央行2026年5月金融统计数据报告
【4月】居民存款减少1.94万亿元，非银行业金融机构存款增加2.47万亿元
【5月】居民存款减少1100亿元，非银行业金融机构存款增加1.14万亿元
【两月合计】居民存款净减少2.05万亿元，创下近十年最大规模的两连降；非银金融机构存款净增加3.61万亿元
【2026年前5个月】住户存款累计增加5.63万亿元，同比少增2.67万亿元
【同期非银存款】累计增加5.64万亿元，同比多增2.57万亿元
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居民并未进入「激进配置周期」，而是在安全边界内进行结构优化。90%以上的资金流向了储蓄型保险、固收理财、债券基金等低风险产品，只有约22%流入了股票市场。
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【商业银行】居民定期存款是银行最稳定、成本最低的资金来源，其流失导致银行不得不转向成本更高的同业存单等主动负债工具。
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银行不在乎净息差，存贷利差对信用风险的覆盖能力才是决定银行长期生存能力和盈利能力的根本。最终，不止居民端缩表抑制了信贷需求，银行投放意愿随之降低。
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宏观在左，交易在右，资本永不眠！