版本的BOM成本可能同比上涨约38%，其中内存成本占比已经从此前约10%升到了2026年第三季度预计的34%。更有意思的是苹果的处理方式。苹果并不是完全把成本涨幅甩给消费者。第三季度财报里，苹果产品业务毛利率仍有40.1%，公司整体毛利率更是50.1%；财报同时明确提到，内存成本上升正在挤压利润。这就出现了一个很现实的差别：同样面对内存涨价，苹果有更大的利润和供应链空间去消化一部分成本，国产手机厂商却未必有这么厚的缓冲垫。所以这轮手机涨价真正有意思的地方，不是谁家涨了几十块、几百块，而是苹果的品牌溢价，正在给整个高端手机市场重新划价格空间。苹果如果涨一点，消费者可能觉得还能接受；国产厂商跟着涨，就必须拿出更强的芯片、影像、屏幕、系统和生态去解释这个价格。而且这轮内存涨价还没结束。行业预计供应紧张可能持续到2027年以后，新产能也不是马上就能补上。所以现在真正悬着的，不是iPhone18到底贵多少。而是这一轮成本上涨过去以后，谁还能把今天涨上去的价格留住。
一位合肥icon的股民老周，盯着长鑫科技的分时图手都在抖。58块5冲进去的400
一位合肥icon的股民老周，盯着长鑫科技的分时图手都在抖。58块5冲进去的4000股，三天就套了快一万。他怎么也想不通，半年报赚了776亿的公司，股价怎么说跌就跌。我认为，这个标题里最值得讨论的，并不是一个叫“老周”的股民到底亏了多少钱。公开资料里找不到这个人的可核验出处，把他当成一个典型投资者的缩影更合适。真正有意思的问题是，半年赚了776亿元、总市值接近4万亿元的长鑫科技，市场到底在给什么东西定价。很多人看到半年报的第一反应很直接：赚这么多，股价就该涨。可股票从来不是按照“利润越高，第二天越涨”这么简单的公式运行。长鑫科技半年报披露，上半年营业收入1503.10亿元，归母净利润776.05亿元，上年同期还是亏损23.32亿元，主营业务毛利率达到84.84%。这个业绩确实很亮眼，公司自己给出的解释也很清楚，全球算力需求增长，加上主要DRAM厂商调整产能，市场出现供不应求，产品价格大幅上涨，销量也明显增加。我的看法是，恰恰是这段解释，比776亿元这个数字更值得看。一家周期行业公司突然赚到历史级别的利润，投资者不能只问“赚了多少”，还得问一句“这份利润里，有多少来自企业自身竞争力，有多少来自行业价格上涨”。这两个利润，市场愿意给的估值从来不一样。长鑫自己已经在半年报风险提示里说得很直白，DRAM具有明显周期属性，2015年至2025年价格出现过大幅波动，眼下DRAM价格处于高位，支撑涨价的供需因素还在变化，价格持续大幅上涨不具备可持续性。这句话，我觉得比任何券商目标价都重要。不是说长鑫的利润马上会掉下来，公司对下半年依旧判断供应偏紧，而是告诉投资者，不能拿眼下最赚钱的半年，机械地乘二，再把这个数字当作永远不会变化的盈利底座。周期行业最容易出现一种错觉：景气最好的时候，财报最好看，人也最有信心。等行业价格真的掉头，报表往往还没来得及难看，股价已经提前交易下一阶段了。还有一个问题，就是长鑫上市后的流通结构。公司最新公告显示，超额配售选择权全部实施后，总股本已经达到678.84亿股。上市初期真正进入二级市场交易的股份约45.03亿股，占发行后总股本约6.63%。一些文章看到这里，就会得出一个很刺激的说法：3.98万亿元市值其实是45亿股“抬”出来的。我觉得这个说法只讲对了一半，总市值的计算没有问题。股票市场icon本来就是用边际成交价格乘全部股本，这是全球资本市场通用的定价方式。不能由于流通比例低，就说剩下那些股份没有价值，更不能说3.98万亿元是一个“虚假市值”。真正需要警惕的是另一件事，流通筹码占比低的时候，二级市场新增一笔资金，对短期价格产生的影响可能更明显。几十亿流通股形成的成交价格，会被拿去给六百多亿总股本估值，这会让新股上市初期的价格发现更敏感。在我看来，这才是“6.63%”真正值得研究的地方。它不是用来证明长鑫值不了4万亿，而是提醒大家，现阶段的价格可能包含更明显的流动性溢价icon、稀缺性溢价和情绪溢价。