标签: 货币政策
美联储2026年降息可能性已经变小，2027年一季度可能会加息，这意味着美元将重
美联储2026年降息可能性已经变小，2027年一季度可能会加息，这意味着美元将重新强势！上述消息是摩根大通对外预测的，他们说，美国1月份降息预期已经取消，因为就业数据比较理想，美元已经下跌了一年多时间，后续很有可能变得强势，人民币兑换美元有可能再次冲到7.2以上。美囯降息美联储降不降息美联储利率决定美聯儲降息
货币政策不确定性增加
分析人士指出，在白宫与美联储围绕货币政策龃龉不断的背景下，这一调查恐进一步侵蚀美联储的独立性，增加其货币政策走向的不确定性。鲍威尔11日在视频声明中表示，检方对他进行刑事调查是破坏美联储在设定利率方面“独立性”的...
[环球财经]美联储主席遭刑事调查 货币政策不确定性增加
分析人士指出，在白宫与美联储围绕货币政策龃龉不断的背景下，这一调查恐进一步侵蚀美联储的独立性，增加其货币政策走向的不确定性。鲍威尔11日在视频声明中表示，检方对他进行刑事调查是破坏美联储在设定利率方面“独立性”的...
央行上海总部:高效落实适度宽松的货币政策
人民财讯1月12日电，日前，中国人民银行上海总部召开2026年工作会议指出，2026年，要高效落实适度宽松的货币政策。引导金融机构贷款合理增长、均衡投放，促进社会综合融资成本低位运行。用好用足支农支小再贷款政策，灵活合理...
鲍威尔遭司法部调查，降息施压引争议，美元信誉悬了？1月12日，美联储主席鲍
鲍威尔遭司法部调查，降息施压引争议，美元信誉悬了？1月12日，美联储主席鲍威尔证实，他因去年6月在国会的证词，遭到美国司法部刑事调查威胁，外界普遍认为此事与特朗普当局施压降息的诉求相关，美国司法部已于1月9日向美联储发出大陪审团传票。鲍威尔在国会作证时，被质疑就美联储总部翻修项目细节陈述不实，该项目自2022年破土动工，因材料、人工成本上涨及石棉污染超预期等问题，较2023年19亿美元的预算已超支约7亿美元，实际预计耗资25亿美元。鲍威尔表示，所谓“证词不实”只是检方施压他降息的借口，真正目的是迫使他进一步扩大降息幅度。此前特朗普对美联储降息节奏极为不满，多次在公开场合批评鲍威尔，甚至威胁要将其换掉。据市场预测，2025年美联储或累计降息75个基点，其中12月可能将联邦基金利率目标区间从3.75%-4.00%下调至3.50%-3.75%，这一调整也与市场预期的通胀回落至2.7%的经济走势相契合，而特朗普希望看到更大幅度的降息。鲍威尔在面对调查威胁后，重申货币政策只应基于最新经济数据制定，不会屈服于任何政治压力。此消息一出，市场瞬间剧烈波动，资本加速撤离美元资产，全球各国央行也延续2025年以来的趋势，纷纷增持黄金作为避险资产。另据白宫官员、美联储主席热门继任者哈塞特表示，鲍威尔降息节奏滞后，其表态被外界解读为向特朗普表忠心。金融圈内对此事看法分歧较大，特朗普要“大幅降息拉选票”，鲍威尔坚持“按经济数据调整”，看似政策之争，实则让民众承压——通胀未消、经济放缓，普通人成了权力博弈的“夹心层”。而普通美国民众则直接面临生活压力——尽管2026年1月美国通胀预期已降至2025年以来最低水平，但通胀压力仍未完全缓解，叠加经济增速放缓，民生处境依旧艰难。鲍威尔此次应对不仅关乎个人清白，更直接影响全球对美国金融体系的信任度，其背后涉及的“政治是否干预央行独立”争议，正引发国际社会高度关注，潜在风险不容忽视。不少中国网友也关注到这一事件，直言这本质就是美国的政治内斗——为了选票和政治利益，政客不惜把司法程序当作博弈工具，将央行独立性踩在脚下，最终承受代价的还是普通民众。这事儿难道不是美国政治最赤裸的写照？拿司法当枪使逼央行低头，说到底都是选票算计。鲍威尔按经济规律办事却被针对，美国老百姓跟着遭殃，这还不是最可怕的。更要命的是美元的全球信誉正在被持续透支，全球央行都在抛美元囤黄金，这波内斗搞不好会引发全球金融连锁反应。大家觉得这波操作会不会影响咱们的钱袋子，比如外贸订单、海外购物这些日常场景？
中欧国际工商学院教授盛松成:货币政策“小步走”可能性较大 降准降息仍有空间
1月10日，中国首席经济学家论坛研究院院长、中欧国际工商学院教授盛松成在2026中国首席经济学家论坛年会上表示，未来一段时间，货币政策“小步走”的可能性较大，降准降息仍有空间。盛松成表示，货币政策一般聚焦中短期目标，...
