AI危机促使美国国债下跌，美国最大的问题还是债务，本轮危机之中，中国资产独善其身？

今天来谈谈美国国债，其实最近美国国债的表现相比股市还算是不错，周五收盘，美国10年期国债收益率跌到5.08%，一周下来跌了17个基点。创下了2月份以来的最好表现。

要知道，就在上周，美国10年期国债收益率还上涨到了5.3%，创下2002年以来的最高位置。很显然，最近美国国债的抛售潮，已经暂缓了。

那么，到底是什么导致了资本回流美国国债呢？不是说美国财政危机，已经导致美国国债已经成为了“灰犀牛”级别的危机了么？

今天我们就来谈谈这些话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

美国通胀和AI危机，倒逼资金回流美债？

其实，美国潜在的问题有很多，但是在资本市场看来，美债有问题，但是相比之下的美国AI行业和通胀压力，带来的威胁更加的直接和现实。

数据显示，美国9月CPI同比涨到3.7%，比市场预期的3.6%还高；到了周四，PPI同比6.3%，创下四年半以来最大涨幅，也远超预期的5.3%。

然而，PPI数据公布以后，美联储主席沃什却站出来说话了。沃什在10月16日的讲话中，未就10月及后续会议的利率路径释放任何信号，并强调已进入“新的政策沟通阶段”。

所以市场分析认为，这暗示其不急于在10月加息，美联储押注加息的概率降温。这就导致美国国债收益率下跌。

不仅如此，资本市场开始更关心AI行业的问题。

其实美国这边的商业债券也出现了问题。美国英伟达一手扶持起来的云公司CoreWeave出现了巨大的债务问题，这家公司目前的债务大概是500亿美元左右。

不仅如此，该公司又把今年资本开支提升了40亿，到了最高390亿美元。这直接导致了该公司的债券变成了垃圾级，债券价格跌到了面值的77%左右。

甚至连马斯克看到了以后都表示这个数据很吓人，表达了对于AI市场泡沫的担忧。

所以，现在美国那边确实非常的繁华，AI行业确实发展的很好，但是这其中的代价，就是美国那边的科技公司大举举债，用巨额的现金流和负债来承担AI行业的发展。

这就出现了一个问题，投资者开始担心，美国科技企业花费那么多钱去投入AI行业，到底能不能收回成本呢？其实目前来看，除了AI硬件厂商赚的盆满钵满之外，只有少数几个头部企业，才有能力赚到利润。

在马斯克等众多大佬的警告，以及美国云服务商的债务问题被资本关注，再叠加美国纳斯达克指数最近下跌，科技和半导体板块连续下跌以后。市场终归开始担忧AI泡沫破裂的危机了。

那么，这些科技股的资金到底去哪里呢？答案当然是目前来看依然不会出现违约风险的美国国债了。

中国国债稳如泰山？

尽管创下了最近2月份的历史最佳记录，但是美国国债的危机依然没能够解除。甚至于全球各国的国债都出现了巨大的危机

比如英国10年期国债收益率10月1日冲到5.51%，2007年7月以来最高，30年期一度碰到6%，是1998年以来的位置，到周五才回落到5.37%。法国10年期国债一度逼近5%等等。

但是相比之下，中国国债的安全性就好的多了。

中国10年期国债收益率现在1.67%，年内还下行了将近20个基点。中美利差一度拉到362个基点，彭博2002年有数据以来最高的一次。

如果按照美元计价，不做汇率对冲，那么过去12个月中国债券总回报接近10%，同期美债是负2.1%。投资中国国债，比买美国国债要赚的多了。

那么，为什么中国债市会有比美债高得多的收益呢？原因也很简单。

首先是人民币非常坚挺，人民币兑美元年内升值约4.4%，站上四年高位，连续八个季度上涨，近15年最长的连涨。中国对外出口的巨大贸易顺差，让中国人民币表现坚挺。

其次，在最近一轮的中东能源危机之中，中国应对的比其他经济体都要强得多，因为中国有庞大的石油储备，交通运输电动化推进得快。所以这一轮全球通胀里，对油价的免疫力明显强于多数经济体。

对于我们投资者来说，要关心什么呢？主要有三块。

首先，美国那边的AI行业确实出了问题，甚至于周五纳斯达克和科技股也是下跌的。所以未来要密切关注美国那边的AI暴雷问题，只要不出大问题，那么小波动也没啥关系。

其次，还是要关心美国的通胀问题。如果美国通胀压不下来，那么美联储依然会选择加息，这也会导致美股出现下跌。从而影响到中国资本市场。

最后还是要提醒一句：市场有风险，投资需谨慎，本文并不构成任何投资建议。

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