群发资讯网

纽约证券交易所(NYSE)对部分NYSEAmerican期权延长交易时段, 首批符合条件的标的证券包括道富SPDR标普500ETF信托、iShares安硕罗素2000ETF、SPDR黄金信托、以及苹果、微软、英伟达、Alphabet、亚马逊和甲骨文。早盘交易时段为美东时间上午7: 30至9: 25;晚盘交易时段为美东时间下午4: 00至4: 15。纽交所首席产品官KevinTyrrell表示: “

大家早！昨晚美股科技跌，英伟达跌近3%，但盘面涨多跌少，其它板块涨了。再看A股。上证指数破3800就是短期底，很多人怀疑破前面的3741，至少现在不会，除非后面有啥大利空。上证指数目前走的是小五浪结构后的小abc结构，而且空间上也不会破3741。创业板昨天砸穿了3048，主要是创业板被易中天捆绑，情绪上来会打破这种点位，但三天内就修复上去了。因为情绪的东西维持不了三天，往往一两天，这就是很少有月线极值的原因，因为两三个月的时间啥利空都能消化。今天看反弹。美股科技跌，主要是OpenAI的营收少了200亿，硬件的大量投入就产生了顾虑。上证指数固态电池继续关注，因为2027年它会有小批量装车，中期值得关注。低位消费，化工材料也值得关注。总体来说，低位股，尤其低位业绩好的股票，值得重点关注。三季报业绩渐渐又要来，低位业绩好的容易反弹！抱团资金松动，利好其它板块，鲸落万物生！

今天，经济学家赵建急了！大概他看着昨晚纳斯达克、英伟达持续创新高，马斯克身价重回万亿，台股、日股纷纷走强，全球主要市场走牛，反观A股的现状，才有了这番怒其不争的感慨。他直言当前A股更接近事实性熊市：指数看似有支撑，但个股不断创新低；题材偶尔爆发，可持续赚钱效应很差。市场向上弹性不足，一旦破位下跌却十分顺畅。当前市场确实是这样，没有清晰的主线，科技股经过七月大调整后也就偶尔反弹，向上动能确实不足，市场存量博弈，板块轮动极快，对投资者来说赚钱难度极大。不过刚刚传来重磅利好，今天穆迪上调中金，中信等四家头部券商评级，昔日“牛市旗手”会不会在节后扛起大盘反转呢？券商盈利能力那么强，看2026半年报硬核数据：中信证券归母净利润同比大增69.6%；但是券商股价一直在底部震荡，去年至今也没有像样地走一波反弹。赵建认为想要扭转局面，需要拿出924时期的政策魄力，用实质手段修复市场信心。当前市场缺的不是单一利好，是扩散的赚钱效应。只有社保基金等新一轮增量资金进场，交易回暖，让大多数账户能盈利，信心才能真正回来。

昨夜美股三大指数集体走高，纳斯达克指数在英伟达、微软等大型科技股带动下创下历史收盘新高，SpaceX股价大涨近8%，推动马斯克身家再度突破1万亿美元，重回全球首位。面对昨夜美股三大指数集体收涨，今日早盘亚太股市并不买账，港股方向此刻高开低走，韩国综合指数下跌近1%，日经指数震荡走强。跟A股关联度最高的富时A50指数略微红盘状态，历史可能再度上演，A股休息期间全球股市上涨，A股开市以后会不会外围市场集体又要下跌？

15年前投资1000美元，现在的价值将是：​•比特币：897万美元•英伟达：73万美元•特斯拉：23万美元•苹果：3万美元•标普：8400美元•黄金：2150美元只​可惜人生没有重来​​​

类似英伟达这样的公司，市值理所应当攀升至10万亿美金，天公地道；反过来说，如果到不了，那就是天理难容。黄仁勋，了不起的地方在于除了创立英伟达，还在于旁边依旧坐着比他大两岁的初恋，两人在一起四十年了，至今还没换。

🚨美国、英国、德国核心优质资产对比从美国的英伟达、摩根大通，到英国的汇丰银行、安谋（ARM），以及德国的思爱普（SAP）、德意志银行。这份对比涵盖三个国家的头部企业、产业、银行、高管薪酬以及市值增长情况。你认为哪个国家的商业格局最值得关注？👇美国英国德国经济

英伟达在市值5.4万亿美金的情况下，还要花2350亿美金去回购注销，这也导致英伟达夜盘股价直接就爆拉了。这么高的市值，在我们A股这里，为什么全是跌麻了以后，才去回购的，难道英伟达是傻吗？很多人第一反应是：都这么高了，还回购，傻不傻。这笔账，英伟达比谁都算得清楚。先看它的家底。2027财年上半年，英伟达自由现金流近700亿美元。上半年已经花398亿回购了2.03亿股。黄仁勋自己说，要把50%的自由现金流拿出来回报投资者。什么意思。英伟达现在一年能赚的钱，多到花不完。投研发、投供应商、投生态，花完之后还剩一大把。这钱放着也是放着，回购注销是最直接的回馈：股本少了，每股收益自然就高了，股价的含金量就厚了。这跟"傻"一点关系没有，这是最精明的资本操作。苹果2024年1100亿的回购，刚被英伟达这2350亿破了纪录。美股这些巨头，高市值照样回购，因为回购的本质不是"抄底"，是"注销"。回到A股那个问题，为什么高市值公司不回购。不是人家不想，是账不一样。A股很多公司的现金流，是账面的，不是自由的。真要回购，先得问问这钱是不是自己的、能不能动。所以别问英伟达为什么这么傻。它傻在太清楚自己有多少现金，也傻在太清楚怎么让股东赚钱。

【#英伟达股价逆势大涨#】9月28日，英伟达股价逆势大涨，盘中涨超3.6%，创9月2日以来最大盘中涨幅。截至北京时间21:40，涨幅收窄至3.32%，最新市值报5.6万亿元，对比前一交易日收盘市值的5.42万亿美元，市值增加超1800亿美元，约合人民币12078亿元。值得注意的是，同日美股芯片股多数下挫，截至发稿​【英伟达股价逆势大涨】9月28日，英伟达股价逆势大涨，盘中涨超3.6%，创9月2日以来最大盘中涨幅。截至北京时间21:40，涨幅收窄至3.32%，最新市值报5.6万亿元，对比前一交易日收盘市值的5.42万亿美元，市值增加超1800亿美元，约合人民币12078亿元。值得注意的是，同日美股芯片股多数下挫，截至发稿，费城半导体指数跌超1%，成分股中除英伟达外，仅阿斯麦一股上涨，涨1.06%。高通、ARM跌超7%。消息面上，英伟达将股票回购授权增加1500亿美元，使回购计划总额达到2350亿美元。公司预计将在2028财年之前执行该回购计划。（21财经）

