商业航天核心产业环节里，航天装备、军工电子、特种材料最受益。2025年中国商业航天核心产业规模达1.01万亿元，同比增长近7%。火箭卫星制造是产业链起点，技术和盈利水平双高。可回收火箭技术让发射成本大降，从2 - 6万美元/公斤降至2000美元/公斤以下。中国卫星订单排到2027年，民用卫星市场份额70%，2025年营收同比增18.35%，火箭制造毛利率约40%。军工电子是卫星的“心脏”与“大脑”。卫星通信产业也很关键，有通信、遥感、导航等多种类型卫星，还新增算力型卫星，激光通信是星间链路重要方式。财经观察官
