AI产业的爆发，让算力成为了数字经济时代的核心生产力。而支撑算力运转的硬件产业链，并非单一的“芯片故事”，而是由散热、传输、供电等多个细分领域共同构成的产业生态。这篇内容将从产业实际落地的角度，拆解AI算力硬件中最具发展确定性的四大细分领域，不仅讲清各赛道的技术逻辑，还会梳理企业的核心布局优势，给大家带来实打实的信息增量。

一、液冷服务器：AI算力散热的刚性需求，渗透率进入加速期

AI芯片的性能迭代速度有多快，散热的压力就有多大。当前主流AI芯片的单颗功耗已经突破千瓦级别，传统的风冷散热方式在高密度算力集群中，已经无法满足芯片的降温需求——这不是行业要不要升级的选择，而是必须解决的技术难题，液冷服务器因此成为AI算力中心的标配方案。

液冷散热的实际效果有明确数据支撑：能将AI芯片的工作温度降低10-20℃，同时让数据中心的整体能耗降低20%-40%，还能提升30%以上的空间利用率。目前阿里云、腾讯云等头部云厂商，以及全国多地新建的智算中心，都已将液冷方案纳入基础设施建设的核心环节，这个赛道的市场渗透率正从早期的试点阶段，进入规模化落地的加速期。

在液冷服务器的产业链中，不同企业聚焦的细分环节各有不同：

- 川环科技：主营流体输送管材，是液冷系统中输送冷却液的核心部件，相当于液冷体系的“血管”；

- 溯联股份：专注管路连接件研发，解决了液冷设备安装、维护的便捷性问题；

- 强瑞技术：研发液冷散热组件的测试设备，保障产品出厂性能达标；

- 润禾材料：生产导热材料，是提升液冷散热效率的关键辅料；

- 英维克、大元泵业、盾安环境、川润股份：分别在液冷机组、冷却液循环泵体、热交换设备、液冷工程服务等环节形成核心能力。

市场中备受关注的英维克、大元泵业、申菱环境等标的，核心逻辑是踩中了液冷方案规模化落地的节奏。从产业趋势来看，液冷服务器的需求并非短期概念炒作，而是随着AI算力密度持续提升的长期刚需，那些能稳定向头部算力中心交付产品、拥有实际订单的企业，业绩兑现的确定性会远高于行业平均水平。

二、PCB印制电路板：AI硬件的“核心载体”，高端化升级成关键

PCB印制电路板被称为“电子产品之母”，在AI服务器中，它是承载所有芯片、元器件的“核心载体”，也是信号传输的关键通道。这个看似传统的电子元件，在AI时代迎来了技术和需求的双重升级。

传统服务器的PCB层数普遍在10-20层，而AI服务器为了容纳更多的GPU、CPU芯片，PCB层数直接提升至28-46层。层数的增加意味着布线密度、信号传输复杂度呈几何级上升，这就要求PCB企业必须掌握高密度互连（HDI）技术，才能生产出适配AI服务器的高端产品。

赛道内企业的核心布局各有侧重：

- 中富电路：专攻高端多层PCB研发，产品直接对接AI服务器厂商的定制化需求；

- 久日新材：生产PCB制造所需的光刻胶，是高端PCB生产的核心感光材料；

- 铜冠铜箔：研发高精度铜箔，其纯度和厚度直接影响PCB的信号传输效率；

- 奕东电子、东材科技、宏和科技：分别在PCB组件、绝缘材料、玻纤布等细分材料领域形成技术壁垒；

- 方正科技、生益科技：作为PCB行业老牌企业，在高端PCB的产能规模和技术储备上具备显著优势。

中富电路、铜冠铜箔、方正科技等成为人气标的，本质是AI服务器出货量增长带动了高端PCB的需求爆发。需要注意的是，PCB行业的机会并非来自传统中低端产能，而是高端多层PCB的技术突破和产能供应能力，只有能稳定量产28层以上高端产品的企业，才能在AI算力硬件的产业浪潮中占据核心地位。

