密集罚单接连落地，近5亿元巨额诉讼缠身，中山证券正陷入舆论与合规危机。

2026年2月27日，深圳证监局一日内向中山证券连开3张监管罚单，矛头直指公司经纪业务。警示函显示，中山证券在经纪业务展业中存在营销宣传不规范、对第三方互联网平台合作管控失效等问题。公司总裁、合规总监同日被出具警示函。

这并非孤例。据不完全统计，近半年内，中山证券及多家分支机构、相关责任人员已累计收到8张监管罚单。违规事项涵盖合规管理制度缺失、违规接受客户委托买卖证券等。

监管重压之下，一场涉案金额巨大的金融纠纷同步曝光。近日，光大银行长春分行正式起诉招商银行无锡分行、中山证券、平安银行深圳分行等，索赔3.5亿元本金及1.39亿元资金占用费，涉案总额接近5亿元。

案情可追溯至2014年。经查，光大银行长春分行张某与柳河聚鑫源米业有限公司（以下简称“聚鑫源公司”）刘某某串通，通过伪造公章、文件材料，冒用银行身份，将3.5亿元同业存款违规转出。该笔资金经招商银行无锡分行、中山证券、平安银行深圳分行等多层通道，以委托贷款形式流入聚鑫源公司。

监管处罚与司法诉讼叠加之下，中山证券业绩大幅承压。2025年上半年，公司实现营业收入2.31亿元，同比下降52.17%；净利润由盈转亏，亏损超过2800万元。业绩大幅下滑主要受自营业务拖累，当期自营业务收入1,771万元，同比大幅下降94.23%。

半年收到8张罚单

2026年2月27日，深圳证监局对中山证券采取出具警示函措施，公司在经纪业务展业过程中，存在对分支机构及从业人员管理薄弱、营销宣传不规范、与互联网第三方平台营销合作管控不到位等问题。

上图来源：中国证监会深圳证监局

监管处罚并未止步于机构层面。深圳证监局同步对骆某、姜某两名直接责任人出具警示函。

警示函指出，骆某时任分管经纪业务高级管理人员，姜某任合规总监，二人均对公司违规事项承担管理责任。据中山证券官网信息，骆某现任公司董事、总裁。

上图来源：企业预警通

企业预警通数据显示，近半年内，中山证券及其分支机构、相关责任人已累计领到8张监管罚单。处罚范围覆盖总公司及厦门、合肥等地分支机构。

2025年12月，厦门证监局罚单曝光中山证券厦门分公司违规操作细节：该分公司员工委托非证券经纪人人员私下招揽客户；分公司负责人马某华为规避内部管理，借用经纪人名义挂靠客户、违规提取业绩报酬；投资顾问苏某雷亦涉案。三人均被监管出具警示函。

2025年9月，安徽证监局对中山证券合肥分公司开出罚单，认定其存在违规委托第三方招揽投资者、从业人员管理缺位等问题。该分公司负责人黄某被监管谈话并记入诚信档案。

卷入3.5亿通道业务纠纷

2026年1月21日，锦龙股份发布公告，公司控股子公司中山证券收到吉林省长春市中级人民法院《应诉通知书》（〔2026〕吉01民初7号）。

上图来源：锦龙股份公告

本案原告为光大银行长春分行，其一次性将五家机构及个人诉至法院，包括招商银行无锡分行、中山证券、平安银行深圳分行、深圳国民基金管理有限公司（下称“国民基金”）及朱某卫。光大银行长春分行要求被告方偿还本金3.5亿元及资金占用费1.39亿元，合计索赔4.89亿元。

上图来源：中国裁判文书网

该案源头，可追溯至2014年。中国裁判文书网显示，当年5月30日，招商银行无锡分行与光大银行长春分行签订《同业存款协议》（编号：20140530-1）。光大银行长春分行依约在招行无锡分行开立账户，并存入资金3.5亿元。

仅两个月后，招商银行无锡分行报案称，光大长春分行的张某等人伪造公章，以光大长春分行名义与其签订《委托定向投资协议》，为聚鑫源公司刘某某从“资管通道”平安银行深圳分行诈骗3.5亿元贷款。

江苏省无锡市人民检察院出具的起诉书显示，2014年5月23日至5月30日，张某通过光大长春分行将3.5亿元转至招商银行无锡分行，并将其加盖了伪造的光大长春分行公章、法人印章的虚假《委托定向投资协议》《投资指令》及其制作的虚假的光大长春分行对聚鑫源公司授信批复、调查报告等资料提供给招商银行无锡分行。据此，招商银行无锡分行按协议将上述3.5亿元通过中山证券转至平安银行深圳分行。

刘某某等人携带伪造的《采购合同》及公司资料与平安银行深圳分行签订《委托贷款合同》。平安银行深圳分行于当日将3.5亿元放贷至聚鑫源公司在该行开立的贷款账户。刘某某安排人员将资金全部转入其实际控制的北京新良粮油工贸有限公司的账户后，用于归还聚鑫源公司及其个人的民间借款、银行贷款及投资期货等。

光大银行长春分行先以合同纠纷为由，将招商银行无锡分行诉至法院。吉林省高院一审作出对光大银行长春分行有利判决，判令招行无锡分行返还本金及利息。招商银行无锡分行不服判决，上诉至最高人民法院。

2018年，最高人民法院作出终审判决：撤销一审判决，驳回光大银行长春分行的诉讼请求。判决载明，本案并非基于资金损失提起的侵权损害赔偿之诉，对各方是否存在过错、是否承担责任问题不予审理。

此次，光大银行长春分行以侵权责任纠纷为由再次提起诉讼。中山证券因在资金流转中承担通道角色，被卷入这场持续多年的巨额资金追责纠纷。

自营业务暴跌94%，净利亏损2,800万

据官网显示，中山证券成立于1992年，总部坐落于深圳市南山区，注册资本17.8亿元，系全牌照综合类证券公司，业务覆盖投资银行、经纪业务、资产管理、固定收益、证券投资等多个领域，具备完整业务体系。

锦龙股份对外披露中山证券未经审计财务报表显示，2025年上半年，公司营业收入仅2.31亿元，同比大幅下滑52.17%；净利润亏损2,811.77万元，与上年同期1.69亿元盈利相比由盈转亏。

业绩亏损背后是中山证券自营业务“崩塌”。2025年上半年，公司投资收益与公允价值变动收益合计仅1,771.04万元，较上年同期的3.07亿元暴跌94.23%，业务规模近乎清零。

雪上加霜的是，中山证券投行业务与资管业务同步大幅下跌。其中，投行业务手续费净收入577.84万元，同比萎缩62.57%；资管业务手续费净收入仅231.93万元，跌幅达84.35%。

值得注意的是，中山证券经纪业务维持正向增长。2025年上半年，该业务手续费净收入1.23亿元，同比增长58.44%；利息净收入6,152.80万元，同比增长38.26%。

记者：张嘉怡

财经研究员：赵强