人形机器人大发展：中国企业的一场豪赌，高盛都惊呆了！2025年11月，高盛跑遍9家中国机器人供应链企业（包括三花、拓普、荣泰等），带回一份令人震撼的调查报告：没有一张大订单，企业却在疯狂扩产——人形机器人规划年产能竟高达10万-100万台，直接赌上2035年全球的总需求量！1.零订单，百万产能：供应链在赌什么？高盛调查的核心矛盾浮出水面：需求端：无一家企业手握确定性订单，量产时间表仍是谜；供给端：中国本土+泰国/墨西哥工厂同步扩建，产能目标跨越两个数量级（10万到百万台）。更戏剧性的是，高盛自己预测2035年全球人形机器人出货量仅138万台，而中国企业仅当前规划产能就撑满了这个数字。这相当于在空头支票上盖摩天大楼！2.“柔性扩产”：一场与风险共舞的阳谋供应商并非盲目烧钱，他们祭出关键策略：逐步爬坡（Ramp-up）先建小规模试产线，等订单落地再逐步加码；利用工业机器人成熟产线改造，降低转产成本；提前卡位核心零部件（如电机、减速器），赌技术标准统一。但风险如影随形：若2026年需求未爆发，中游的减速器、传感器厂商将首当其冲，陷入库存泥潭。3.中国技术底气：从"怀疑造假"到"剪衣自证"供应链敢下重注，离不开技术突破的支撑：宇树科技：去年春晚跳舞机器人已展现实时运动控制能力；小鹏机器人：近期展示行云流水般的动作，CEO何小鹏当场剪开"外衣"自证非"真人扮演"，打脸质疑者；AI赋能：多模态大模型+具身智能进展，让机器人理解指令不再"简单的指令"。4.高盛话外音：中国产业链的"双刃剑"优势报告隐含关键结论：中国优势：电机/精密齿轮等零部件成本仅为欧美40%；3C电子产线改造经验可快速迁移至机器人生产；致命痛点：核心力矩传感器、高精度轴承仍依赖日德；若人形机器人商业化延迟，产能泡沫将反噬中游企业。5.冷思考：比产能更重要的生死线成本：现有人形机器人BOM成本超50万，需压到20万内才有消费级可能；场景：工厂搬运？家庭服务？未定型的需求让技术路线摇摆不定；政策：多国已开始起草机器人伦理法规，或延缓落地进度。现实摆在眼前：中国供应链正用"烧钱备战"倒逼技术革命，赌的是"人形机器人=下一代智能终端"。但历史经验告诉我们——敢赌未必赢，准备好的人才能活到终局。这场豪赌的底牌，将在2026年量产窗口期揭晓。总结：中国机器人产业如同搭弓射箭，技术箭矢已上弦，靶心却还未完全现身。产能的疯狂数字背后，是产业链对未来的极致押注，也是全球科技竞赛残酷性的真实写照——要么领跑，要么产能变"惨能"。
