全球原油供不应求，油价或将维持高位

这轮行情的核心矛盾在供给端。根据EIA（美国能源信息署）测算，受冲突影响，2026年全球原油供需结构由供过于求转为供不应求；成品油方面，俄罗斯与中东供应减少，全球柴油出口同步收缩。在需求没有明显变化的情况下，供给收缩得更快，库存便成为油价缓冲垫。一旦库存持续消耗，市场就会把短期缺口、运输绕行和潜在断供计入价格。油井增产、炼厂修复和航运改道都需要时间，供给缺乏弹性，高价可能维持更久。

（市场有风险，投资需谨慎）