这三种溢价能持续多久，谁也不能只看一张分时图下结论。以后限售股份逐步达到流通条件，市场可交易筹码会发生变化，可这也不代表“解禁等于必跌”。股东愿不愿意卖、公司利润能不能继续增长、DRAM价格处在什么位置、机构资金愿意给多少估值，都得放在一起看。这也是我觉得很多讨论容易走偏的地方。有人看着近4万亿元市值，说长鑫已经贵到不能碰；也有人看到国产DRAM突破，说这种公司多高价格都值得。两种说法都太省事了，技术突破是真实存在的。长鑫半年报披露，公司已经形成DDR5、LPDDR5/5X、LPDDR6等产品布局，8月29日长鑫存储icon又宣布LPDDR6正式量产，将首批搭载小米18Fold。我觉得普通投资者最容易犯的错，不是不看财报，而是只看能够支持自己仓位的那几行财报。买进去以后，看到营收增长873.64%，觉得逻辑稳了；看到LPDDR6量产，觉得空间更大了；看到股价下跌，又开始怪市场不识货。市场不会负责证明任何一个人的判断，它只是在不停重新报价。长鑫科技是不是一家值得尊重的国产半导体企业，我认为答案很清楚；长鑫科技在某一个具体价格是不是一笔划算的投资，答案却永远需要重新计算。企业可以伟大，行业可以重要，技术可以突破，股票也依旧可能出现剧烈波动。真正成熟的投资判断，不是看到利好就兴奋，也不是看到下跌就否定产业价值，而是把盈利质量、行业周期、流通结构、未来供给、技术竞争力和买入价格摆到一张桌子上，再决定自己愿意承担多大风险。这也是长鑫科技这份半年报真正有价值的地方。尊重企业创新，也尊重市场规律，理性看待资本市场波动，比追涨杀跌icon更有意义。
小米与长鑫的会师，远不止一次供应商官宣。当长鑫LPDDR6内存搭载小米18Fold首发，国产DRAM
小米与长鑫的会师，远不止一次供应商官宣。当长鑫LPDDR6内存搭载小米18Fold首发，国产DRAM首次在旗舰平台与国际巨头同步亮相。这背后是小米在玄戒O3芯片定义阶段就将长鑫规格写入内存控制器，形成‘设计-制造-终端’全链闭环。不同于华为Mate80ProMax的非首发搭载，此次是真正意义上的共时协同。股小米与长鑫的会师，远不止一次供应商官宣。当长鑫LPDDR6内存搭载小米18Fold首发，国产DRAM首次在旗舰平台与国际巨头同步亮相。这背后是小米在玄戒O3芯片定义阶段就将长鑫规格写入内存控制器，形成‘设计-制造-终端’全链闭环。不同于华为Mate80ProMax的非首发搭载，此次是真正意义上的共时协同。股权与供应链绑定只是基础，关键在于决策层信任与产品定义权共享。这一合作标志着中国半导体从单点突破迈向系统整合。面对‘自研芯片只是Arm定制’的格式化质疑，小米用端侧牵引力证明：开放合作路径同样能驱动国产化实质性前推。两条腿走路，才能既保底线又追前沿。中国半导体业驱动力新变量：小米牵引力
韩媒：世界排名第一的产品，美国23个，韩国4个，中国呢？8月30日，韩国媒体《
韩媒：世界排名第一的产品，美国23个，韩国4个，中国呢？8月30日，韩国媒体《Edaily》发表文章称，尽管美国加征高额关税，中国企业去年在全球市场的份额实际上有所扩大。在67个主要产品类别中，有25个类别的市场份额有所增长。这使得人们认为特朗普的关税政策效力正在下降。一项对去年全球67个主要产品和服务类别中排名前五的企业市场份额的分析显示，中国企业在25个类别中扩大了市场份额，占总数的40%，超过了2024年预测的24个类别。中国企业在37个类别中跻身全球前五，其中70%的类别市场份额有所增长。美国占据第一的类别数量从2024年的27个减少到23个，而中国则从18个增加到19个。日本增加了一个类别，达到10个，而韩国则与上年持平，仍为4个。该研究发现，过去一年中，包括DRAM和电动汽车在内的七个行业的前五名企业发生了更迭。中国发展最为迅猛的领域是电动汽车电池。中国宁德时代以40.8%的市场份额保持领先地位，较上年增长4.2个百分点；比亚迪以17%的市场份额位居第二，增长1.2个百分点。中国企业合计市场份额增长5.4个百分点，达到57.8%。