#极客热点播报#【#黄仁勋夫妇捐赠43.8万股英伟达股票#，同日多名高管因缴税被动减持逾16万股】据每日经济新闻报道，当地时间9月18日，美国证券交易委员会（SEC）披露的文件显示，英伟达CEO黄仁勋与妻子洛丽的信托于9月17日无偿赠出合计43.8万股公司股票，其中29.2万股赠予黄仁​极客热点播报【黄仁勋夫妇捐赠43.8万股英伟达股票，同日多名高管因缴税被动减持逾16万股】据每日经济新闻报道，当地时间9月18日，美国证券交易委员会（SEC）披露的文件显示，英伟达CEO黄仁勋与妻子洛丽的信托于9月17日无偿赠出合计43.8万股公司股票，其中29.2万股赠予黄仁勋夫妇基金会，14.6万股赠予一家捐赠人建议基金。黄仁勋与洛丽基金会由二人于2007年共同创立，资产主要由英伟达股票组成。英伟达9月18日英伟达股价收涨1.34%，报222.27美元，总市值约5.4万亿美元。按此计算，捐赠股票价值约9735万美元，约合人民币6.52亿元。值得注意的是，同日SEC文件还披露了英伟达多名高管的持股变动。据中国证券报报道，包括黄仁勋在内的5名英伟达高管合计约16.02万股公司股票于9月16日被公司扣留，每股计价212.17美元，用于支付限制性股票单位（RSU）归属产生的税款，属于被动减持而非主动套现。其中黄仁勋被扣45728股，价值约970万美元；首席财务官科莱特·克雷斯、总法律顾问TimothyTeter、运营执行副总裁DeboraShoquist和首席会计官ScottGawel分别被扣40747股、35738股、35008股和2932股。此外，克雷斯于9月17日依据其10b5-1交易计划，另行在公开市场出售34918股，成交价区间为每股217.42至219.865美元，出售金额约765万美元。（来源：36氪）

黄仁勋夫妇捐赠43.8万股英伟达股票又一妖股要来了！业绩连降三年仍被抢筹，经纬股份连续两天20%涨停背后的逻辑是什么？这几天，A股市股起起伏伏，调整有点大，可经纬股份却连续20%一字涨停！背后的逻辑是什么？拆解以后发现，这只票还真的有点怪，有点妖，基本面上连续三年多业绩下降。消息面上，中国软件国际溢价41%收购。技术分析上，资本大势抢筹，资金情绪拉满，龙虎榜豪华。A股有个怪现象，妖股大多出自业绩不好乃至亏损的个股，借概念炒一把再说，看看经纬股份，是否有成妖的潜质？

#两大PCB牛股否认与英伟达合作#目前，压电陶瓷供求升温，全球产能受限，到2028年都是紧缺的。星源材质：推进上游压电陶瓷国产化，主业方面，预计2027年湿法隔膜出货约60亿平，利润15亿元。压电陶瓷对应2028年市场空间约75亿元（半导体与SOFC合计45亿元，其他30亿元）。当前股价位置、量能合力，建议持​两大PCB牛股否认与英伟达合作目前，压电陶瓷供求升温，全球产能受限，到2028年都是紧缺的。星源材质：推进上游压电陶瓷国产化，主业方面，预计2027年湿法隔膜出货约60亿平，利润15亿元。压电陶瓷对应2028年市场空间约75亿元（半导体与SOFC合计45亿元，其他30亿元）。当前股价位置、量能合力，建议持有。港股价格更低，建议买进！

电子布覆铜板要降温了…​​​​​​​​​​​​​​​就在刚刚，两颗重磅炸弹来袭，覆铜板、电子布题材，要迎来大降温了！上周追高这两家公司的人估计又要傻眼了吧，本以为还要继续狂欢的，谁知降温说来就来了，明天PCB概念恐怕要跳空了吧…​降温公司一，下午3点33分，5天3板超声电子发布公告称，​电子布覆铜板要降温了…就在刚刚，两颗重磅炸弹来袭，覆铜板、电子布题材，要迎来大降温了！上周追高这两家公司的人估计又要傻眼了吧，本以为还要继续狂欢的，谁知降温说来就来了，明天PCB概念恐怕要跳空了吧…降温公司一，下午3点33分，5天3板超声电子发布公告称，“超声电子高频板通过英伟达认证”情况不属实，目前无产品供货给英伟达，并且800G、1.6T光模块PCB仅仅停留在研发阶段，还没有量产，一分钱收入都没有降温公司二，下午3点34分，金安国纪发布公告称，网上传播关于公司产品纳入英伟达、华为供应链体系认证等相关信息均为不实信息，而高频覆铜板还在实验室送样就相隔一分钟，市场两大电子布覆铜板热门题材股，齐刷刷的一纸公告，直接把市场流传的故事全部戳破了，这两份澄清公告，就是一盆大冷水，对整个电子布、覆铜板，PCB板块来说，是实打实的利空，所以下周一那些仅凭传闻起飞、没有实际供货、产品还停留在实验室的公司，大概率要迎来情绪杀，市场的炒作风气会被压制，这种靠概念上去的，也很容易凭实力掉下来的最后，预计明天电子布、覆铜板、PCB板块大概率要低开调整了，甚至出现剧烈震荡，建议大家管住手，别去接那些纯蹭热点的飞刀，耐心等待情绪释放完毕，再去关注那些真正有业绩支撑的核心资产，毕竟，股市里最后拼的还是实力，只有那些真正有产能、有订单、业绩能兑现的真龙头，才能在调整中扛住压力，最后再有望迎来股价新高，对于满仓追高这个方向的，明天有可能要吃面，要有心理准备了…

