市场炒偏了，中际旭创、新易盛或被错杀，产业真相终将击穿概念泡沫 资本市场常常陷入舍本逐末的怪圈，放着手握核心订单、掌控产业话语权的整机龙头视而不见，反而盲目追捧上游零部件标的，将短期概念炒作当成长期产业逻辑，显得既偏离现实又缺乏理性。中际旭创凭借自研自产的光引擎技术，在1.6T高端光模块赛道拿下全球接近七成的市占率，这部分光引擎完全由自身研发生产，主营光引擎的厂商根本够不着、也拿不到这些份额。新易盛也以百亿级利润体量稳居行业第二，两大龙头形成的业绩壁垒难以撼动。主营光引擎的厂商，只能去争夺剩下的全球三四成市场空间，还得与Lumentum等海外器件巨头同台竞争，利润规模始终存在天然上限，根本无法与整机龙头相提并论。所谓的CPO热潮，并未改变当前可插拔光模块的主流格局，中际旭创和新易盛对CPO同样具备深度前瞻布局，技术节奏并不落后于任何一家CPO厂商，也撼动不了两大龙头厂商的产业地位，中际旭创与新易盛的股价调整，本质是市场认知偏差带来的错杀，业绩与产业话语权最终会让价值回归正轨。以上内容不构成投资依据。