10月28日，市场在等美联储。但在利率决定之前，油价和通胀预期仍是关键变量。
美联储之前，先有两个变量：中东和能源。以色列组阁卡在61席，得州一场参议院选战把甲烷监管推上台面。这两件事先影响油价和通胀预期，再影响利率路径，最后压到AI估值上。同一天，SK海力士的财报给AI估值添了一个新样本：芯片卖到2029年，子公司IPO却取消了。

61席僵局截至10月28日早上，以色列已统计略超过一半选票。内塔尼亚胡阵营领先，但仍没拿到120席中的61席组阁门槛。
内塔尼亚胡目前处于50多席中段；反对派阵营由加迪·艾森科特领导，目前约49席。僵局未破，但内塔尼亚胡表现好于预期。

10月27日举行的以色列选举投票率超过77%，是1999年以来最高。
阿拉伯裔以色列社区投票能量明显上升。
问题是，反对派中一些政党表示不会与阿拉伯政党联合，也不会依赖其支持，而反对派本身又相当分裂。组阁因此不容易。

更敏感的是伊朗。据《华尔街日报》报道，特朗普和以色列正在准备打击伊朗的选项。
特朗普已告诉一些海湾盟友，为中期选举后对伊朗的一场短暂而密集的军事行动做好准备。
白宫表示不会评论敏感军事计划，但强调总统保留所有选项。

内塔尼亚胡在10月28日凌晨讲话中称选举结果只是前奏，并称仍想与特朗普合作消除伊朗威胁。
分析人士认为，他有可能把伊朗威胁当作杠杆，推动团结政府。
以色列没有稳定政府，中东安全决策就更敏感。市场先盯的是油价里的地缘风险溢价。油价一动，通胀预期就会跟着动，美联储的利率路径也会被重新定价。

得州选战特朗普10月27日晚在得州参加竞选活动，支持共和党参议员候选人肯·帕克斯顿。
帕克斯顿正与民主党人詹姆斯·塔拉里科竞争，后者在仅三英里外举行活动。
塔拉里科把汽油、食品杂货和医疗保健价格作为主打议题。

据AdImpact，这场竞选有望成为历史上最昂贵的参议院竞选，支出超过5亿美元。
塔拉里科在民调中保持微弱领先，并点名批评埃隆·马斯克为帕克斯顿投入数百万美元。
能源价格成了这场选战的核心议题。特朗普宣布计划废除拜登时期限制石油和天然气行业甲烷排放的规定。
甲烷是强效温室气体。特朗普在科珀斯克里斯蒂称，这会很快发生，汽油和柴油价格很快就会下降。

大型油气生产商一直支持联邦监管，但专注国内市场的小型生产商称合规成本过高。
美国环保署估计，这些倒退措施包括取消识别大型甲烷泄漏的项目，将节省450亿美元。
科学家和环保组织则警告，这会增加污染，并危及油气设施附近社区。
中东风险先反映在油价上，得州则把能源监管回摆变成选票语言。能源价格会不会重新推高通胀预期，进而影响利率，是接下来要看的。

售罄与取消10月28日，全球市场大多上涨，受强劲财报推动，其中包括韩国存储芯片巨头SK海力士。其股价因业绩上涨超过10%。
SK海力士第三季度净利润较去年同期增至三倍，约为300亿美元；营收增至四倍，创下新纪录；营业利润增长约七倍，再创历史新高。

公司高管称，驱动AI的数据中心所需的DRAM和高带宽内存芯片供应，未来三年直到2029年实际上已经售罄，并预计内存芯片短缺将持续到2030年。
公司还宣布今年约100万亿韩元、约合750亿美元的股东回报方案。这些结果也提振了三星股价。
三星与SK海力士几乎占韩国基准KOSPI指数的一半，该指数10月28日收涨约6%。

但强劲财报背后有一个反差：此前一周，SK海力士取消了让其美国闪存子公司Solidigm上市的计划。
公司称，这一决定由市场状况和股价走势波动驱动；监管机构和现有股东也强烈反对该子公司IPO，认为会稀释现有股票价值。

硬件需求强，IPO却取消。这说明投资者对AI估值的顾虑还在。
AI资产对利率敏感，美联储按不按兵不动，直接影响科技股估值。
SK海力士的财报说明AI硬件需求仍强，但取消IPO说明资本市场并不愿意为所有AI资产买单。

结语美国东部时间10月28日下午2点，美联储公布利率决定。10月28日美股收盘后，Alphabet、微软和福特发布财报。
接下来看三个具体节点：以色列计票能否凑出61席；美联储声明怎么描述能源和通胀；盘后科技巨头财报能不能撑住AI估值。