过去十年，英伟达几乎跑赢了所有资产！很多人惊叹于“英伟达市值超德国GDP”，却很少思考背后的底层逻辑：为什么工业时代的巨头如通用、福特，市值从未达到过国家量级，而数字时代的科技公司可以轻松做到？答案是，“生产模式的质变，带来了资本回报率的指数级跃升”。工业时代的企业，受物理边界的严格限制，生产一辆汽车需要钢材、厂房、工人，每多生产一辆，边际成本就增加一份；同时市场受地域限制，拓展一个国家就要建一座工厂。所以传统企业的增长是线性的，资本回报率有明确的天花板。而数字时代的科技企业，遵循的是“边际成本趋近于零”的规律：英伟达开发一款AI芯片，研发成本是固定的，多卖一块芯片的边际成本几乎为零，卖得越多，利润率越高；微软的Office软件、谷歌的搜索引擎，开发完成后，服务一亿用户和十亿用户的成本几乎没有差别；AI大模型训练完成后，每一次调用的边际成本可以忽略不计，但可以持续产生现金流。再叠加网络效应，用户越多，产品价值越高，吸引更多用户，形成正向循环。最终的结果就是：头部企业可以用有限的资本，撬动全球市场，获得近乎垄断的超额利润。这就是一家公司市值能超越一个国家GDP的底层逻辑。

【高速铜缆连接】8家主要上市公司1.兆龙互连（300913）高速DAC/AEC铜缆组件，112G批量供货，224G小批量，海外云厂商客户，国内高速铜缆线缆核心标的。2.沃尔核材（002130）子公司乐庭智联，224GPAM4高速铜缆批量交付，间接供货英伟达，高速通信线业务高增长。3.宝胜股份（600973）子公司东莞日新传导，400GDAC批量供货，224GNVLink液冷DAC铜缆完成英伟达认证，适配GB200/GB300整机柜，布局800GACC有源铜缆。4.新亚电子（605277）PCIe7.0高速铜缆小批试产，224G高速铜缆对接客户，藕芯结构专利技术，子公司中德电缆深耕高频高速线缆，通过安费诺进入AI服务器供应链。5.鼎通科技（688668）高速连接器组件，224G液冷连接器通过英伟达认证，主打高速互联组件配套。6.瑞可达（688800）高速连接器+高速铜缆组件，覆盖数据中心、AI服务器高速连接，专精特新连接器企业。7.远东股份（600869）全品类DAC/ACC高速算力铜缆，英伟达认证，无锡算力铜缆基地，国资线缆龙头。8.金信诺（300252）800GDAC高速铜缆，通过英伟达、英特尔认证，布局AEC有源铜缆组件。仅行业梳理，不构成任何买卖依据！

看了一晚上美股，我最大的感受就是：兄弟们，熬到后半夜刷完整场美股，我脑瓜子现在还嗡嗡的。就一个感受：这市场已经疯到不讲道理了。先报个干账，省得你们去查道指直接干没628点，跌1.18%；标普跌0.58%；纳指反倒最抗跌，只跌了0.32%。有意思吧？以前都是纳指跌得最凶，现在彻底反过来了。最离谱的是什么？英特尔，就是那个之前人人喊打、制程被台积电甩半条街的英特尔，一夜干涨9%！就因为传了俩消息：10月份PC端CPU还要再涨10%，还有跟阿斯麦的高NA光刻机有了进展。你敢信？就这么点事儿，直接给股价拉9个点，市值一夜涨了快3000亿。反过来呢？英伟达，AI总龙头，业绩实打实炸天的那个，反倒跌了2个点。这说明什么？说明资金已经开始怕了。高位的不敢追了，开始往低位坑里刨食吃，找补涨。说白了就是：抱团抱不动了，开始散伙了。以前是英伟达涨，整个半导体跟着喝汤；现在是英伟达跌，边角料的票反倒飞天。这行情，你用基本面解释得通吗？解释不通。再说说大盘本身为什么道指跌这么惨？因为油价又飙了，美债收益率又往上冲了。市场又开始犯病——怕美联储不降息，甚至还要加息。可笑不可笑？上个月还全市场喊“今年必降三次息”，这才几天？又开始怕加息了。华尔街那帮人的嘴，跟村口算命先生似的，一天一个说法。你信他们，你能输得连裤衩都不剩。我就问一个问题你们有没有觉得，现在的美股，纯纯就是个“消息市”？早上出个数据，涨；中午鲍威尔说句话，跌；晚上传个小道消息，又涨回来。公司赚不赚钱不重要，行业有没有前景不重要，就看美联储今天放什么风。这叫投资吗？这叫猜大小。还有更邪门的特斯拉，昨天涨了近4个点。为什么涨？没人说得清。既没新车消息，也没业绩预告，就莫名其妙涨了。苹果、微软这种稳稳的大白马，反而跟着跌。你说这是价值投资？骗鬼呢。很多人天天羡慕美股十年长牛，觉得人家市场多成熟多厉害。可你真扎进去看看就知道——这牛市跟你散户没关系。涨的时候都是权重股拉指数，你手里的票不一定涨；跌的时候泥沙俱下，你一个都跑不掉。现在的美股，就像一个喝高了的醉汉，你永远不知道他下一步是往前迈还是往后倒。别听那些大V瞎忽悠“AI黄金十年”，真黄金十年，会让你散户随便上车？醒醒吧。最后问大家一句：你们觉得美股这波AI行情，是真的产业革命，还是又一场割韭菜的泡沫？评论区聊聊。