美联储降息落地，国内降准降息呼声高涨，央行也一再释放宽松信号，政策落地箭在弦上。
美联储降息落地，国内降准降息呼声高涨，央行也一再释放宽松信号，政策落地箭在弦上。当前，国有几家大银行活期利率0.25%、1年定期1.0%-1.2%，5年期以上LPR降至3.5%。如果降息落地，存款利率将进一步下行，房贷、经营贷成本再降。对于普通人而言，存款收益缩水，贷款减负，理财、基金机会增多。建议留3-6个月生活费在货币基金中，稳健资金选择众多城商银行的3年期大额存单，长期闲钱则可考虑配制低风险理财或债券基金，有贷款需求的趁低位锁定成本。利率下行是大趋势，优化配置是必然的选择。
盛松成:中国货币政策“小步走”可能性较大,降准还有较大空间
盛松成表示，在面临较多不确定性时，货币政策更需要“摸着石头过河”，并且货币政策从实施到影响经济存在一定时滞。与财政政策可以直接介入经济活动不同，货币政策一般是间接发挥作用的，需要私人部门、商业银行及整个金融体系...
深耕21年,央行货币政策司今迎75后“资深”司长谢光启!
而谢接任货币政策司司长之际，中国货币政策环境已发生深刻变化，当前政策利率距离理论零利率下限仅140bp，货币政策空间显著收窄。1月6日《金融时报》采访中，谢光启表示，要进一步做好明示贷款综合融资成本工作，推动规范融资...
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早会卖掉手里那7800亿美元的美债。市场上能接过这么大一笔美债的，恐怕只有美联储自己，所以他们一直在等这个机会。美国财政赤字持续扩大，新债发行量大，正常情况下外资减持会推高收益率，让融资成本上升。可实际情况是，美国那边对外国持仓变化反应平静。美联储清楚，全球机构里，没几家能一次性吃下中国减持的规模，只有自家资产负债表够大，能在关键时刻出手。他们选择死扛高利率，高收益暂时拉住国际短期资金，支撑美债需求，避免市场乱套。但这招也让美国企业借钱贵了，投资脚步慢下来，经济压力逐步积累。中国这边，从几年年前就开始稳步调整外汇储备结构，美债持仓从高峰时的上万亿降到现在不到7000亿，创下多年新低。最新数据看，10月持仓6887亿左右，总体趋势是渐进减持。腾出来的资金，一部分买黄金，央行连续多月增持，黄金储备已超7400万盎司；一部分投向新兴市场和欧洲资产；还有推进本币结算，石油贸易用人民币，境外企业在华发债，这些都稳扎稳打降低美元依赖。这种操作没急没躁，每次减持后，其他买家自然接盘，市场没起大浪。中国外汇储备规模稳在3.3万亿以上，结构更均衡，抗风险能力强。美联储本想等中国大动作，好给自己找理由出手，结果等来的是中国从容再平衡。美国高利率扛久了，企业负担重，赤字更大，自己先难受。而中国通过耐心分散，储备更安全，人民币国际使用扩大，全球多极化往前推一步。事实证明，金融主导权争的不是谁喊得响，而是谁稳得住。
日元这是崩得彻底了！直接跌破157，西方大资本疯狂往外提款，这场货币风暴让日本彻