三、铜缆高速连接：短距传输的“性价比之选”，市场空间被低估

提到AI数据传输，多数人会想到光纤，但在数据中心内部、交换机与服务器之间的短距离传输场景中，铜缆高速连接才是更具实用性的选择——这是一个容易被市场忽视，但需求持续增长的细分赛道。

铜缆在短距离传输中具备三大核心优势：传输速度与光纤持平、成本仅为光纤的1/3左右、功耗降低40%以上。在AI数据中心里，机柜之间、服务器内部的信号交互，几乎都依赖铜缆高速连接组件，它就像是算力集群的“神经末梢”，保障数据传输的稳定性和效率。

该领域的企业布局特点鲜明：

- 胜蓝股份：专注高速连接组件设计制造，产品适配100G以上的高传输速率需求；

- 中富电路：实现“PCB+铜缆连接”的一体化解决方案，提升AI硬件的集成度；

- 奕东电子：研发铜缆高速连接器，是铜缆与设备对接的核心接口部件；

- 鑫科材料：研发高性能铜合金材料，提升铜缆的传输效率和使用寿命；

- 瑞可达、中天科技、博威合金、得润电子：分别在高速连接器、铜缆制造、特种合金材料、数据中心铜缆连接方案等环节卡位。

胜蓝股份、奕东电子、鑫科材料等标的受到资金关注，反映出市场开始重视这个被低估的赛道。从产业逻辑来看，随着AI数据中心建设规模的扩大，短距离传输的需求会持续释放，而铜缆技术的升级（如更高传输速率的产品研发），还会进一步打开这个赛道的市场空间。

四、数据中心电源：AI算力的“能量基石”，稳定性与节能性双要求

AI算力的持续输出，离不开稳定的电力供应，数据中心电源就是保障算力运转的“能量基石”。数据中心对电源的要求远高于普通场景：一方面要保证7×24小时不间断供电，避免因断电导致算力服务中断或硬件损坏；另一方面，要满足节能降耗的产业趋势，降低数据中心的运营成本。

AI技术的发展推动了数据中心的建设热潮，超大型云数据中心、区域智算中心的落地，让电源设备的需求呈爆发式增长。目前，高效的UPS电源、模块化配电设备成为市场主流，传统的高能耗、大体积电源产品正逐步被淘汰。

数据中心电源赛道的企业核心能力各有不同：

- 中恒电气：深耕高功率电力电子设备，产品适配大型智算中心的供电需求；

- 科士达：UPS电源领域龙头，产品覆盖国内80%以上的主流算力中心；

- 欧陆通：研发小型化、高效率的服务器电源，深受AI服务器厂商青睐；

- 同洲电子、科泰电源、科华数据、麦格米特、海得控制：分别在电源模块、储能电源、UPS一体化方案、工业电源、配电自动化设备等环节提供核心支撑。

欧陆通、中恒电气、科士达等成为人气标的，核心是踩中了数据中心建设的节奏。从行业趋势来看，数据中心电源的需求与算力中心的落地进度高度绑定，且电源设备的更换周期长、客户粘性高，一旦企业进入头部数据中心的供应商名单，业绩会具备较强的稳定性。同时，电源设备向模块化、智能化升级的趋势，也会成为企业竞争的核心赛道。

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结语:

AI算力硬件的四大细分领域，并非孤立存在，而是形成了环环相扣的产业闭环：液冷服务器解决散热难题，PCB搭建硬件载体，铜缆高速连接保障数据传输，数据中心电源提供能量支持，这四个环节共同构成了AI算力硬件的核心生态。

对于投资者而言，判断这些赛道的价值，不能只看概念热度，更要关注企业的实际产品能力、头部客户订单和技术落地进度；对于行业从业者来说，AI算力硬件的技术迭代不会止步，只有持续贴近市场需求、突破核心技术，才能在产业竞争中站稳脚跟。

最后想问问大家：在AI算力硬件的这四个细分领域中，你认为哪个领域的企业最容易实现业绩的快速突破？又或者你发现了哪些具备核心技术但尚未被市场充分关注的企业？欢迎在评论区分享你的观点，咱们一起深入探讨！

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