刚刚过去的2025年，对国内的新能源产业而言，注定是激烈变革的一年。

一方面，国内风光产业继续保持高速增长，年度新增风光相关新能源企业26万家，与去年持平；另一方面，以“五大六小”为代表的能源央企，其新设新能源企业数量显著放缓（数量“腰斩”！“五大六小”成立新能源公司锐减），且旗下新能源资产频频挂牌出让，预示着相比以往单纯追求装机量的扩张，央国企未来对新能源的投资更注重做精做优，押注优质资产。

据北极星不完全统计，2025年以来，在北京、上海、广东等地产权交易所挂牌转让的新能源公司已逾百家，其中央企、国企等国资背景占比高达九成。国家电投、国家电网、中国电建、三峡集团、南方电网等能源央企的转让新能源企业，更是占据了近半壁江山的份额。仅国家电投一家，2025年就发起了26起新能源资产转让交易，涉及五凌电力、中电国际等多个子公司。

转让动因

从转让企业特征看，央国企剥离新能源资产主要出于两方面动因：一是主动剥离低效、亏损的“负资产”，优化资产结构；二是基于集团战略进行业务调整。整体趋势也显示，相关投资正从单纯追求装机规模，转向更注重“做精做优”、聚焦优质资产。

这一点在国家电投的转让案例上颇为明显。此前，中央巡视组对多家央企新能源巡视整改情况的通报中指出，国家电投被指光伏产业大而不强，推动光伏产业高质量发展是巡视反馈认为需长期整改的事项。

因而近两年，国家电投加快对外抛售低效资产。例如，国家电投集团转让的山东那仁太新能源有限公司全部股权，其净资产收益率仅为1.8%，属于典型的低效资产；其下属五凌电力转让的汝州协鑫光伏电力有限公司等4家公司，则普遍存在负债比例过高的问题。

另一方面，国家电投上述交易多为自身业务调整所进行的资源整合，国家电投集团此前表示，正加快推进旗下中国电力、远达环保和电投产融三家上市公司上市平台的资产重组。

譬如，远达环保此前主营业务涵盖大气治理、工业及市政水处理、固危废处理、矿山及土壤修复、“新能源+生态治理”等。为打造国家电投集团水电资产整合平台，聚焦核心业务，远达股份对控股的新能源资产进行剥离，共转让5家项目公司13个风光项目，规模654MW。

类似的战略调整也出现在其他央企。例如，2025年7月22日，振华重工发布公告称，为聚焦主责主业、优化资源配置，公司拟将所持中交光伏科技有限公司全部股权，协议转让给中国城乡控股集团有限公司，交易对价3438.24万元。转让完成后，振华重工将不再持有中交光伏股权。

接盘难觅

然而，在行业整体进入调整周期的当下，找到接盘方并非易事。

今年1月27日，三峡新能源（集团）股份有限公司再次挂牌转让长垣市云明新能源科技有限公司50%股权。值得注意的是，这已是该标的第三次公开挂牌转让，其转让底价已从首次的5696.65万元，降至第二次的5126.99万元，再至此次的4557.32万元，累计降价幅度达到20%。

与此情况类似的大唐尖山天硕阿鲁科尔沁旗新能源有限公司的光伏资产，从2025年4月首次拍卖的1317.68万元起拍价，经过5次流拍后，第六次拍卖起拍价已降至431.78万元，降幅达67.22%，永和智控为转让泰兴普乐51%股权，前后历经六次挂牌，价格从3049万元一路降至1元才最终成交。

不少项目更是经过多次挂牌询价后，放弃或暂缓处置资产。中船科技此前计划转让的8家新能源公司中，仅有5家成功觅得买家。而另外3家位于新疆等地的项目公司股权，最终因“市场环境变化”而流拍，直至评估报告过期，出售计划被迫终止。

2026年，是“十五五”开局之年，央国企剥离“两非”（非主业、非优势业务）和“两资”（低效资产、无效资产）的步伐明显加快。据各大产权交易所最新披露，2026年开年两个月，新能源相关股权挂牌项目已超过10余起，其中仍以国资为主力。

这一系列资产优化举措，标志着行业正从粗放扩张迈入精耕细作的新阶段。通过持续剥离低效资产、整合优势资源，央国企不仅提升了自身经营质量，也在推动整个新能源产业向更加规范、高效和可持续的竞争格局演进。

( 来源: 北极星太阳能光伏网 作者: 桑桑 )