紫金矿业(SH600702) 拟以280亿元收购加拿大联合黄金，目前交易推进顺利，预计四月初将迎来股东表决与监管审批的关键定论，落地预期持续升温。 联合黄金核心资产聚焦非洲优质金矿，涵盖马里Sadiola金矿、科特迪瓦金矿综合体及埃塞俄比亚Kurmuk金矿，均为在产或即将投产的大型露天矿，开采条件优越、建设周期短、见效快。公司合计黄金储量高达533吨，核心矿山最低开采成本不足1000美元/盎司，成本优势显著，在当前高金价环境下盈利空间充足。 财务与产能层面，2023年、2024年分别实现产金10.7吨、11.1吨，2025年预计产量11.7-12.4吨，随着扩产与新项目投产，2029年产能有望翻倍至25吨，成长曲线清晰。 本次收购一旦顺利完成，将大幅增厚紫金矿业黄金资源储量与年产量，强化全球黄金龙头地位，同时完善非洲布局、提升低成本产能占比，在地缘冲突加剧、金价上行周期中，进一步增强业绩弹性与抗风险能力，对公司而言堪称里程碑式的特大利好。