日元这是崩得彻底了！直接跌破157，西方大资本疯狂往外提款，这场货币风暴让日本彻底陷入被动。这场危机的爆发绝非偶然，而是高市早苗内阁政策失当与国际环境共振的必然结果。时间回到2025年12月，日本央行终于迈出加息步伐，将利率提升至0.75%，但这步棋走得太晚太慢。彼时美联储已历经多轮政策调整，联邦基金利率维持在3.50%至3.75%区间，日美之间高达五个点的息差，成为压垮日元的第一根稻草。市场早就看透日本央行的犹豫——政府债务率已超230%，一旦大幅加息，31.3万亿日元的年度偿债成本将再创新高，根本无力负担。雪上加霜的是，2025年12月26日高市早苗内阁敲定的2026财年预算案，把经济窟窿越捅越大。122.3万亿日元的总规模创下历史纪录，其中9.03万亿日元的防卫费同样刷新高点，用于采购高超音速导弹和无人机体系，而社会保障支出占比达32%，仅偿债成本就占预算近四分之一。这种“只花钱不造血”的扩张性财政，让国际投资者对日元信心暴跌，纷纷加入做空行列。2026年初，日元兑美元汇率一路下探，一度逼近158关口，重现2024年4月跌至160.253的34年新低态势。日本央行曾紧急出手救市，2024年4月29日至30日三次抛售美元，短期内将汇率从160.253拉升至155.2，但终究没能扭转颓势。核心问题在于政策矛盾：高市早苗一方面要求央行维持宽松以支撑经济，另一方面又想通过加息稳定汇率，这种左右摇摆让市场无所适从。更致命的是，国际资本早已瞄准日本软肋，在美联储政策分化、全球货币政策“多速并行”的背景下，大量热钱撤离日本市场，形成“贬值-提款-再贬值”的恶性循环。这场危机早已传导到日本普通人的生活中。东京超市里的进口牛肉价格上涨20%，橄榄油涨价超30%，两人以上家庭年度开销比往年增加10万日元。中小企业更是苦不堪言，63.9%的企业表示利润受汇率影响下滑，咖啡豆等原材料涨价让不少咖啡馆濒临倒闭，曾经火爆的百元店被迫转型为300日元店。有网友吐槽：“政府只顾着扩军和举债，却不管老百姓能不能吃饱饭。”关于高市早苗求华救场的传言，并非空穴来风。日本对中国稀土等关键矿产近乎完全依赖，而中国近期的出口管制让日本汽车、军工产业雪上加霜，野村证券估算若管制持续一年，日本损失将达2.6万亿日元。但合作的前提是平等互利，高市早苗内阁一边推进经济安保政策，一边试图降低对华经贸依存度，这种矛盾姿态让救援缺乏现实基础。从趋势来看，日元跌破160关口只是时间问题。美联储2026年降息预期疲软，日美息差难以快速收窄；日本政府债务规模已远超希腊欧债危机时期，财政腾挪空间极小；加上产业受制于人的外部压力，日本短期内很难走出困境。若高市早苗不能放弃扩张性财政和对抗性政策，转而聚焦经济修复与务实合作，日元贬值可能引发更严重的金融动荡。文章描述过程、图片都来源于网络，涉及版权或者人物侵权问题，或有事件存疑部分，联系后即刻删除或作出更改
11000亿元!人民银行最新操作为2026“适度宽松”货币政策打开空间
把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同...
瑞士央行12月货币政策会议纪要:面对AI估值泡沫与全球政策分化 瑞士央行按兵不动
新华财经北京1月8日电（王晓伟）瑞士国家银行（SNB）发布2025年12月货币政策评估会议纪要。会议纪要显示，该行于2025年12月议息会议上决定，维持政策利率在0%不变。会议纪要显示，贸易紧张局势、美国信贷市场部分领域担忧及...
