受到美以伊战事的“停战两周”事件影响，全球金融市场开启集体上涨模式，可谓是“苦秦久矣”，金融市场揭竿而起出现大涨走势带来一片回血迹象。A股市场也出现了久违的普涨行情，最夸张的是指数的大涨让人似乎感觉到“牛回头”了，接下来仍然要注意外围地缘政治的变化，毕竟“嘴强王者”早上和晚上说的话都是表里不一的，这个位置的进场资金主要还是试探性的短线资金，大资金仍然在等待最终的“靴子落地”。

骑牛看熊发现美伊达成为期两周的临时停火协议，伊朗同意全面开放霍尔木兹海峡，此前剑拔弩张的地缘局势迎来阶段性缓和。与传统“地缘缓和则贵金属下跌”的线性逻辑不同，此次停火落地后，贵金属市场逆势走强，现货黄金、白银集体大涨，A股贵金属板块同步爆发，核心逻辑是地缘溢价重构、流动性压力缓解、通胀预期传导及资金布局共振。本次冲突已导致美国军费开支大幅增加，财政赤字压力加剧，长期透支美元信用，而美元信用弱化正是黄金中长期牛市的核心驱动力，这一底层逻辑并未因短期停火改变，进一步支撑贵金属板块走强。

三大指数均大幅高开，沪指高开1.03%，深成指高开2.36%，创业板指高开3.07%，两市开盘下跌个股300余只，题材板块方面贵金属、航空机场、云服务等板块表现较强，油气开采、油服工程、煤炭开采等板块表现较差。贵金属概念表现活跃，西部黄金涨停，晓程科技、山金国际等纷纷跟涨，现货黄金站上4850美元/盎司，日内涨3.19%。此外中国央行公布数据显示，中国3月末黄金储备报7438万盎司，环比增加16万盎司，为连续第17个月增持黄金。

油气板块大幅低开，准油股份、蓝焰控股、贝肯能源、中曼石油一字跌停，潜能恒信、科力股份等多股低开超10%，中国海油、中国石油低开超6%，美伊双方在巴基斯坦斡旋下达成为期两周的临时停火协议，引发国际原油期货暴跌，早盘WTI原油期货一度跌近20%。CPO概念活跃，铭普光磁、东山精密涨停，长芯博创涨超11%，续创历史新高，中际旭创、汇绿生态等涨幅靠前，CPO在行业龙头等推动下加速商用，业界进行LPO、NPO、XPO等多种技术路线的创新。现在处于产业加速初期，未来三年是CPO行业渗透率快速提升、供应链格局和产业链价值分工逐步构建的核心观察窗口期。

上证指数周三出现高开高走的盘面，这是一根放量上涨的阳线，出现了明显的拉升走势，属于是修复性行情。从美股的表现看，华尔街认为川普TACO的概率很大，因此美股并未出现明显回落，且普遍认为即使登岛也只是“表演性质”，核心是不让美国MEGA派失望。建议密切关注事态进展，特朗普的“花式表演”仍将明显影响市场。午后注意上证指数能否在3970点之上稳住。

创业板指数周三早盘涨逾4%，出现一根大阳线跳空高开，最关键的是重回120日线之上，这就是非常好的技术走势改变。美股下跌是美国经济不可承受之重，特朗普继续实行“一到周末就威胁，临近开盘就妥协”的无聊剧本，其核心是展现其对华尔街的妥协艺术，美伊问题尚未最后尘埃落定，建议关注特朗普不断推迟的威胁能否落地。午后注意创业板指数能否在3300点之上稳住。