随着AI浪潮的深入，AI时代哪些资产更有投资机会，市场给出的答案出乎了很多人的判断，资金选择的不是软件、互联网平台、云服务商这些轻资产企业，而是重新拥抱电网、能源、矿业、制造产线、工业设施和数据中心这类重资产。高盛称之为HALO资产，即具备重资产和低淘汰率的资产。HALO资产一直都存在，只是在追逐科技热潮中，这些企业被贴上了老登的标签，一时被资金冷落了，不过日斗投资的王文，却在被人冷落的地方挖金子，用30年1万倍的收益告诉人们这些股的投资价值。

市场热点转换，科技股调整，传统产业股上涨

随着AI投资爆沫担忧的加深，以及AI应用对软件等行业的冲击，美股科技大厂普遍回调，科技股不再收到资金追捧，资金转而选择低估值、高股息的传统产业股票，A股也出现了类似的板块轮动，在大盘徘徊在4100点之际，今年以来A股涨幅磅被传统产业霸榜。

电网设备：涨幅23.6%；

小金属： 涨幅22.47%

石油化工：涨幅21.82%；

化学原料：涨幅20.90%；

农化制品：涨幅19.66%；

煤炭： 涨幅19.32%；

电力： 涨幅18.92%；

公用事业：涨幅14.98%。

年初人们还持仓科技股，憧憬在AI时代徜徉，坐享AI带来的红利，但市场却突然转向了，而且是不遂人愿，持仓科技股的市值大幅回撤，移仓低估值蓝筹股的迎来了开门红，收益远远跑赢了大盘。这一降一增，账户上的资产差距就大了，现在人们不得不接受现实，重新审视这些一度不屑一顾的老登股，是坚守科技赛道还是选择低估蓝筹，这成了一个问题！

王文成为热门大佬，价值投资实践者，选股五大标准

投资低估蓝筹也能赚到钱，王文这样的大佬投资低估蓝筹还赚到了大钱，30年1万倍，真是股神一般的存在，不服都不行，因此其投资理念和选股标准自然也就成了人们探究的热点。资本市场没有新鲜事，从巴菲特到王文，价值规律永远不变，王文是做主管多头投资的，其理念就是大家熟知的价值投资，不同的是一般人把价值投资作为口号，而王文把理念贯穿在日常研究和投资实践中了。王文的操作策略是逆向投资、长期持有（平均5年）、集中持仓（前十大持仓股占比70%）、审慎杠杆（10%—30%）。

王文的选股标准也不是秘密，他毫无保留地分享了五大筛选标准，即低估值、高分红、高现金流、业务长期可持续和“有梦想”。低估值、高分红、高现金流和业务可持续这是巴菲特所强调的，“有梦想”则是王文选股中主观能动性的一环，是在做好风险控制的前提下，实现更高水平高收益的独门秘籍。只是关注低估值和高分红，只能获得与市场同步的平均收益，有些低估值品种还可能衰退的结果，并不构成完整的投资逻辑。

抄作业不容易，HALO资产价值重估，成长性可能是短板

王文看好金融、互联网、能源及金属、和医药等方向，当前A股中股息率高过3%，市盈率低于15倍的HALO资产，还是有很多的，但只是分红高和市盈率低并不意味着超额收益，有些可能还是平庸的公司，难有在未来显著上涨，带来超额投资收益的机会。王文投资的不少公司，靠分红获得稳定收益，为“不赔钱，先立于不败之地”奠定基础，但是是难以获得超额收益的。那些“有理想”的企业，有估值重估机会、有成长潜力，估值和业绩双击，才是贡献超额收益的贡献者。通过分析王文的投资案例，大概可见一斑。

2019年左右，受碳达峰和环保监管的影响，煤炭被压估值，提供了买入机会。兖州煤业：2020年至今，买入成本5港元/股，三年的股息率达到了20%；陕西煤业：2019至今，21年的股息率超17%。真正获得超额收益的案例，都不只是靠分红的，还有估值提升和业绩成长，从而股价的显著上涨。

四川长虹：1995年—1997年，股价涨10倍。家电景气周期，市盈利4.5倍，利润年增60%；

伊泰B股：2004年—2012年，分红+股价上涨，40倍收益，加杠杆收益100倍。煤炭行业底部布局，B股流动性不足，估值严重低估。

贵州茅台：2016年—2021年，股价累计上涨360%。受塑化剂和八项规定影响，股价阶段低估，之后消费升级，茅台酒价上涨规模扩张。

王文重仓股是明牌，但直接超作业不可能获得超额收益，关键还是坚持价值投资理念，仔细研究个股，在低估值、高现金流、高分红、业务可持续的标的范围内，寻找那些有估值提升和业绩成长的个股。