云收入翻倍，资本开支也在翻倍。需求已经得到验证，但投入何时转化为足够回报，仍是市场的追问。负自由现金流不等于亏损：看懂搜索转型、云利润率与TPU外销，才能看懂这场AI投资竞赛。 #北京·来福士北京来福士中心店[地点]