降准降息的预期真的来了，投资界预期会有两次降息，而且LPR将会下降2026年的
降准降息的预期真的来了，投资界预期会有两次降息，而且LPR将会下降2026年的利好还是不少的，最重要的就是现在一直认为今年会有两次降息，一次以上的降准，主要就是供应资本市场充足的流动货币以及刺激今年的消费。对普通人来说，核心影响就是借钱更便宜、贷款审批可能更宽松，房贷月供、消费贷利息可能变少，这会极大的刺激今年的消费。而且LPR才是居民现在更关心的问题，如果真的降息，LPR也会随着下调，房贷利率的下调将会让一大部分资金空余出来刺激经济。
75后谢光启已任央行货币政策司司长
2004年7月，谢光启进入央行工作，历任货币政策司分析处主任科员、副处长、处长，货币政策司副司长等职。2024年，谢光启出任货币政策委员会秘书长 文｜唐郡 张威 中国人民银行（下称“央行”）货币政策委员会原秘书长...
21评论丨继续实施适度宽松货币政策,营造良好货币金融环境
在重申中央经济工作会议“把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕”的部署之后，会议重点强调了总量合理增长和畅通传导机制两项要求。...
央行:继续实施适度宽松货币政策
会议指出，2026年，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量...
谢光启已出任央行货币政策司司长
转自：北京日报客户端 ...中国人民银行货币政策司司长谢光启表示，2026年将继续实施好适度宽松的货币政策。加强货币政策和财政、产业等政策在需求管理、结构调整方面的协调配合。上述信息显示，谢光启已出任央行货币政策司司长。
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早会卖掉手里那7800亿美元的美债。市场上能接过这么大一笔美债的，恐怕只有美联储自己，所以他们一直在等这个机会。美国国债规模持续扩大，已超过38万亿美元，利息支出负担加重，给财政带来不小压力。美联储需要平衡物价稳定和经济增长，谨慎调整政策，避免过早放松引发借贷成本反弹。中国外汇储备管理注重稳健，逐步优化资产配置，降低对单一品种集中度，转向黄金等多样化选择，以更好分散风险。最新数据表明，中国美债持仓已降到约6900亿美元左右，创多年低点。海外投资者持仓格局分化，日本和英国有所增加，但整体难以完全吸收大规模供给变动。其他国家如加拿大和印度出现减持，市场承接能力有限。美联储通过储备管理操作，每月收购一定短期国债，提供流动性支持，并取消部分工具上限，确保资金流通顺畅。这种安排有助于在必要时吸收额外供给，缓和收益率压力，为政府融资创造缓冲。美联储维持当前利率水平，观察合适时机，既关注物价指标，又为市场波动预留措施。中国调整步伐有序，持仓渐降但保持合理规模，避免自身资产波动。美联储的流动性支持，为应对潜在变动奠定基础。这种操作有助于控制长期收益率，减轻财政负担。美国财政赤字扩大，国债总量快速增长，刚性支出占比上升，挤压其他领域资金空间。美联储作为市场重要参与者，运用技术工具维持流动性，防止大幅震荡。中国持续完善储备结构，增加黄金配置，体现长远规划。海外持有格局变化，日本位居前列，中国次之。美联储介入为市场提供底线，收益率变动趋于温和。美国财政压力虽重，但通过这些措施获得缓解机会。全球投资者关注美联储动向，资金注入支持风险资产，但需警惕物价反复。总体看，美联储政策为经济平稳过渡提供支撑，中国储备优化展现战略视野。美国债务增长快，利息支付成大问题，刚性支出占联邦预算七成多，留给其他政策的钱越来越少。美联储迟迟不动利率，表面盯通胀，实际在等机会。中国减持美债已成趋势，不是卖不卖，而是何时卖多少。持仓从高峰期过万亿降到如今不到7000亿，还在继续调整，同时黄金储备连月增加，显然在分散美元资产风险。市场上真没多少买家能接大盘子。日本英国虽在加仓，但规模有限，其他国家多在减。最终，能大笔吃进的只有美联储自己。美联储已结束缩表，转向储备管理，每月买进短期国债，还准备好无限流动性兜底。这摆明是为可能的大抛售做准备。对中国来说，减持美债是正常外汇管理选择，节奏稳，不会对市场造成剧烈冲击。对美联储而言，这反而提供正当理由入场购债，既稳定市场，又压低收益率，帮政府省借钱钱，一举多得。这就是美联储宁愿扛着降息压力，也要等一等的原因。
今年我国适度宽松货币政策将聚焦这些领域
2026年中国人民银行将重点提升金融服务实体经济高质量发展质效，完善结构性货币政策工具体系，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。1月7日，据中国人民银行消息，2026年我国将继续实施适度宽松的货币...
