趁英伟达财报出来、纳指小涨的机会，清了纳指跑路。

历史上历次科技革命都诱发了资本狂热、催生了资产泡沫，泡沫最终都破裂了，这次也不大可能例外。泡沫破裂往往有一个导火索：央行加息。一旦央行加息，科技企业估值承压，同时融资成本上升、付息压力加大，使尚未盈利、依赖外部输血的企业陷入困境。若叠加盈利预期落空，极易引发资产抛售，形成负反馈螺旋。

目前美联储没有加息，可预见的未来内估计美联储也不会加息，但是美国财政信用受损，叠加AI企业大规模发债已经推高了美债的收益率，企业融资利率只能被动抬升，这和美联储加息是类似的效果。随着AI企业发债规模的进一步扩大，美债收益率只会进一步抬升，科技企业融资成本不断上升，到达某个临界点泡沫将会彻底破裂。

这一天可能并不遥远，也许就在半年之内。

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