周末综述：下周研判（文字版）1214

投资有风险，理财需谨慎

⭕周末财讯

●工信部：深化拓展制造业数字化转型行动和“人工智能+制造” 加快卫星互联网建设发展

●长征十二号甲 12 月 17 日在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收

●彭博：CN筹备5000亿人民币国产芯片扶持方案（传闻）

●央行发布的《2025年11月金融统计数据报告》

----点评：数据呈现 "社融强、信贷弱、存款高增、M1 -M2剪刀差收窄" 的格局，反映当前经济复苏基础尚不牢固。本土券商普遍关注信贷需求不足问题，国际投行则更看好政策支撑下的中长期经济韧性。各方共识认为，宏观政策需持续发力，特别是通过降息降准和优化信贷结构来提振内需，促进 M1 增速回升和经济活力增强。

●多家上市公司拟对磷酸铁锂产品提价

●摩尔线程：拟使用75亿元闲置募集资金进行现金管理；芯原股份公告，终止购买芯来智融97%股权

●美国与日、韩、澳等八国签署加强稀土供应链协议

●美股三大指数集体收跌

--美股周五盘中，受甲骨文公司将部分为大模型开发商OpenAI建设的数据中心完工节点从2027年推迟至2028年消息影响， 近期受到质疑的AI交易再遭重挫，三大指数快速走低，纳指一度跌逾2%。

热门科技股普跌，博通跌超11%，英伟达跌超3%，谷歌、微软、Meta、亚马逊均跌超1%，特斯拉涨超2%。

　　存储概念股、加密矿企、半导体板块跌幅居前。光通信、稀土、核电股普跌。汽车制造板块上涨。

⭕大盘解析

这周大盘走势有点意思，几乎与上周的走法有点对称。

周一，携周末的大金融利好继续冲高，补掉3927点缺口，午后2点开始回落。我在上周末的综述就预判过，可能周二开始回吐，准备调整。果然，周二单边低走，而周三是上午继续调整，下午有资金抢15分钟反弹，我评价为：操之过急。果然，周四重新回吐，午后带有恐慌的放量。但是，我还是加了晚评，明确预判：周五继续看反弹，等反弹！

周五，市场因为隔夜的美科技股大跌，开盘继续恐慌跟跌，到10：00附近，我在内群贴话：“今天大家不要杀跌了，就等分钟反弹”。随后大盘果然止跌，并缓慢反弹。随后有股友追问：反弹可以持续多久？我回答说，周五无忧！周五中午没有午评，但是我在节目中坚持了“周五反弹无忧”的观点。

大盘60分钟指标的节奏很明显，这周五的J线与上周五几乎一模一样，就是准备金叉反弹了，属于水到渠成。那么同样，如果周末没有特别利空消息，这次大盘反弹的时间段还是在周二可能出现分钟节奏高点。周一的盘口，取决于对于周五美股科技股调整的映射消化。总体上，我认为，年底前是保持对称震荡。消化国外假日清淡情节，为春季行情铺垫。

⭕板块解析

周五热点：商业航天、电网、可控核聚变、超导、燃机、半导体、绿色能源、消费等

板块人气榜：商业航天、核聚变、核电、CPO、海西、光刻、氢能、AI、军工、机器人、海南

我们可以在板块上，选择自主可控的板块方向。注意板块节奏的交替协调性。

比如，看上去海西海南板块中个别个股还在强势，但是整体板块指数看，海西从周三开始高潮后调整，

海南周四也开始调整，他们并没有在周五的普反中跟随反弹，反而带领商业股下跌。

上周市场商业航天震荡消化了三天，周五再度加油。还是在博弈年末长征系可回收火箭首发利好。通知已经出来：中国航天科技集团八院研制的长征十二号甲 (CZ-12A) 可重复使用运载火箭将于2025 年 12 月 17 日在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收。目前航警信息已发布。

而周三尾盘开始，周四发酵，周五全面爆发的可控核聚变。我们都准确做了节奏预期。这里面，实际包含了AI电源的四个分支，包括：可控核聚变、核能、储能、燃气轮机等。

AI 数据中心扩张，导致电力需求高增。燃气轮机凭借启动速度快、发电效率高、调峰能力强等优势，有望成为调峰发电的重要选择方案。美国GE公司已经开始为AI算力需求配套的唯二方案。目前西门子能源在美国超 60% 的燃气轮机订单都与 AI 数据中心相关，OpenAI 的合作伙伴也曾订购多台燃气轮机组为相关项目供电。

A股喜欢提前炒作预期概念，这次商业航天火箭股的炒作中，隐隐约约带有“火箭燃气轮机”的影子。

燃气轮机并非作为火箭的主推进发动机，而是用于驱动火箭的关键辅助设备。火箭发动机的涡轮泵需要极高功率来快速将大量燃料和氧化剂送入燃烧室，而燃气轮机就承担着驱动涡轮泵运转的核心任务。

周五，如果把“燃气轮机”也作为一个板块看，它的涨幅达到了7.15%超过了所有其他板块。29家概念股中，有10家涨停。

下周初看点：国产芯片、商业航天、AI电源（核电核能、核聚变、超导、燃气轮机、前置电源）

观点仅供参考不作为投资依据。投资有风险，理财需谨慎。投顾编号：A0460625050002