PCB与CPO，详细分析10家有代表性的企业：1.中际旭创(300308)作为全球高速光模块的绝对龙头，公司是CPO技术商业化落地的核心引领者。其800G光模块已大规模放量，深度绑定英伟达、谷歌等全球顶级云厂商，1.6T产品亦在积极推进客户验证。在CPO领域，公司技术储备深厚，是下一代光互联技术的主要​PCB与CPO，详细分析10家有代表性的企业：1.中际旭创(300308)作为全球高速光模块的绝对龙头，公司是CPO技术商业化落地的核心引领者。其800G光模块已大规模放量，深度绑定英伟达、谷歌等全球顶级云厂商，1.6T产品亦在积极推进客户验证。在CPO领域，公司技术储备深厚，是下一代光互联技术的主要推动力量。AI算力需求持续井喷，使其在高端产品上具备极强的定价权与市场份额，是光模块赛道确定性最高的核心资产。2.沪电股份(002463)公司在AI服务器所需的高多层PCB领域具备全球领先的技术壁垒。其独家认证的78层M9等级正交背板，是GB200等顶级AI服务器的关键“骨架”，技术难度与附加值极高。作为英伟达的核心PCB供应商，公司在下一代Rubin架构中主板市占率依旧领先。随着AI服务器单机PCB价值量成倍增长，公司凭借在高层数、低损耗材料上的先发优势，将持续享受行业红利。3.华工科技(000988)公司是国内光通信领域具备“芯片-模块-CPO”全链条能力的标杆企业。其在全球率先建成3.2TCPO量产产线，并发布液冷CPO超算光引擎，产品已送样英伟达、阿里等头部客户，商业化进程领先。同时，公司利用自身激光技术优势，为PCB行业提供高端激光加工设备，形成了CPO与PCB设备的双向赋能格局，在AI光互联赛道中具备独特的技术与产业协同优势。4.胜宏科技(300476)公司深度绑定英伟达，是AI服务器PCB和CPO散热的核心供应商。在PCB领域，其为GB200提供高达70%份额的UBB（通用基板），并独家供应微软Maia200CPO的散热系统。公司掌握低损耗材料与信号完整性优化等关键技术，AI服务器PCB业务占比极高。随着英伟达新一代架构对PCB层数和材料要求进一步提升，公司作为一供将确定性受益，业绩弹性显著。5.东山精密(002384)公司通过收购索尔思光电成功切入CPO核心赛道，实现了“PCB+光模块”双轮驱动。其CPO原型产品已通过英伟达GB200验证，有望在2026年实现量产。在PCB端，公司针对性开发了CPO专用的高导热覆铜板，并实现“PCB-光引擎”一体化封装，良率领先。这种上下游协同的模式，使其在解决CPO散热痛点的同时，也巩固了自身在光模块上游的核心地位。6.生益科技(600183)作为全球覆铜板（CCL）龙头，公司处于PCB产业链的最上游，是AI硬件升级的“卖水人”。其研发的M9等级超低损耗覆铜板及无布PTFE材料，是制造800G/1.6T光模块和AI服务器高端PCB的刚需基材，已进入英伟达等客户的候选清单。随着AI硬件对材料性能要求愈发严苛，公司在高端CCL领域的技术卡位使其成为整个产业链不可或缺的关键一环。7.天孚通信(300394)公司是CPO上游光引擎和光纤阵列单元（FAU）的核心供应商，业务纯粹且技术壁垒高。其为Mellanox1.6T硅光引擎提供的耦合服务占据绝对主导份额，将有源与无源器件一体化集成的能力构筑了极深的护城河。在CPO技术向更高密度演进的趋势下，对精密光学元件的需求呈指数级增长，公司作为“卖铲人”将直接受益于CPO技术的规模化落地。8.鹏鼎控股(002938)作为全球PCB行业的绝对龙头，公司在AI服务器所需的高端PCB领域技术领先。其产品覆盖从高多层板到HDI的全系列，AI服务器PCB的良率较行业平均水平高出3-5个百分点，深度服务于英伟达、华为等核心客户。随着CPO模块对承载PCB的集成度与可靠性要求提升，公司凭借强大的研发与规模化生产能力，持续巩固其在高端算力硬件市场的头把交椅。9.兴森科技(002436)公司在CPO领域具备显著的技术独特性，其铜波导光耦合效率高达92%，48通道光接口集成密度位居行业前列。同时，公司是国内FCBGA封装基板的先行者，在高端PCB及半导体测试板领域技术深厚。随着AI芯片与CPO模块对先进封装需求的提升，公司在IC载板和CPO光耦合技术上的双重布局，使其有望在异构集成趋势下迎来价值重估。10.三环集团(300408)公司在CPO上游的精密陶瓷元件领域具备全球垄断地位。其光纤陶瓷插芯全球市占率超70%，MT/MPO多芯插芯市占率更是高达85%以上。CPO技术向高密度、小型化演进，对陶瓷插芯的精度与一致性要求近乎苛刻，使其从“配套件”升级为“性能必选项”。作为CPO光引擎内部不可或缺的精密“骨架”，公司将直接受益于CPO放量带来的核心耗材需求爆发。注意：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议！

