机器人概念股之一：方正电机（002196）我感觉它是一家典型的“故事”与“现实”
机器人概念股之一：方正电机（002196）我感觉它是一家典型的“故事”与“现实”需要不断验证的公司。一、核心看点与“故事”在哪里？（投资的逻辑）赛道不错：新能源汽车的“核心部件”供应商。这是它最大的看点。方正电机主要做汽车用微特电机和驱动系统，重点就是新能源车的驱动电机。只要新能源汽车行业还在发展，这个核心零部件的市场需求就有保障。这相当于站在了一个国家大力支持、长期成长性明确的赛道上。客户拓展有亮点：绑上了“大款”。公司近年来重点开拓了蔚来等造车新势力客户。能进入这些主流车企的供应链，本身就说明其产品和技术得到了市场认可。如果未来能持续拓展像比亚迪、吉利、长城这样的大客户，或者在国际客户上取得突破，那它的想象空间会更大。专注主业，有技术积累。公司一直深耕电机领域，从缝纫机电机做到汽车驱动电机，有制造业的基因。在扁线电机等新技术方向上也有布局，这是当前提升电机效率的主流技术趋势之一。二、需要警惕的风险与“现实”问题（谨慎的理由）盈利能力是硬伤：“增收不增利”的尴尬。这是很多投资者最担心的一点。看它的财报，经常出现营收在增长，但净利润却非常微薄甚至亏损的情况。这背后反映了：行业竞争太激烈：电机赛道“内卷”严重，价格战打得凶，利润空间被挤压得很厉害。成本压力大：原材料（如铜、稀土永磁体）价格的波动会直接侵蚀它的利润。