相比之下，韩国市场份额下降3.9个百分点至13.1%，日本市场份额下降2.0个百分点至3.1%。在成品电动汽车市场，比亚迪首次以14.5%的市场份额位居榜首，超越了美国特斯拉（11.3%）。排名第三的吉利汽车也扩大了市场份额。尽管特朗普去年一度对中国产品加征高达145%的关税，但中国企业通过增加对其他地区的出口来缓解了冲击。去年，中国的贸易顺差达到约1.2万亿美元的历史新高。中国在数字设备领域的增长也十分显著。在智能手表市场，华为的市场份额达到17%，较上年增长4个百分点，与排名第一的苹果（23%）的差距缩小了3个百分点。按国家划分，中国的市场份额增长6个百分点至33%，而韩国则下降2个百分点至7%。当然，中国并非在所有领域都占据主导地位。在11个产品类别中，中国企业的市场份额有所下降。在监控摄像头领域，尽管前五大企业中有四家是中国企业，但市场份额下降了1.9个百分点。韩国在DRAM、NAND闪存、OLED面板和超薄电视这四个类别中保持了领先地位。在DRAM领域，SK海力士的市场份额增长1个百分点至34.0%，超越了市场份额暴跌7个百分点的三星电子，首次荣登榜首。三星电子（30.0%）和SK海力士（20.0%）继续稳居NAND闪存市场份额前两名，三星显示器（42.9%）和LG显示器（22.2%）在OLED面板领域也保持压倒性的市场份额。然而，中国长鑫存储在DRAM领域的市场份额跃升3个百分点至6.0%，缩小了与三星电子和SK海力士的差距。在排名前五的42个产品类别中，美国公司在26个类别的市场份额有所下降。除了电动汽车之外，电信设备的市场份额下滑尤为显著。日本公司在12个类别中市场份额有所增长，此前增长乏力的造船业也重回上升趋势。有专家分析称，中国企业之间的激烈非常竞争。虽然许多公司被淘汰，但幸存下来的公司竞争力却在不断增强，从而向世界出口高质量、价格有竞争力且价格适中的产品。
从多年巨额亏损到日赚4亿，国产存储站上超级周期风口，周期博弈警钟长鸣🔥上市首份
从多年巨额亏损到日赚4亿，国产存储站上超级周期风口，周期博弈警钟长鸣🔥上市首份半年报重磅出炉：长鑫科技上半年营收1503.1亿元，同比大涨873.64%，归母净利润776.05亿元，去年同期亏损23.32亿元，实现惊天逆转，折算日均净赚约4.29亿元，大幅超出此前业绩预告上限，二季度盈利环比再度翻倍，盈利加速释放。✅业绩爆发两大核心驱动1、全球DRAM供需剧烈失衡，产品价格大幅上行三星、SK海力士主动削减通用DRAM产能，集中资源倾斜高附加值HBM；叠加AI服务器爆发，服务器存储需求成倍增长，市场供给缺口持续拉大，DRAM合约价格连续大幅上涨，产品毛利率飙升至84.84%，涨价红利成为利润爆发最核心推手。2、国产存储完成产业化突围熬过多年产能爬坡、巨额投入的亏损周期，良率、规模化生产能力彻底成熟。在全球存储市场拿到稳定份额，正式跻身全球四大DRAM厂商，完成从持续烧钱追赶，到大规模盈利的历史性跨越，国产替代红利持续兑现。⚠️不容忽视的周期风险1、强周期红利具备阶段性本轮巨额盈利建立在存储涨价周期之上。一旦海外大厂重启扩产、供需格局反转，DRAM价格见顶回落，毛利率会快速收缩，盈利规模随之大幅下滑，不能把短期暴利当成永续盈利能力。2、高端赛道仍存在技术差距当前利润主力来自通用DRAM，高壁垒HBM高端产品还处在产能建设阶段，距离大规模贡献营收尚有时间周期，未来增长需要持续大额资本开支。3、重资产行业特性决定扩产投入巨大，未来资本支出、研发投入会持续消耗现金流，行业每一轮产能扩张，都酝酿新一轮的周期波动。📌赛道启示这份财报印证存储本轮景气度已经走到极高位置，容易出现利好兑现、资金获利了结的行情。短线要警惕景气高点的波动风险；中长期维度，AI算力扩容、国产自主可控是长期不变的大方向，但投资一定要持续跟踪DRAM现货报价、海外原厂扩产计划两大先行指标，敬畏存储行业暴涨暴跌的周期规律。⚠️本文仅财报复盘，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。长鑫科技日赚超4亿元｜