央行定调2026货币政策,降准降息“灵活高效”
在适度宽松货币政策的实施路径上，会议指出，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷...
央行、外汇局最新会议!继续实施适度宽松的货币政策
在继续实施好适度宽松的货币政策上，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡。...
央行明确2026年七大重点工作 灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具
完善结构性货币政策工具体系；高质量建设和发展债券市场“科技板” 建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用 加强对银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金...
央行:适度宽松的货币政策发力显效 将高质量建设和发展债券市场科技板
[话筒]央行相关负责人接受采访时表示，2025年推出新的一揽子货币政策措施，有力支持实体经济稳定增长和金融市场平稳运行，适度宽松的货币政策发力显效。[话筒]央行表示，2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济高...
人民银行定调2026年七大重点工作!货币政策延续适度宽松,降准可期
回顾2025年，人民银行年内下调政策利率、结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，促进降低社会综合融资成本；设立科技创新债券风险分担工具、服务消费与养老再贷款。优化金融政策工具，支持提升科技创新；优化支持...
央行、外汇局最新会议!继续实施适度宽松的货币政策
在继续实施好适度宽松的货币政策上，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡。...
[金融街发布]人民银行:继续实施好适度宽松的货币政策 稳妥化解重点领域金融风险
会议认为，2025年以来，面对复杂严峻的国内外经济金融形势，中国人民银行坚决落实党中央、国务院决策部署，在执行好存量货币政策基础上，推出新的一揽子货币政策措施，有力支持实体经济稳定增长和金融市场平稳运行，持续深化...
日本告别“大放水”时代!货币政策正常化进入快车道,基础货币现18年来首降
智通财经注意到，周二公布的数据显示，随着日本央行逐步退出大规模政策支持，日本2025年的基础货币(即流通中现金)出现了18年来的首次下降。随着政策正常化的推进，这一趋势很可能会持续下去。日本央行于2024年3月结束了长达...
2026年中国人民银行工作会议召开:继续实施好适度宽松的货币政策
会议强调，中国人民银行要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实中央经济工作会议决策部署，坚持稳中求进工作总基调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量...
央行:继续实施好适度宽松的货币政策
把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同...
[2026年汇市展望]美日货币政策分化延续 利差仍是汇率核心驱动力
2025年，是日本货币政策历史性转折之年，日本央行在货币政策正常化进程中迈出关键步伐。在通胀持续高于2%目标、工资增长显现韧性、日元长期承压等多重因素推动下，央行年内两次加息，并系统调整资产购买计划，标志着长达十余年...
货币政策延续适度宽松基调 发力更重精准与协同
对于下一阶段货币政策主要思路，2025年12月18日召开的央行货币政策委员会第四季度例会指出，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策...
管涛:“灵活高效”将成为2026年货币政策关键词
继2024年底时隔十四年再度重提“实施适度宽松的货币政策”后，2025年底中央经济工作会议又一次提及“继续实施适度宽松的货币政策”，且在具体表述上用“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”取代了“适时降准降息”。...
