根据申购资料，尚太转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为17.34亿，规模较大，溢价率为12.74%。股东配售率为71.71%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股尚太科技（001301）最近一个交易日（2月4日）的股价为75.14元，转股价为85.46元，转股价值为88.7。转股价值较低。

尚太转债的剩余期限为5.948年，其到期可收到本息总额为111.5元，票面年化利率为1.9334%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA+级中债企业债5.948年期年化利率为2.1679%，当前可转债的债券价值为98.146，纯债价值较低。

公司概况

石家庄尚太科技股份有限公司是业内领先的新兴锂离子电池负极材料自主研发、一体化生产与销售高新技术企业。公司目前主要专注于人造石墨负极材料的研发、生产与销售。人造石墨负极材料因其高倍率、长循环、低膨胀等优势，成为当今锂离子电池负极材料市场的主流产品，终端主要应用于数码产品、新能源电动汽车、风光新能源储能等领域。

公司当前市值196.6亿，动态市盈率20.738，市净率2.91，加权净资产收益率10.95%。

2025年第三季度财务数据

2025年前三季度公司实现营业收入5505623316.16元，同比增加52.09%；实现归属于母公司所有者的净利润为711180836.8元，同比增加23.08%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为729609420.59元，同比增加27.69%。

尚太科技股价走势

近两个多月来，尚太科技股价已有30%的回调幅度，短期内股价继续大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，尚太转债上市时预计会有67%的溢价，预估上市价值为148元。

尚太转债为AA+级转债，转股价值及纯债价值较低，正股盈利能力较好。本次发行规模较大，股东配售率为71.71%，上市首日流通市值约10.974亿，上市首日会有一定的抛售压力。开盘大概率130元开盘，可以关注尾盘是否继续涨停决定是否获利卖出。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！

须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！