大盘又添新变数！中东局势突变叠加两会窗口，下周（3.2日～3.6日）大盘将进入“情绪低开、结构分化、政策定调”的震荡期。一、大盘走势新研判：1.开盘：周一受地缘冲击，A股/港股大概率低开1%-2%，波动率显著抬升。2.节奏：短期情绪冲击、中期结构分化、长期回归国内基本面，非系统性大跌 。3.主线：资金向油气、黄金、军工、能源替代流动；而航空、高估值成长、出口链将承压。二、关键变量与催化：1.地缘博弈：伊朗报复行动、霍尔木兹海峡管控、3月2日维也纳谈判，决定能源涨价与避险情绪的持续性。2.政策窗口：3月4-5日两会开幕，政府工作报告与新质生产力、AI、高端制造、绿色能源等方向将定调全年主线。三、板块新变数：1.受益方向：油气开采/油服、黄金/贵金属、军工（精确制导/无人机）、煤炭/能源替代。2.承压方向：航空/机场（燃油成本上升）、物流、高估值成长股、出口制造