PCB与CPO赛道｜10家代表性企业深度梳理1.中际旭创(300308)全球高速光模块龙头，也是CPO商业化落地的核心推动者。800G光模块已大规模供货，深度绑定英伟达、谷歌等海外头部云厂商，1.6T产品正在多家客户开展验证。公司在CPO方向储备充足技术，引领下一代高速光互联方案。AI算力需求持续扩张，让公​PCB与CPO赛道｜10家代表性企业深度梳理1.中际旭创(300308)全球高速光模块龙头，也是CPO商业化落地的核心推动者。800G光模块已大规模供货，深度绑定英伟达、谷歌等海外头部云厂商，1.6T产品正在多家客户开展验证。公司在CPO方向储备充足技术，引领下一代高速光互联方案。AI算力需求持续扩张，让公司高端产品拥有较强定价权与市场份额，是光模块赛道确定性较强的核心标的。2.沪电股份(002463)AI服务器高多层PCB领域技术优势突出，自研78层M9等级正交背板，是GB200高端AI服务器的核心板材，技术门槛、产品附加值很高，为英伟达核心PCB供应商，在Rubin新一代架构主板供应中依旧保持高市占。AI服务器单机PCB价值持续提升，依托高层数、低损耗材料的先发优势，持续享受算力产业链增长红利。3.华工科技(000988)国内少数具备“光芯片-光模块-CPO”完整产业链布局的企业。率先建成3.2TCPO量产产线，推出液冷CPO超算光引擎，产品已向英伟达、阿里云等头部客户送样，商业化进度靠前。同时依托激光技术优势，向PCB行业供应高端激光加工设备，实现CPO业务与PCB设备业务双向协同，在AI光互联赛道具备差异化竞争力。4.胜宏科技(300476)英伟达核心供应链企业，覆盖AI服务器PCB、CPO散热两大业务。为GB200供应高份额UBB通用基板，同时独家配套微软Maia200CPO散热系统。掌握低损耗基材、信号完整性优化等关键技术，AI服务器PCB业务占比较高。英伟达新一代架构进一步抬升PCB工艺标准，作为核心供应商有望充分受益，业绩弹性可观。5.东山精密(002384)收购索尔思光电切入CPO赛道，形成“PCB+光模块”双主业布局。自研CPO原型产品完成英伟达GB200验证，规划2026年推进量产。PCB板块针对性开发CPO专用高导热覆铜板，实现PCB与光引擎一体化封装，良率处于行业上游。上下游一体化布局，既能解决CPO散热行业痛点，也巩固了自身在光模块上游的行业地位。6.生益科技(600183)全球覆铜板（CCL）龙头，处于PCB产业链最上游，属于AI硬件升级的上游材料供应商。自研M9超低损耗覆铜板、无布PTFE基材，是800G/1.6T光模块、高端AI服务器PCB的核心原料，相关材料已进入英伟达客户备选清单。AI硬件持续迭代对板材性能要求不断提高，公司卡位高端CCL赛道，是整条产业链不可或缺的材料供应商。7.天孚通信(300394)CPO上游光引擎、光纤阵列单元（FAU）核心供应商，业务聚焦光无源器件，技术壁垒深厚。为Mellanox1.6T硅光引擎提供耦合服务，市场份额领先，有源、无源器件一体化集成能力构筑深厚护城河。CPO朝着更高集成密度升级，精密光学元件需求快速增长，作为上游“卖铲人”，直接受益于CPO规模化落地。8.鹏鼎控股(002938)全球PCB行业龙头，高端AI服务器PCB技术实力雄厚，产品覆盖高多层板、HDI等全品类。AI服务器PCB生产良率优于行业均值3-5个百分点，服务英伟达、华为等头部客户。CPO模块对承载PCB的集成度、可靠性标准持续提升，依托规模化生产与研发实力，持续抢占高端算力硬件PCB市场份额。9.兴森科技(002436)CPO领域拥有差异化技术，自研铜波导方案光耦合效率可达92%，48通道光接口集成密度行业领先。同时布局FCBGA封装基板，在高端PCB、半导体测试板积累深厚技术。AI芯片、CPO模块带动先进封装需求上行，公司同时布局IC载板与CPO光耦合技术，有望受益异构集成行业趋势，迎来价值重估。10.三环集团(300408)CPO上游精密陶瓷元件龙头，光纤陶瓷插芯全球市占率超70%，MT/MPO多芯插芯市占率超85%。CPO小型化、高密度发展，对陶瓷插芯的加工精度、一致性要求大幅提高，陶瓷元件从配套零部件升级为影响光引擎性能的关键材料。作为CPO光引擎核心耗材，将充分受益后续CPO产业放量。⚠️温馨提示：以上内容基于公开行业信息整理，仅作产业学习参考，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。

这张图梳理了算力金属相关产业链，依托英伟达业绩催化，分别列出锡、钨、钽、钼、锗、镓、铟七种关键小金属，标注各类金属在AI服务器、光模块当中的应用逻辑，并整理了对应的A股上市公司标的，完整展示这条细分资源赛道的个股清单。​​​​​AI算力的爆发，带动上游稀有金属打开全新需求空间，题材不​这张图梳理了算力金属相关产业链，依托英伟达业绩催化，分别列出锡、钨、钽、钼、锗、镓、铟七种关键小金属，标注各类金属在AI服务器、光模块当中的应用逻辑，并整理了对应的A股上市公司标的，完整展示这条细分资源赛道的个股清单。AI算力的爆发，带动上游稀有金属打开全新需求空间，题材不断往上游资源端延伸。不过概念火热不等于股价持续走强，供需变化、市场情绪都会带来巨大波动，追高还需多一份谨慎。本图文仅作为产业资料科普与盘面复盘学习使用，不构成任何投资建议与个股买卖依据。股市波动风险较高，题材行情具备不确定性，理财有风险，投资需谨慎，所有交易盈亏由投资者自行承担。✨产业干货整理，喜欢可以点赞收藏！

PTFE产业链相关公司💥🔵PTFE树脂厂家·昊华科技(600378)：国内PTFE树脂核心供应商，现有产能5.1万吨/年。产品体系完备（分散/悬浮树脂、乳液），已具备高端电子级PTFE产业化能力，并与主流覆铜板企业建立长期合作。其电子级PTFE产品已通过英伟达M10认证。·东岳集团(00189.HK)：国内PTFE行业龙头。产品包括针对半导体行业定制的超高纯PTFE系列树脂，并规划了PTFE超高纯品质提升项目。产品已用于AI算力液冷系统的核心部件，且2026年已顺利完成多轮提价。🟢PTFE膜材企业·肯特股份(301591)：核心产品四氟膜（PTFE膜）2026上半年收入4775万元，占总收入19.03%。其四氟膜产品可应用于PCB覆铜板及高频覆铜板，已将“四氟膜扩产项目”升级为“氟膜新材建设项目”。·沃特股份(002886)：业务覆盖单向拉伸PTFE薄膜等产品。但需注意，2026上半年其PTFE薄膜业务收入约2944万元，占总收入仅2.75%；其中应用于PCB行业的收入约400万元，占比仅0.37%。公司已明确该业务对业绩影响有限。·泛亚微透(688386)：核心技术为ePTFE（膨体PTFE）微透膜。2026上半年ePTFE微透产品收入7311万元，毛利率高达71.16%。公司基于ePTFE技术开发了FCCL（挠性覆铜板）等产品，并拟收购天缘电工补齐PI薄膜，完善产业链。🟠PCB环节受益标的·景旺电子(603228)：已实现多层PTFEFPC等高端PCB量产，具备PTFE材料量产加工能力，并积极预研M9+/PTFE材料等下一代AI服务器产品。·沪电股份(002463)：AI服务器PCB领域核心厂商。近期已成功生产PTFE材料PCB样品，并已完成基于PTFE基材的NVSwitch7主板送样，同时参与英伟达下一代M10方案研发。·方正科技(600601)：业务已完全聚焦于PCB主业。研发重心聚焦于针对AI服务器需求的低损耗材料加工等。市场分析认为，PTFE高端材料下放有望提升其产品毛利率。·胜宏科技(300476)：英伟达核心PCB供应商。公司已突破PTFE材料应用，并制备出PPFE新型板材的PCB样品，参与英伟达M10材料体系测试。PTFE混压方案若落地，有望提升其产品溢价。🟣CCL环节受益标的·生益科技(600183)：国内CCL龙头。主导制定了PTFE覆铜板的IEC国际标准。作为英伟达PTFE混压方案的核心推动方，已推出玻纤增强和填料改性两大PTFE方案，其80层超高阶背板已通过英伟达M9认证。·中英科技(300936)：纯PTFE高频CCL龙头，全球市占率约6.4%。其PTFE系列覆铜板具有低介电损耗特性，但目前PTFE薄膜主要为自用，不对外销售。·南亚新材(688519)：已完成全套PTFE高频基材产品开发，技术路线与英伟达Rubin平台契合，正处于送样测试阶段。其高频产品体系以碳氢、PTFE为主体。·联瑞新材(688300)：国内球形硅微粉龙头。作为PTFE覆铜板的关键填料供应商，受益于PTFE方案下球形硅填充率的大幅提升（从M6的20%提至50-60%）。

