在中际旭创股价再创新高之际，我看有人在嘲笑董事长刘圣和实控人王伟修之子、常务副总裁王晓东，说他们太沉不住气，一个在200多元减持，一个在500多元减持，两人加起来“少赚了80亿”。笑声里满是惋惜，更透着一股居高临下的优越感，把我给看笑了。

但问题来了：到底是他们错过了股价，还是现在这些蜂拥而入、把股价推上云霄的投资者，比他们更懂这家公司？

别说是他们俩，就算上帝本人来了，恐怕也看不懂股民的疯狂。我敢说，这不是因为他们不了解自己一手带大的企业价值，而是任何人——哪怕是创始人——都无法精确揣度情绪的力量能膨胀到什么程度。

价值有锚，情绪没有。当潮水般的乐观席卷市场时，理性的计算器早被扔进了九霄云外。他们减持，是基于可见的价值；市场疯涨，是基于传染的想象。这是两套完全不同的估值体系。

一切都是周期。今天嘲笑别人“卖飞”的人，不过是被K线冲昏了头脑。当有一天潮水退去，有人光着身子站在沙滩上的时候，就会明白当年的嘲笑有多幼稚。那少赚的80亿，在泡沫顶端不过是纸面富贵，可在周期下行时，却可能是实实在在的现金、是穿越寒冬的棉衣。

可悲的是，总有人觉得自己会是例外。很多人想得很简单：我资金量小，船小好调头，情况不妙撒腿就跑。然而回顾历史上的每一次狂热与崩盘，所有散户进场前都是这么想的。每个人都觉得这次不一样，每个人都觉得自己比别人聪明，每个人都相信跑得快的是自己。结果呢？每一次都是踩着同样的节拍，换一批人在山顶站岗。

阳光下没有新鲜事。人性不变，周期的铁律更不会变。