货币政策工具加力支持
在江苏，支持性的货币政策为经济社会高质量发展提供了充沛的源头活水，支农支小再贷款和再贴现、科技创新和技术改造再贷款、普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具等结构性货币政策工具使用量均位居全国前列。近年来，江苏按照...
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早会卖掉手里那7800亿美元的美债。市场上能接过这么大一笔美债的，恐怕只有美联储自己，所以他们一直在等这个机会。中国为啥要慢慢卖掉美债？最主要的是为了降低风险，现在美国的债务规模已经突破38万亿美元，每年光付利息就超过1.2万亿美元，比军费开支还多。而且美国还老出现政府停摆、债务上限危机这些事，美债的信用已经不如以前靠谱了，另外，中国也在调整外汇储备的结构，不想把太多“家底”放在一种资产上，这两年已经连续13个月增持黄金，就是为了让资产更安全、更多元。再看美联储这边，他们一直不降息，表面上是因为美国的通胀还没降到2%的目标，就业市场也还算稳定，其实深层原因是在为中国抛售美债做准备，美债市场这么大，中国手里这7800亿美元不是个小数目，一旦集中抛售，很难有其他买家能一下子接得住。全球主要的美债持有国里，日本虽然是第一大持有国，但现在日元汇率跌得厉害，日本央行得忙着稳定汇率，根本没能力再增持更多美债，反而以前还减持过。英国虽然在增持，但规模远不够接下中国抛售的量。其他国家要么自身经济实力不够，要么不想把太多资金投到美债上。真正有能力接盘这么大额度的，其实只有美联储自己。美联储保持高利率，还有一个作用就是吸引全球资金买美债，制造出美债还有很多人愿意要的假象，这样一来，等中国开始抛售的时候，市场不会一下子慌掉，美联储接手的时候压力也会小一些。如果现在降息，美债的吸引力会下降，到时候中国抛售，可能会导致美债价格大跌、收益率飙升，美国政府借钱的成本就会更高，本来就庞大的利息支出会更难承受。可能有人会问，美联储自己买自己国家的债，不就是印钱吗？确实是这样，但他们也没别的好办法，美债是美国政府融资的重要工具，要是没人买，美国政府就很难运转，美联储只能等着中国有序抛售，然后自己来兜底，这样能掌控节奏，避免市场失控。不过美联储这条路也不好走，高利率让美国企业和民众的借钱成本都很高，企业违约风险在上升，房地产市场也一直低迷。但他们宁愿扛着这些压力，也不轻易降息，就是因为知道中国减持美债是迟早的事，与其到时候手忙脚乱，不如现在提前准备。现在全球都在发生变化，很多国家都在减少对美元的依赖，“去美元化”的趋势越来越明显。中国减持美债，也是这个大趋势里的一部分。美联储想通过保持高利率、等待接盘的方式稳住美债市场，但这只是权宜之计，美国的债务问题越来越严重，利息支出越来越多，长期来看，美债的压力只会越来越大。美联储不降息，本质上是在和时间赛跑，也是在和中国的资产调整节奏博弈，他们巴不得中国能早点、有序地抛售美债，好让自己趁机接盘，避免市场出现更大的波动。但中国一直保持着稳步减持的节奏，不慌不忙，既保证了自己的资产安全，也让美联储的计划不能顺利推进。这场围绕美债的博弈，其实是全球金融格局变化的一个缩影，美元的霸权地位正在慢慢被削弱，各国都在寻找更安全的资产配置方式。美联储的等待，能不能等来他们想要的结果还不好说，但可以肯定的是，中国会继续按照自己的节奏调整资产结构，把金融安全牢牢握在自己手里。
明年货币政策怎么走?央行释放新信号!关乎你的钱包→
中国商报（记者马文博）中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于近日召开。会议提出，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币...