2.5亿股民要超级兴奋了！！你知晓是为何吗？就在刚才，证券市场传来2个重磅信息，马上给全部散户一个提醒！资本市场最值钱的东西，从来不是一根突然拔起来的大阳线，而是产业利润开始往上走。2026年8月底真正值得科技投资者盯住的，也不是某只股票封板，而是一批过去靠讲前景的科技产业，正在越来越多地把订单变成利润。这才是这一轮行情与普通题材炒作最大的区别。国家统计局8月27日公布的数据很硬：今年1—7月，全国规模以上工业企业利润同比增长17.6%，制造业增长18.8%。更扎眼的是高技术制造业，利润增长50.1%。这意味着科技板块背后已经不只有资金情绪，还有制造端利润改善这个支点。再把产业链拆开看，变化更明显。前7个月电子行业利润增长1.1倍，集成电路行业利润增长18.5倍；计算机整机、外围设备、工业控制计算机利润分别增长3.3倍、2.5倍和1.6倍。资本为什么突然又愿意追科技？答案其实已经藏在企业利润表里。还有一组数字更容易被忽略。光纤制造行业利润同比增长468.4%，光缆增长62.6%，通信系统设备增长55%。这说明AI投资已经沿着芯片往服务器、网络、光通信这些环节传导。以前市场只盯GPU，现在资金开始重新计算一台AI服务器背后到底能养活多少产业。这时候再来看英伟达，意义就完全不同了。8月26日公布的2027财年第二季度财报显示，营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%，毛利率仍有75%。全球AI算力投资不但没有明显踩刹车，反而还在高位加速。英伟达还有一个细节值得中国科技产业格外注意：公司给第三财季开出的营收指引达到1080亿美元，但明确没有假设任何来自中国的数据中心计算收入。美国出口限制没有消失，全球AI市场正在被人为切割，这也进一步逼着中国算力产业把自主路线走得更快。搞清这个背景，再回头看8月27日A股那场上涨，就比较容易理解了。当天上证指数涨1.13%，科创50大涨3.77%，沪深两市成交达到21259亿元，比前一个交易日增加3172亿元。存储芯片、PCB、CPO一起冲锋，不是孤零零一个板块在自娱自乐。但两万多亿元成交额真正说明的，是市场重新愿意给风险资产定价，而不是宣布从此天天上涨。27日半导体、元件、通信设备获得大量资金流入，半导体板块主力净流入达到176亿元。资金选择科技，背后有产业数据、有海外财报，也有此前调整后重新配置的需求。真正有意思的是第二天。8月28日科创50跌了1.85%，创业板跌1.41%，半导体和通信设备走弱，可全市场依然有超过3000只股票上涨，两市成交仍在2.1万亿元附近。这不是资金集体跑路，更像是最拥挤的一批科技筹码先兑现，钱开始重新找位置。再看标题里的“2.5亿股民”，数字倒有出处。中国结算披露，2025年末投资者数量达到25067.29万，比上年增加5.86%。但这个口径统计的是持有未注销、未休眠A股和B股账户的一码通投资者，并不是2.5亿人每天坐在电脑前盯盘。因此，这次真正值得2.5亿投资者关注的“两个消息”，不是明天指数能不能再冲几十点。一个是全球AI基础设施建设仍处在高投入阶段，英伟达业绩证明需求没有熄火；另一个是中国集成电路、服务器、光通信等产业已经出现实打实的利润改善。

NVIDIA上涨8.74％，看起来依然宝刀未老，其实不然，它已经无法带动美股科技板块一起炒作，市场情绪明显保守了。昨天的台股在盘后公布的二季财报后也高开低走，投资者看的不只现在的业绩、未来展望，还有兑现几率和风险，质疑内循环永动机能否实现，VeraRubin出货能否顺利。​​​

英伟达半年报业绩超预期，值得关注的10支股票1.生益科技2.东材科技3.宏昌电子4.昊华科技5.英维克6.工业富联7.澜起科技8.中际旭创9.沪电股份10.胜宏科技也许这几家不是弹性最大的，但稳步提升应该是没问题的。​​​

英伟达Q2财报与Q3指引双双大超预期，彻底点燃AI产业链情绪。今日A股算力硬件板块集体走强，科创50指数涨超3.5%，光模块、存储、液冷、光纤四大主线领涨，板块内超20股涨停或涨幅超10%，成交放量超3000亿元，市场风险偏好快速回升。从盘面看，业绩确定性越高的环节弹性越大：光纤光缆端量价逻辑最硬，长飞光纤、亨通光电、杭电股份涨停；光模块龙头同步修复，天孚通信涨超5%，中际旭创、新易盛涨超2%；存储链受益于HBM需求扩容，澜起科技大涨超10%，德明利涨停；液冷与PCB赛道同步爆发，飞龙股份、金安国纪等多股涨停。本次上涨核心逻辑在于AI资本开支周期再度验证。英伟达Q2营收962亿美元同比翻倍，数据中心收入890亿美元，Q3指引上调至1080亿美元，Rubin新平台下季度将贡献20%收入，首次给出全年约70%增长预期，直接打消市场对AI景气见顶的担忧。同时，算力流量爆发持续向上游传导，骨干网与数据中心光纤需求激增，叠加行业供需缺口，光纤板块成为兼具业绩与估值弹性的细分赛道。后续来看，短期情绪修复行情仍有延续空间，但普涨过后将快速进入分化阶段。操作上需回避纯题材炒作，优先聚焦订单可见度高、产能落地明确的龙头标的：光纤量价齐升受益标的、存储接口芯片、液冷核心供应商。需警惕地缘政策扰动与技术迭代预期差带来的短期波动。