【长鑫科技起诉美国国防部是舆论战】据路透社报道，中国动态随机存储器（DRAM
【长鑫科技起诉美国国防部是舆论战】据路透社报道，中国动态随机存储器（DRAM）制造商长鑫存储技术有限公司（简称长鑫存储）8月28日向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提起诉讼，指控美国防部将该公司列入所谓“涉军企业”名单的决定是“武断的”、缺乏证据支持，且违反正当程序。长鑫存储要求推翻该决定，并将其从五角大楼所谓名单中移除。该诉讼向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提起，被告包括美国国防部长赫格塞思、国防部副部长史蒂夫·范伯格以及美国国防部工业基础政策助理部长迈克尔·卡德纳齐。今天也有媒体采访我的看法，我看这是在中美博弈中一场舆论战，中国企业到美国去起诉，能有多大效果，我是不太相信美国法院会主持公正。起诉有效果，只有一种情况，比如苹果想要长鑫科技的芯片，因为长鑫科技在美国国防部的黑名单中，无法从长鑫科技采购芯片。苹果已经运作好了，通过起诉解套。如果不是这种操作，中国企业在美国法院起诉还能赢，那是不可能的，这就是博弈中的舆论战，相互施加压力，制造影响。对于才上市的长鑫而言，这样的举动，是利好股价的，起诉是一种进攻，虽然赢的把握不大，但是不会更坏了，假设起诉赢了，对提振信心就有很大作用。就是起诉不赢，一个中国企业敢于挑战美国国防部，这也大大提升了企业的影响力，证明了强大的实力。这种起诉只要花的钱不是太多，表演一下，股价稍涨就有很好的回报。
【长鑫科技起诉美国国防部是舆论战】据路透社报道，中国动态随机存储器（DRAM）制造商长鑫存储技术有限
【长鑫科技起诉美国国防部是舆论战】据路透社报道，中国动态随机存储器（DRAM）制造商长鑫存储技术有限公司（简称长鑫存储）8月28日向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提起诉讼，指控美国防部将该公司列入所谓“涉军企业”名单的决定是“武断的”、缺乏证据支持，且违反正当程序。长鑫存储要求推翻该决【长鑫科技起诉美国国防部是舆论战】据路透社报道，中国动态随机存储器（DRAM）制造商长鑫存储技术有限公司（简称长鑫存储）8月28日向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提起诉讼，指控美国防部将该公司列入所谓“涉军企业”名单的决定是“武断的”、缺乏证据支持，且违反正当程序。长鑫存储要求推翻该决定，并将其从五角大楼所谓名单中移除。该诉讼向美国哥伦比亚特区联邦地区法院提起，被告包括美国国防部长赫格塞思、国防部副部长史蒂夫·范伯格以及美国国防部工业基础政策助理部长迈克尔·卡德纳齐。今天也有媒体采访我的看法，我看这是在中美博弈中一场舆论战，中国企业到美国去起诉，能有多大效果，我是不太相信美国法院会主持公正。起诉有效果，只有一种情况，比如苹果想要长鑫科技的芯片，因为长鑫科技在美国国防部的黑名单中，无法从长鑫科技采购芯片。苹果已经运作好了，通过起诉解套。如果不是这种操作，中国企业在美国法院起诉还能赢，那是不可能的，这就是博弈中的舆论战，相互施加压力，制造影响。对于才上市的长鑫而言，这样的举动，是利好股价的，起诉是一种进攻，虽然赢的把握不大，但是不会更坏了，假设起诉赢了，对提振信心就有很大作用。就是起诉不赢，一个中国企业敢于挑战美国国防部，这也大大提升了企业的影响力，证明了强大的实力。这种起诉只要花的钱不是太多，表演一下，股价稍涨就有很好的回报。
![长鑫存储HKMG技术革新与产能扩张蓝图[并不简单]技术导入与背景•8月28日消息，中国DRAM制造商](http://image.uczzd.cn/2736295245502823026.jpg?id=0)
长鑫科技净利润同一天，两份半年报，两个时代。京东方半年报：营收1031亿，增1.
