黄金白银退潮后，镍金属接棒领涨！高盛预警暴涨30%，A股5大受益股全解析： 黄金白银的涨价行情还没落幕，另一种金属已悄然崛起！高盛最新报告抛出重磅预判：铜价见顶回调、铝价承压下行，而镍金属有望成为有色金属板块的"黑马"，若印尼2026年严格执行2.6亿吨开采配额，镍价将飙升至18,000美元/吨，较基础预测暴涨近30%！这场由政策催生的涨价潮，正为A股相关企业打开成长空间。 镍价暴涨的核心逻辑：政策+供需双重驱动 1. 供应端迎来强收缩：全球最大镍产国印尼已明确2026年镍矿RKAB配额从3.79亿吨大降至2.5-2.6亿吨，降幅达30%-34%，直接减少镍金属供应20万-30万吨，全球镍市场将从轻微过剩转向紧平衡。叠加淡水河谷印尼暂停采矿活动，供应短缺预期进一步放大，1月6日LME期镍单日大涨近9%，创2024年6月以来新高 。 2. 成本支撑筑牢底部：印尼拟将镍矿税率从10%提至14%-19%，同时修订计价公式，产业链成本大幅抬升，沪镍14万元/吨、伦镍1.8万美元/吨成为强支撑位。 3. 需求端稳步增长：新能源汽车高镍化加速推进，三元前驱体对镍的需求持续攀升，全球2026年镍需求量预计达382万吨，供需缺口有望进一步扩大 。 A股受益股全梳理：从资源到产业链的投资机会 第一梯队：印尼资源龙头（业绩弹性最大） - 华友钴业（603799）：A股镍板块"一哥"，在印尼坐拥华越、华飞、华山三大项目，镍权益资源量达550万金属吨，2026年产能将突破20万吨。镍价每上涨1万元/吨，公司年利润有望增加10亿元+，与LG、特斯拉深度绑定，业绩确定性拉满。 - 盛屯矿业（600711）：印尼镍铁产能龙头，已形成12万吨镍铁+4万吨高冰镍产能，镍资源自给率超60%。镍业务占总收入40%以上，成本优势显著，18倍动态市盈率具备估值修复空间。 第二梯队：资源+回收双轮驱动 - 格林美（002340）：独创"印尼镍矿+城市矿山回收"模式，印尼青美邦项目产能5万吨镍，年回收镍资源1万吨，镍资源自给率达30%。回收业务提供稳定现金流，镍价上涨时业绩弹性突出，兼具成长与防御属性。 - 中国中冶（601618）：深度参与印尼瑞木镍矿运营，直接受益于镍价上涨与项目产能释放，作为基建+资源双主线标的，估值优势明显。 第三梯队：跨界布局潜力股 - 伟明环保（603568）：通过合资切入印尼高冰镍项目，实现环保主业与新能源材料的跨界融合，既享受环保行业的稳健收益，又能捕获镍价上涨的超额红利。 - 青岛中程（300208）：印尼镍矿资源潜力股，拥有Madani、BMU两大镍矿，合计资源量超330万吨，2026年镍铁项目投产后将实现从资源到冶炼的跨越，长期成长空间广阔。 风险提示 大宗商品价格受全球宏观经济、地缘政治、政策执行力度等多重因素影响，印尼配额存在审批弹性、合规豁免等潜在风险。以上分析基于公开信息整理，不构成投资建议，操作需谨慎。 镍金属涨价潮 A股有色金属 高盛重磅报告