存储芯片持续疯狂！SK海力士一句话点破天机：所有客户都不够分，涨价要贯穿全年了

SK海力士最近开了个投资者会议，直接甩出一句话：“今年没有办法满足任何一家客户的存储需求。”

这话什么意思？翻译成大白话就是：不管你是苹果、英伟达还是谁，想买多少我就能给你多少？不好意思，无法完全满足。

这就很有意思了。咱们来扒一扒这背后到底发生了什么。卖方市场正式宣告回归先说结论：存储芯片已经全面进入“卖方市场”了。

什么叫卖方市场？就是卖家说了算，买家得排队、得加价、还得看人家脸色。咱们上一次见到这种场面，还是2021年的全球芯片缺货潮。

海力士这次透露了几个关键数据：他们自己的DRAM和NAND库存只有4周左右;而且这个库存水平今年还会继续下降;服务器客户的库存已经健康;

PC和手机客户的库存正在下降懂行的一看就明白——整个供应链都在“去库存”的末端，马上要进入“补库存”阶段了。下游要货，上游没货，这价格能不上涨吗？

AI才是这轮涨价的“幕后推手”以前大家觉得AI制约在算力，GPU不够用。现在发现，存储芯片也在卡脖子。

为什么？因为AI服务器对存储的需求完全不是传统服务器能比的。一个大模型训练，需要海量的内存带宽和存储容量。HBM（高带宽内存）这种高端货，现在基本被英伟达这样的AI芯片大厂包圆了。

海力士在会上说得很清楚：AI客户的强劲需求，叠加供应增长有限，存储价格预计全年持续上涨。这不就是经济学101嘛——需求爆了，供给跟不上，价格必须涨。

涨价能持续多久？这可能是大家最关心的问题。从供需两端看，这波涨价不是短期炒作：

供给端：存储芯片是个高度集中的行业，三星、海力士、美光三家基本控制了全球90%以上的市场。这几年它们都很克制，没有疯狂扩产，而是把精力放在了DDR5、HBM这些高端产品上。这就导致了一个结果：总量增长有限，但结构性的高端需求爆了。

需求端：AI还在早期阶段。现在大家都还在抢着建算力基础设施，对存储的需求才刚刚开始。更别说PC和手机市场还在底部，一旦这两个市场回暖，存储芯片的需求还会再上一个台阶。

海力士预测全年涨价，我觉得这还算保守的。按现在的供需格局，明年可能都缓不过来。投资机会在哪？

聊完逻辑，咱们说说具体哪些公司可能受益。兆易创新：国内NOR Flash龙头，也是NAND Flash的重要玩家。如果存储芯片全线上涨，它必然受益。而且它还有MCU业务，也是个周期性向上的品种。北京君正：它在车载存储芯片领域有很强地位，汽车智能化对存储的需求增长很快。而且它的DRAM产品正好是海力士说的“库存紧张”的那一类。江波龙：做存储模组的，上游芯片涨价它短期可能被压缩毛利，但长期看它的库存价值会重估，而且它有向下游转嫁成本的能力。佰维存储：同样是存储模组厂商，但它在嵌入式存储领域布局很深，手机、平板这些都是它的市场。东芯股份：SLC NAND的玩家，这个领域竞争格局相对较好，而且公司技术实力不错。深科技：存储封测环节的重要玩家，存储芯片涨价意味着出货量增加，封测厂也会跟着喝汤。

当然，投资有风险，存储芯片也是周期性很强的行业。但这一轮周期叠加了AI这个超级变量，可能比以往的周期更强劲、更持久。

最后提醒一句：股票涨跌受很多因素影响，不要看着消息就冲进去。但如果真像海力士说的那样“所有客户需求都无法完全满足”，那存储芯片这碗饭，可能还能吃挺长时间。