英伟达第二财季营收962亿美元，预估为923.8亿美元，环比增长18%，同比增长106%。英伟达这份财报是全面超预期的，甚至英伟达放话，AI算力供给短缺格局至少延续至2028财年末，晶圆产能、HBM存储、机房电力均处于全面紧缺状态。。如果英伟达所言非虚，大科技这种赛道会不会一直炒到2028年？我认为不会，股票炒作的是预期，很多资本是绝对不会去挣最后一个铜板。如果2028年将是英伟达财报的顶峰，在1-2年之前就会有资金开始兑现利润落袋为安，当英伟达财报达到最巅峰的时候，可能全球的科技股已经在下跌当中了。全球股市上涨对投资者有何影响

别被英伟达的漂亮数据忽悠了，股价就是最好的证据。昨晚英伟达发布了财报，亮眼数字让人热血沸腾。营收962亿美元，同比增幅翻倍；数据中心营收890亿美元，增幅翻倍。管理层还说了，明年营收会更加猛，估计增长70%？一句话总结，大超市场预期。按理来说，股价应该大涨才对呀，起码拉十个点的大阳线吧。真实情况是，收盘跌1.59%。如果有人开盘兴奋地冲了进去，当天就是亏钱的，直接泼了一盆冷水。既然业绩超预期，才能勉强维持不大跌，那么一旦不及预期，股价就会崩盘。这不是危言耸听，是市场不变的规律，预期早就被透支了。

英伟达有多赚钱？第二季度净利润539.5亿美元，折合人民币3627亿元，这仅仅是一个季度的净利润。中国公司净利润最高的是台积电，第二季度净利润223.5亿美元，折合人民币1500亿元。​​​

英伟达有多赚钱？第二季度净利润539.5亿美元，折合人民币3627亿元，这仅仅是一个季度的净利润。中国公司净利润最高的是台积电，第二季度净利润223.5亿美元，折合人民币1500亿元。

下周，两个黑天鹅可能拉开新一轮暴跌的序幕。第一个黑天鹅是英伟达的财报。美股七姐妹中的六个都公布了财报，只有这家人工智能全球总龙头的财报姗姗来迟，下周公布后，非常可能是好，但是不及预期，或者不够炸裂，然后上演单日暴跌，引爆市场。第二个就是全球央行行长杰克逊洞会议。每次这样的会议，都是新任美联储透露自己政策动向或者转折的时机。会不会继续缩表，将是一切市场的关键。

看了一晚上美股，我最大的感受就是：昨晚的美股，我越看越后背发凉兄弟，先给你说结论，别听那些财经媒体瞎吹什么"暴力反弹""信心回归"。昨晚那根大阳线，不是反弹，是有人在给你画一张笑脸，然后悄悄从后门溜走。你品，你细品。先说数字，别嫌枯燥道琼斯，涨了517点，+0.98%，收盘53277。听着挺猛是吧？但你往前翻一天——前天刚暴跌703点，-1.32%。一天砸700，一天拉500，这叫反弹？这叫心电图乱跳。一个健康的市场，不会这么抽风。再看另外两个：•纳斯达克，+0.43%•标普500，+0.43%发现问题没有？道指涨近1%，纳指标普只涨0.4%。这不是普涨，这是严重分化。真正的钱，没去科技股，跑去传统工业、金融那些"老掉牙"的道指成分股里了。这说明什么？说明聪明钱在换仓。从高估值的科技七巨头里撤，往低估值的周期股里躲。人家在跑路，你以为在进攻。英伟达，才是昨晚最吓人的那只票英伟达，开盘218.42，最高摸到218.74，收盘多少？214.72，跌0.98%。高开低走，从最高点砸下来将近4块钱。全天成交额213亿美元，比前一天还大。这是什么形态？老股民都懂——拉高出货。开盘给你拉起来，让散户觉得"AI又行了，冲啊"，然后主力在上面慢慢派发，等你反应过来，人家已经卖完了。英伟达是什么？是这轮AI牛市的总龙头、信仰股。龙头都开始玩这套了，你觉得后面还有多大空间？别跟我说什么基本面、什么算力需求。我问你一个最简单的问题：如果真的那么好，为什么这么大的量，股价不涨反跌？钱不会骗人。特斯拉涨5%，那是烟雾弹有人会说，特斯拉昨晚涨了5个多点啊，362了，科技股不是很强吗？兄弟，一只票涨5%，不代表整个板块。特斯拉这波，更多是单点炒作，可能是某个消息、某个分析师上调、某个资金硬拉。你看苹果呢？苹果又跌了，-0.63%，已经连跌了。一只是特斯拉在拉，一只是苹果在跌，英伟达在跌，微软也没怎么动。这叫抱团取暖，不叫板块共振。真正的牛市，是龙头一起涨，大家都有钱赚。现在是一只票独舞，其他票偷偷往下出溜——你说这像什么？像不像宴席快散了，主人还在门口招呼客人"再坐会儿"？真正的阴谋：谁在拉道指？这个问题，我想了一晚上。道指30只成分股，都是什么公司？波音、可口可乐、摩根大通、强生、沃尔玛……全是美国最核心的老牌资本、养老金、指数基金的压舱石。前天暴跌700点，市场情绪眼看要崩。第二天，道指硬生生被拉回来500点。谁有这个实力？谁有这个动机？散户？不可能，散户没这么齐心。对冲基金？对冲基金这时候巴不得做空赚钱。那是谁？你品品，那些不能让市场崩的人。养老金账户不能爆，401k不能跌，大选临近情绪不能乱，美联储嘴上说不救市但身体很诚实……我不说破，你自己想。但有一点是确定的：这种拉指数、不拉个股的玩法，本质上是在维护信心，而不是创造价值。指数好看了，新闻标题好看了，老百姓打开账户一看——哎？我的科技股怎么还在亏？因为人家拉的是道指，不是你的持仓。最后说句掏心窝子的昨晚这行情，表面歌舞升平，底下暗流涌动。三个信号你记住：第一，龙头英伟达高开低走放量跌，这是出货信号，不是洗盘。第二，道指强、纳指弱，资金在从科技往传统搬，说明大资金在防守了。第三，一天暴跌一天暴涨，波动率上来了，这是市场变盘前的典型特征。别被一根阳线改变信仰。真正的顶部，从来不是一根大阴线砸出来的，而是在一片"还能涨"的乐观声中，慢慢磨出来的。昨晚那种涨法，你看着热闹，其实是有人在高位跟你说再见。钱是自己的，脑子也得是自己的。别最后人家撤了，你站在山顶上，还在那喊"长期看好"。——长期是能看好，但你得先活到长期。

