9月多家银行集体降息，10月中小银行却逆势加息、大额存单利率重回2%——50天内政策方向180度转弯，背后是存款争夺战的白热化
。
2%
锡商银行3年期大额存单利率
1.55%~1.60%
国有大行5年期大额存单利率
逾1亿
某华东农商行单月零售存款流失额
50天发生了什么：从集体降息到逆势加息
2026年10月下旬
恒丰银行上架5年期大额存单
年利率1.75%，20万元起存，股份行密集跟进长期限产品
。
2026年10月16日
西藏银行3年期存单利率1.85%
中小银行定价持续走高，部分产品突破2%
。
2026年10月1日
锡商银行3年期存单利率达2%
20万元起存、持满90天可转让，"2字头"重回市场
。
2026年9月
多家银行集体降息
存款利率整体步入"1字头"，中小银行同步跟进下调
。
2026年8月6日
常熟农商行首发5年期大额存单
本轮首家上架5年期产品的地方中小银行
。
2026年8月1日
工行上架5年期大额存单
四大行全部完成重启，利率1.55%~1.60%
。
2026年7月1日
中国银行率先重启大额存单
覆盖1个月至5年共7个期限，打响回归第一枪
。
2025年11月
六大行集体下架5年期大额存单
多家中小银行同步停售5年期定存产品
。
多家银行重启5年期大额存单, 产品返场并非行业普遍现象
楚天都市报
突然返场! 五大行重启 5 年大额存单, 为什么中小银行却不跟进?
世界今若在
180度转弯的三重推力
1
高息存款集中到期，资金面临外逃
2021年前后发行的5年期存款（利率约3%~4%）集中到期，银行必须用新产品承接，否则资金直接流向大行或理财市场
。
2
大行下沉竞争，产生存款挤出效应
大行重启5年期大额存单后，中小银行遭遇存款搬家。华东某农商行单月零售存款流失逾亿元，若不跟进加息，四季度预计流失超3亿
。
3
负债结构先天劣势，只能靠价格应战
大行靠网点和品牌沉淀低成本存款，中小银行缺乏这种禀赋，企业工资代发、资金结算等业务拓展受阻，只能发行高息产品稳住负债端
。
利率分层：同一张存单背后的两套逻辑
国有大行
补长端负债
重启目的是改善资产负债期限匹配，产品频繁售罄、额度紧张
中小银行
防御性揽储
阻止存款外流，阶段性出高利率产品守住本地基本盘
工行/建行/中行/农行/交行
1.55%~1.60%
5年期 · 20万起存 · 频繁售罄
中信/兴业/民生/恒丰
1.70%~1.75%
3~5年期 · 20万起存 · 额度有限
西藏银行
1.85%
3年期 · 20万起存
锡商银行
2.00%
3年期 · 20万起存 · 限江苏省内
数据来源：各行手机银行/公告，利率为年化利率
。同一条形图内均为大额存单利率（年化%），量纲一致。
果然财经|3年期大额存单利率重回2%, 中小银行利率续刷新高
齐鲁晚报
2%香不香 中小银行调高大额存单发行利率
经济观察报
利率溢价收窄，"可转让"成核心卖点
利率倒挂现象
民生银行3年期大额存单1.74%，同期限定存"安心存"1.75%——存单利率反而低于定存，但20万门槛换来的是持满90天可转让的流动性
。恒丰银行5年期存单1.75%，也低于3年期定存1.85%
。
提前支取定存会损失全部定期利息，而大额存单可以转让给他人，本金和已计利息不受损。银行也乐见其成：依托流动性溢价，存单定价不必给出利率优势，控住了负债成本
。兴业银行10月12日优化转让规则，买入次日即可再次转让，单日上限30笔
。
专家判断：阶段性防守，不是价格战
曾刚 · 天府立言金融研究院院长
重新上架大额存单主要为对接客户长期锁收益需求、承接到期存款，暂不具备演变为全行业价格竞争的条件
娄飞鹏 · 中国邮储银行研究员
核心因素是缓解大行重启5年期存单造成的存款流失压力，叠加《大额存单管理办法》下调起售门槛、放宽转让
付一夫 · 分析师
本质是负债端结构性压力下的防御性动作，"被动迎战"的判断成立
加息能撑多久：三个观察信号
信号一 · 净息差距红线多远
2026年二季度商业银行净息差仍处历史低位，中小银行与1.8%监管警戒线的距离是关键。如果3年期存款成本从1.5%提至2%，将进一步拖累已微薄的息差
。
信号二 · 高息存款到期潮消退
2021年前后发行的高息产品集中到期窗口过后，承接压力减小，加息动力自然回落
。
信号三 · 大行是否加大下沉力度
大行若继续降价扩量或增发长期限产品，中小银行被迫加码的周期会拉长；反之挤出效应减弱，加息窗口关闭
。
中长期大额存单,密集返场!
第一财经
存款利率全面上调! 2%大额存单来了, 中小银行纷纷放出大招
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