我怀疑，今天的暴跌，
是因为很多融资盘爆了！
江波龙这个月跌了42%，华工36%，中瓷电子40%，兆易创新43%

这几个数字看得人心里发毛。今天又是全线暴跌，存储芯片“一哥”兆易创新直接两个跌停板砸下来，市值蒸发了多少不敢细算。

我盯着盘面想了半天，就一个感觉：这哪是什么正常回调，分明是融资盘在集体爆仓！半个月融资余额连降十天，硬生生从3万亿砸到2.87万亿，1400亿杠杆资金就这么没了。

你去看看那些跌得最狠的票，寒武纪、德明利、佰维存储、江波龙，全是前期融资客扎堆的地方。这就跟打麻将一样，有人借钱上了桌，结果牌运不好一直点炮，最后一把输光还得把筹码全吐出来。

说实话，这种跌法已经不是基本面的问题了。什么业绩、估值、行业前景，在这种踩踏面前都是浮云。真正让人后背发凉的是，这波爆仓可能才刚开始。有分析说两融余额的连续下降是“主动降仓与被动清偿的双重共振”，说得文绉绉的，翻译成人话就是：有人主动割肉跑，有人被强平不得不跑。

更可怕的是后者——杠杆盘一旦触发平仓线，系统会自动卖出，越卖股价越低，越低越触发更多平仓，这负反馈螺旋转起来谁也拦不住。今天半日两融就出逃了816亿，这个数字太吓人了。

满仓满融头铁冲进去的人，现在估计连哭都哭不出来。江波龙月跌42%，意味着哪怕你只有一倍杠杆，本金也快归零了。这种惨烈的去杠杆，让我想起2015年那会儿，也是融资盘连环爆，也是这种止都止不住的跌法。历史不会简单重复，但押韵是真的押韵。

但我得说句实话，这波杀杠杆虽然疼，可也是市场自己给自己做手术。把那些靠借钱堆出来的虚胖挤掉，后面才能轻装上阵。问题在于，这个“挤”的过程要持续多久？还有多少融资盘在悬崖边上？今天主力资金还在疯狂从科技股往外跑，中际旭创流出26亿、兆易创新流出23亿，这分明是还没出清完的节奏。

你们觉得，这波爆仓潮到底了没？还是说，更大的雷还在后头等着？