宇树科技上市首日，市值突破4400亿元，这到底有多厉害呢？2025财年，英伟达全年收入1305亿美元，净利润728.8亿美元，总市值4.53万亿美元市盈率约45倍到46倍，也就是说按照英伟达现在赚钱的速度理论45年可以回本。重要的是英伟达的芯片现在已经大规模卖给其它科技企业，比如谷歌，微软，苹果等科技巨头，切切实实提升各行各业的算力，并且提高这些科技公司的挣钱能力，属于可以看见见的成果。2025年宇树科技全年收入约17亿元人民币，净利润5.91亿元人民币，上市首日市值4449亿元人民币，静态市盈率约1228倍按照2025年赚的钱，理论上宇树科技要需要1200多年才能回本，他现在的利润绝大多数都来自高校，科研机构采购，现在人形机器人还不能在工厂大规模普及。英伟达现在卖的芯片很多企业已经在用客户愿意花这么多钱买业绩真的能够看得见，摸得着，真的能够帮助这些科技企业提供生产效率，帮助他们挣钱。45倍市盈率虽然也不低，但是有巨额真实的利润做支撑，重要的是英伟达最近几年收入和净利润都在高速增长，英伟达在人工智能行业更是一骑绝尘，所以推高了它的市值。而宇树科技现在来看利润很小，市场给几千亿的市场，赌的是未来人形机器人能够大规模进工厂干活，利润能够爆发式增长，买的是未来。如果人形机器人长期停留在实验室跳舞表演，没办法大规模落地干活，那么这个估值就是一个巨大的泡沫。但是如果未来几年技术成熟以后，人形机器人能够大规模进入很多工厂，代替劳动力，节省大量的人力成本，那么这个估值还算比较靠谱。我觉得人形机器人要证明价值，不能光靠跳舞表演，你必须要进工厂干活，能够代替一部分人工。这样才有意义。

中际旭创新易盛回应英伟达欲投资【行情解析】半导体已经告别单纯比拼制程的旧时代，下一轮行情，不再是普涨，而是结构性机会，增长点集中在后摩尔时代配套、国产替代兑现、AI算力硬件刚需三大方向！声明：以下数据仅供参考研究，不作任何的投资建议！1、先进封装（Chiplet/HBM堆叠），最确定的接力主线！芯片制程已经摸到物理天花板，靠堆叠封装来提升性能成为行业共识，HBM高带宽内存、芯粒异构集成，全部依赖先进封装产能，海外产能紧缺，国内封测企业订单持续饱满！不光是封测代工，封装设备、FC‑BGA载板、封装材料都会同步受益，是从“炒概念走向订单落地”的赛道！2、存储芯片尤其是HBM高带宽内存超级周期AI服务器对带宽的需求爆发，HBM持续供不应求！全球存储大厂大规模扩产HBM，国内存储产业链迎来周期向上窗口，国产存储突破，会带动存储芯片、存储控制器、配套材料设备共同受益！3、半导体设备&零部件、材料，国产替代攻坚环节！前面行情更多炒芯片成品，卡脖子的上游环节国产化率依旧很低！海外设备零部件交货周期拉长，国内工厂加速导入国产供应链！设备、特种气体、真空零部件、抛光材料，属于“卖铲人”逻辑，不管下游哪类芯片爆发，上游都能受益！4、CPO共封装光学，算力互联的长期方向！AI算力高速通信带宽瓶颈越来越突出，CPO把光模块和芯片封装在一起，大幅降低功耗，是下一代算力硬件的重要方向，属于偏中长期催化，更多看技术迭代进度！5、国产算力芯片落地！国内智算中心建设推进，国产GPU、AI加速芯片从试点走向规模化采购，不再只是实验室产品，业绩兑现会带来估值修复机会！

英伟达算电协同十只直接受益股1、特变电工（600089）：全球变压器龙头，特高压换流变市占约45%，北美订单溢价超35%，海外收入占比超30%，AI整流变间接供英伟达链，在手订单排至2027年底。2、思源电气（002028）：主网设备出海龙头，海外收入占比约27%（北美占海外大头），2026年初单月新增北美订单约3亿，高压开关+变压器双线突破，AIDC供电压板石。3、金盘科技（688676）：AIDC干式变压器龙头，绑定亚马逊签2年12亿框架、Meta约14亿意向，3MWSiCSST样机送测英伟达800V生态，数据中心收入同比+337%。4、伊戈尔（002922）：数据中心移相变压器全球市占近70%，谷歌2.5亿+微软1.8亿定点，美国/墨西哥工厂投产，2025年AIDC订单同比+400%，北美放量最陡。5、中国核电（601985）：核电运营龙头，AI数据中心基荷电源最优解，海外巨头签核电PPA成趋势，国内新机组核准加速，长期吃"算电协同"零碳电力溢价。6、中国广核（003816）：全球第三大核电运营商，与中核双寡头格局，AI算力耗电暴增下核电利用小时锁定，分红稳，算电协同里"卖电不卖设备"的防御底仓。7、国电南瑞（600406）：电网AI调度市占超60%，智能电网+算力供电协同系统核心，英伟达买电厂倒逼电网侧柔性调度，南瑞是国网数字化唯一总装平台。8、上海电气（601727）：核电+重型燃机双龙头，北美G50燃机订单突破，AIDC备用电源/余热利用协同，装备制造全谱系，算电基建重资产受益者。9、保变电气（600550）：大容量特高压/核电变压器稀缺出口商，首台全绝缘超高压变发运北美，海外收入占比22%-24%，AI+电网改造双催化，央企重组预期。10、工业富联（601183）：英伟达核心代工厂，GB200/GB300机柜直供"星际之门"等AI工厂，算电协同里"电随柜走"的硬件入口，AI服务器全球份额超40%。个人观点，不作为投资建议！以后救市别求沈腾王宝强了白海豚突然大拐弯