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前一段时间和朋友讨论泡泡玛特泡泡玛特是NBA（拉布布：乔丹；星星人：科比；还有…一系列球星；不远的将来新大哥：詹姆斯，虽然体感他没乔丹厉害，但各项比赛数据刷新乔丹。将来可能出来一个给人感觉没拉布火爆，可能全球销售超过拉布布的明星），名创优品充其量CBA，目前还没有欧州联赛水平的老二。

宇树科技，去年营收17亿，净利润3亿，今天市值约2800多亿。泡泡玛特，今年利润大概100亿，市值1900亿上下。一个赚3亿的公司，市值比赚100亿的还高出好几截。光看利润，这事说不通。但市场给定价的逻辑不是按利润排的，是按想象空间排的。宇树代表的是“人形机器人进家庭”这个方向，市场押的是它万一成了，就是下一个时代的苹果。这个“万一”未来市值不知道是现在的多少倍。泡泡玛特在大家心里还是卖塑料玩具的，赚的是实打实的钱，但市场不太确定下一个爆款在哪，海外能走多远。所以利润虽然厚，估值反而没跟上。现在不好说说宇树太贵，也不能说泡泡玛特太便宜。市场在用两套逻辑同时给它们定价，一个在押未来，一个在算当下，还得交给时间来给答案

【泡泡玛特IP格局大变】今日，泡泡玛特发布2026半年报，旗下IP格局明显洗牌。LABUBU所属THEMONSTERS仍居首位，但收入占比回落。黑马IP星星人上半年营收26.5亿元，暴涨580.6%，跃升第二大IP。目前已有六大IP营收突破10亿元，公司IP矩阵由单一爆款逐步转向多点开花。有点东西

盘后利空消息来了！利空消息如下：利空消息1：牧原股份上半年亏60.78亿元，猪价大幅降价拖累业绩牧原股份半年报，营收594亿元同比下降22.3%，净利润亏损60.78亿元，去年同期盈利，同比转亏。其中Q2单季亏损48.63亿元，较Q1亏损12.15亿元环比持续恶化。生猪销售价格同比大幅下降，养殖板块业绩承压，行业寒冬还没有过去。利空消息2：科大讯飞上半年净亏损2.04亿元，大模型投入持续侵蚀利润科大讯飞半年报，营收116.23亿元同比增长6.52%，但净利润亏损2.04亿元。公司主动收缩传统项目型业务，同时加大大模型研发投入及新品推广费用，战略性支出拖累利润。Q2单季亏损0.34亿元，环比持续亏损，AI龙头业绩失速。利空消息3：泡泡玛特上半年营收不及预期，创始人说，大概率完不成20%业绩目标泡泡玛特上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%，但不及市场预期的199.8亿元；调整后净利润51.6亿元，同比增长9.5%，同样不及预期的66.7亿元。创始人王宁在业绩会上坦言，今年大概率完不成年初定下的20%营收增长目标。存货周转天数从123天增至201天，库存压力持续攀升。利空消息4：中国中免Q2净利润环比大幅下降67%，消费龙头业绩失速中国中免半年报，营收276.55亿元同比下降1.76%，净利润31.06亿元同比增长19.49%，但Q2单季净利润仅7.58亿元，较Q1的23.48亿元环比大幅下降67%。免税龙头业绩大幅波动，消费复苏逻辑再遭质疑。利空消息5：长春高新Q2净利润环比下降27%，生长激素龙头持续低迷长春高新半年报，营收55.43亿元同比下降16.06%，净利润4.75亿元同比下降51.64%。Q2净利润2亿元，较Q1的2.76亿元环比下降27%。核心产品生长激素面临集采及竞争压力，业绩持续探底。利空消息6：南向资金单日净卖出超104亿港元，连续两日大额流出南向资金今日净卖出104.12亿港元，盈富基金遭净卖出27.59亿港元，石药集团遭净卖出10.92亿港元。继昨日净卖出106亿港元后，内资连续两日大幅撤离港股市场，流动性持续承压。利空消息7：许家印一审被判无期徒刑，恒大集团、恒大地产合计罚没158亿元广东省深圳市中级人民法院对恒大集团、恒大地产及许家印案一审宣判，恒大集团罚金88.2亿元，恒大地产罚金70亿元，许家印判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。恒大系56人分别获刑。地产板块情绪短期受压。利空消息8：沃尔玛Q2美国市场增速创六年新低，盘前回调超6%沃尔玛二季度美国同店销售额仅增长2.6%，低于分析师最低预期，为六年多来最慢增速。药房业务受联邦药品价格谈判拖累，消费者单次消费金额同比下降。沃尔玛盘前跌超6%，美股消费股情绪承压。说回市场：今日沪指虽微涨0.24%，但成交量大幅萎缩至2.08万亿，资金观望情绪浓厚。牧原巨亏、讯飞亏损、泡泡玛特不及预期、中免业绩失速、南向资金持续流出、恒大案宣判、沃尔玛大幅回调，多重消息叠加。明日需警惕消费、养殖、AI概念股继续回调风险。风险提示：猪价下行周期尚未见底，养殖板块风险高企；大模型投入侵蚀利润的AI公司短期难言拐点；消费龙头业绩波动加大，追高风险需警惕。投资者应关注公司基本面，审慎评估持仓风险。以上内容仅供参考，不构成投资建议。

8月16日，章子怡在阿那亚泡泡玛特给一双儿女拍照被偶遇，素颜的她已经谈不上漂亮和气质了，穿金戴银还有点落寞。章子怡这几天在阿那亚带着与汪峰生的一双儿女度假，她就算出现在公开场合也是素颜了，基本上不怎么在乎形象了。这一次在泡泡玛特被偶遇的她，身材保持挺不错的，远看还可以，没有小腹隆起，但打扮土气，有了中年女性的味道。尤其脚上那双运动鞋，虽然穿起来舒适，但感觉挺土的。她的个子还可以，1米65以上，但素颜出镜，侧面看眼神是有点落寞的，即使戴了金手镯，还是如此。记得年轻时的章子怡出来总是光彩照人，如今她脸上黯淡无光，只想多陪陪孩子，其他不重要了，当了妈妈想法都变了。