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早
美联储现在巴不得中国能早点抛售美债？为啥他们一直不降息，因为他们很清楚，中国迟早会卖掉手里那7800亿美元的美债。市场上能接过这么大一笔美债的，恐怕只有美联储自己，所以他们一直在等这个机会。2025年12月18日，美国财政部最新的国际资本流动报告一公布，就戳中了全球金融市场的敏感神经。数据显示，中国10月持有的美债规模又降了118亿美元，跌到了6887亿美元，这是2008年10月以来的最低水平，也是今年内第二次跌破7000亿美元大关。一边是中国持续减持美债的趋势越来越明显，一边是美联储迟迟不肯降息，哪怕美国政府因为高利率承受着巨额债务利息压力，多次呼吁降息也没用。这两件事放在一起，难免让人琢磨：难道真像外界猜测的那样，美联储其实在等中国抛售美债？要搞懂这背后的门道，得先明白现在美债市场的处境。美国政府的债务总额早就突破38万亿美元，光每年要付的利息就快赶上军费了，是仅次于社保的第二大支出项目。更关键的是，未来12个月里，有7.6万亿美元的美债要到期，得重新借钱续上。这么大的借钱需求，得有人接盘才行。过去，海外投资者是美债的重要买家，中国也曾是持有规模超1.3万亿美元的大买家。但现在情况变了，从2011年到现在，中国一直在慢慢减少美债持仓，转而增持黄金，这已经是连续12个月在加购黄金了。不止中国，10月份海外投资者持有的美债规模已经是连续第二个月下降。能一下子接下几千亿美元美债的买家，放眼全球都没几个。最有实力的，其实还是美联储自己。但美联储之前一直在做缩表操作，也就是不再把到期的美债重新买回去，目的是收紧市场流动性。这就不难理解为啥美联储不降息了。要是现在降息，美元的吸引力会下降，全球的热钱可能会往外跑，美元汇率也会受影响。更重要的是，降息会打乱它等待接盘美债的节奏。现在的高利率环境，虽然让美国政府还债压力大，但对美联储来说，却有个隐藏的好处：能稳住美债市场的暂时平衡。一旦中国开始大规模抛售手里的美债，市场上肯定会出现供大于求的情况，美债价格会跌，收益率会涨，整个金融市场都可能动荡。这时候美联储就有了合理的理由出手。它可以打着“维护市场稳定”的旗号，重新开始购买美债，也就是重启扩表。中金公司的分析就认为，美联储大概率会在明年重启扩表，最快一季度就能落地。到时候接下中国抛售的美债，既不会显得刻意，还能顺理成章地为美国政府的债务“兜底”。可能有人会问，美联储这么做就没风险吗？其实它现在本身就处在两难境地。继续维持高利率，美国经济可能会陷入滞胀，也就是高通胀和低增长同时出现；要是贸然降息，又可能让之前控制通胀的努力白费，还会引发资本外流。相比之下，等中国抛售美债时再出手，反而成了相对稳妥的选择。既解决了美债接盘的难题，又能借着“稳定市场”的名义，让货币政策的转向更顺理成章。毕竟对美联储来说，维护美元体系的稳定和美国债务的可持续性，才是最核心的目标。从中国的角度来看，减持美债也是出于资产配置多元化的考虑。随着全球“去美元化”趋势越来越明显，很多国家都在调整外汇储备结构，增持黄金就是最直接的体现。这种调整是循序渐进的，目的是降低单一资产的风险。现在的情况就是，美联储在高利率的位置上观望，等着中国抛售美债的合适时机；而中国则在稳步调整资产结构，减少对美债的依赖。这两者之间的博弈，也成了全球金融市场最核心的看点之一。说到底，美联储不降息的背后，是对美债市场流动性和债务风险的深层考量。等待中国抛售美债时出手接盘，或许就是它平衡各方压力的最优解。而这场博弈最终会走向何方，不仅取决于中美两国的政策选择，也会影响全球金融市场的走向。你觉得美联储真的能顺利接住可能到来的美债抛售吗？中国持续减持美债，又会给全球金融市场带来哪些连锁反应？欢迎在评论区聊聊你的看法。
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