上午盘面尽显资金高低切换的鲜明特征，贵金属、光伏这类前期强势拉升的板块领跌砸盘，这并非洗盘动作，而是机构调仓换股的典型表现。资金则纷纷涌向美容、食品、影视等低位消费股，叠加银行板块挺身护盘，成为当下资金的主要流向。背后本质原因有二：其一，节前市场避险情绪升温，游资与散户纷纷布局防守板块，算力、AI等题材股失去资金承接，热度快速消退；其二，市场成交量大幅萎缩，大资金持观望态度，场内仅剩存量资金博弈互割。指数走弱的背景下，仍有40余只个股涨停，实则是散户资金在少量小题材中抱团取暖。当前消费与银行的拉升，并非行情启动的信号，而是存量资金无优质方向可去的被动选择。切勿因看到逆势涨停就盲目追高，这类标的后续大概率存在补跌风险，需保持谨慎。
