中国刺激经济增长的政策选项有很多，关键是决心和魄力。

当前全世界主要经济体普遍“家家有本难念的经”，但共同特征是：全球经济进入低增长阶段。除了低增长，美国、日本、韩国、欧洲还普遍面临高通胀压力；有的国家还叠加产业空心化、贸易赤字、医保保障资金缺口、国家债务等问题。

相比之下，中国在刺激经济增长方面的政策选项和政策工具，还是有很多的。

先说货币政策。

当前中国经济没有通胀方面的眼前压力，甚至还有通缩压力。这意味着在采取“适度宽松的货币政策”方面，我们仍有空间。

从2025年5月以来，已经有一年多没有再动货币政策利率工具。但相对于当前低通胀、甚至略有通缩的情况，我们的货币政策仍然有一定空间——至少比美国、欧洲、日本这些央行在宽松方面面临的条件要有利得多。

关键是：政策具备条件时，要有决心敢用，要有魄力敢用。

再说财政政策。

美国联邦政府债务规模已达41万亿美元，GDP是30万亿美元——债务比GDP还大。美国联邦政府一年财政收入大概5.5万亿到6万亿美元，其中2026财年仅用于还利息的支出就达1.4万亿美元左右，占整个财政收入约四分之一。

中国GDP规模大概在120万亿到130万亿左右，政府债务从中央到地方合计不到100万亿。相对GDP来说，我们的债务杠杆率还是比较低的。

日本、欧洲、法国等国家，政府债务杠杆率普遍高于中国。所以无论是增加赤字刺激经济，还是增加专项支出，财政方面仍有较大回旋余地。

此外，通过财政方式增加体制内人员收入、提高退休人员和低收入人群收入，也具备较大财政空间——这一点，其他国家不具备。

第三个方面是城镇化。

中国当前城镇化率，按户籍人口大约只有50%，按常住人口大约68%到69%——仍有发展空间。

西方很多国家在推进城镇化时，面对的最大问题是“住”。这些发达国家社会房屋自有率普遍只有40%到60%。而中国今天在城市里，房屋供给总体是过剩的，城镇居民家庭房屋自有率甚至能达到90%以上，库存相关房子仍然供大于求。

所以我们在解决城镇化方面，有条件在城市增加住房储备，用于进城人员、低收入人群的保障房、廉租房等。相对其他国家，中国在居住供给和库存方面具备明显优势。

还有低收入人群和农村人口的社保问题。

这确实还是一个大问题。但中国有相对较大的国有资产——国有资产就是全民所有的，来之于民、用之于民。

面对农村地区或城镇低收入人群的社保问题，从国家层面尤其是中央政府，有较大的国有企业、国有金融机构等资产，都可以不断充实到社会保障资金中去，在一定程度上提高一些群体的社会保障水平。

从中央角度看，具备这方面的资产和资金实力。

中国经济当前的增长确实面临新的增速下行压力，消费不振等问题也存在。

但通过以上几个方面——货币的、财政的、增加低收入人群收入的、推动城镇化的——中国政府在政策选择方面，在全世界主要大国里，回旋余地要大得多，选项要多得多。

一言以蔽之：关键在决心和魄力。

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