长鑫科技净利润同一天，两份半年报，两个时代。京东方半年报：营收1031亿，增1.83%；净利52.48亿，增61.62%。扣非30亿，不分红。长鑫科技半年报：营收1503亿，增873%；净利776亿，扭亏。Q2净利528亿，环比增113%。毛利率84.84%，市值3.98万亿。上市一个月涨了576%。一个卖面板，一个卖DRAM。一个营收千亿只赚52亿，一个营收千五赚776亿。同样叫“周期”，面板赚的是辛苦钱，DRAM赚的是印钞钱。京东方52亿是周期的礼物，长鑫776亿是周期的盛宴——礼物能收多久，盛宴能撑多久，是两回事。京东方半年报长鑫科技半年报面板周期DRAM周期毛启盈AI圈
iPhone18全系要涨约100美元（合人民币六百多块），冲上热搜。根子在存储
iPhone18全系要涨约100美元（合人民币六百多块），冲上热搜。根子在存储芯片。AI数据中心疯狂抢DRAM和NAND产能，把内存价格从去年一路推高，连苹果这种大客户都扛不住了，干脆把成本往下游转。这跟咱前阵子聊的"存储上行周期"是一回事——上游涨，终端迟早跟。一个手机涨价，背后是整条半导体供应链在重新定价。看消费电子别光看"贵不贵"，得看它上游的"料"在不在风口上。涨价潮里，有成本传导能力的才是真硬核。
iPhone18全系要涨约100美元（合人民币六百多块），冲上热搜。根子在存储芯片。AI数据中心疯狂
iPhone18全系要涨约100美元（合人民币六百多块），冲上热搜。根子在存储芯片。AI数据中心疯狂抢DRAM和NAND产能，把内存价格从去年一路推高，连苹果这种大客户都扛不住了，干脆把成本往下游转。这跟咱前阵子聊的"存储上行周期"是一回事——上游涨，终端迟早跟。一个手机涨价，背后是整条半导体供应iPhone18全系要涨约100美元（合人民币六百多块），冲上热搜。根子在存储芯片。AI数据中心疯狂抢DRAM和NAND产能，把内存价格从去年一路推高，连苹果这种大客户都扛不住了，干脆把成本往下游转。这跟咱前阵子聊的"存储上行周期"是一回事——上游涨，终端迟早跟。一个手机涨价，背后是整条半导体供应链在重新定价。看消费电子别光看"贵不贵"，得看它上游的"料"在不在风口上。涨价潮里，有成本传导能力的才是真硬核。
长鑫DDR5良率突破90%，与三星的92%至93%仅差2个百分点，技术指标已迈入
长鑫DDR5良率突破90%，与三星的92%至93%仅差2个百分点，技术指标已迈入全球第一梯队。但同一天，戴尔全面禁用长鑫芯片，惠普仅限中国大陆市场使用。这两件事放在一起，才是真相。90%良率意味着长鑫跨过了产业化的生死线，量产开始具备盈利能力。实测数据同样硬核：七彩虹将长鑫颗粒超频至DDR5-8800，独立测试机构确认其与三星、海力士的性能偏差不到1.2%。加上长鑫的单位晶圆成本比韩国厂商低15%到20%，终端零售价能便宜两三成。这已经不是“凑合能用”，而是实打实的“追平”。既然产品没问题，戴尔们为什么不敢用？一位PC企业高管道出了实情：“三大厂商占据全球90%以上的DRAM市场份额，企业必须高度谨慎。”翻译过来就是：不是长鑫芯片不行，而是怕三星、海力士、美光不高兴。在高度集中的DRAM行业，如果你突然把5%的订单分给长鑫，三大原厂完全可能通过涨价、降低供货优先级甚至断供来进行报复。这就是PC厂商面临的“恐惧天花板”，跟技术无关，跟胆量有关。不过，长鑫手里捏着两张底牌。第一，三大原厂正将70%以上的新增产能转向利润更高的HBM和AI存储产品，导致通用型DRAM供给被严重挤压，价格飞涨。这个空当，正是巨头们战略转移留下的市场机会。第二，长鑫的产能早已被国内大客户锁定。华为、小米、腾讯、阿里、字节跳动等核心客户纷纷签下长期合同，订单甚至排到了2027年底。所以，长鑫现在根本不缺订单，它缺的只是让戴尔们敢用的地缘空间。90%的良率，长鑫已经跨过了技术门槛；至于市场门槛和政治门槛，还需要时间和规模去慢慢撬动。戴尔的禁令不是终点，而是一个起点。