看到央广财经9月3日，刊发人民大学金融信息中心主任杨健的文章：量化交易不违法，但未必道德。
这篇文章视角很特别，提出量化交易“合法”，但可能“缺德”。一是，策略同质化，引发算法共振，单家合规的风控行为叠加后，会向全市场外溢系统性风险；二是，高频量化靠速度、信息优势，收割对手劣势，本质是存量财富再分配，不创造实体价值。三是，过拟合与黑箱模型，违背了资管行业的受托信义义务。四是，拥挤效应，策略自我毁灭，将后入场投资者当作“接盘者”。五是，正常环境提供流动性，危机时刻抽走流动性。
简单理解，说量化合法，理由是“工具”“技术”中性。不道德，是从伦理的角度去分析，还是太高深了。对于文章的核心观点，评论区网友几乎一边倒反对。有人直言，“不违法却违背道德，本质是法律有漏洞，该赶紧补”。也有人反问，“扰乱市场秩序算不算违法？股市关乎国民经济，这根本不是道德问题”。
对此，老牛也谈三点看法：
1、定性量化交易为“合法”，还是太简单。量化是新生事物，发展很快，影响非常大，很多都需要深入研究。比如，是否违反公平交易的法律原则，是否破坏市场交易秩序，等等，都需要更深层次的评判。
2、不是量化“合法”，而是“扫把没扫到”。如网友所说，针对量化交易的规范性法律法规，要“补课”。正是现行法律，没跟上市场技术迭代的速度，才出现了“合规但不合理”的灰色地带。
3、此类观点背后，似有神秘力量。近期出现的不少为量化“正名”的文章，背后是否有行业利益的推手，在引导舆论，值得关注。股市绝不能沦为少数人靠技术收割的赌场，守住公平底线，才是市场长期健康的根本。
好了，就给您说到这里了。谨慎投资，抓住时机。我是老牛，谢谢您的关注，欢迎多交流。