11月12日盘后，海南矿业（SH601969，股价7.86元，市值156亿元）公告称，上海证券交易所并购重组审核委员会（以下简称上交所重组委）召开2026年第22次审议会议，审议了公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。根据审议结果公告，该重组事项被暂缓审议。

本次交易涉及海南矿业拟作价13.43亿元收购洛阳丰瑞氟业有限公司（以下简称丰瑞氟业）69.90%股权。上交所重组委在审议会议现场重点聚焦标的资产采矿权评估参数取值依据、采矿量与运输量匹配性及关联销售真实性，并要求上市公司进一步落实相关核查事项。

上交所重组委暂缓审议重组申请

上交所重组委对海南矿业本次重组申请进行了现场审议。海南矿业原计划通过发行股份及支付现金方式，向王中喜、王琛和上海柏帝投资管理有限公司购买其合计持有的丰瑞氟业69.90%股权，同时向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。经审核委员会审议，本次会议给出的审议结论为暂缓审议。

在审议会议现场，上交所重组委向上市公司代表提出了两项重点问询。

第一项问询聚焦于标的资产采矿权的评估参数合理性。重组委要求上市公司代表结合标的公司矿山资源条件、运营模式、开采工艺以及可比案例等情况，说明对马丢、杨山、下马丢、砭上萤石矿等4个采矿权评估技术参数部分统一取值、部分分别取值的原因及合理性，并要求独立财务顾问代表与评估师代表发表明确意见。

第二项问询指向标的资产的生产运营与关联交易真实性。重组委要求上市公司代表结合报告期各矿区原矿采矿量、矿区内运输量、关联销售等情况，说明矿区采矿量与运输量的匹配性，以及关联销售的真实性，并要求独立财务顾问代表与会计师代表发表明确意见。

针对审议会议现场提出的问题，上交所重组委明确了需要进一步落实的事项。重组委要求上市公司结合报告期各矿区原矿采矿量、矿区内运输量等情况，进一步说明矿区采矿量与运输量的匹配性。

海南矿业在公告中提示，本次交易尚需经上交所审核通过，并获得中国证监会同意注册后方可实施。本次交易能否通过上述审批，以及最终取得批准或同意注册的时间均存在不确定性。

4宗采矿权合计评估值为12.48亿元

海南矿业目前主要聚焦铁矿石、油气与锂资源三大主营业务板块。2026年前三季度，公司实现营业收入44.23亿元，同比增长31.64%；实现归母净利润6.50亿元，同比增长107.96%。其中，锂资源板块实现归母净利润2.74亿元，油气板块盈利同比增长约85%，成为业绩增长的主要支撑；铁矿石采选业务受产销量下滑影响，盈利有所承压。

为拓展战略性矿产资源布局，海南矿业推进对丰瑞氟业的控股权收购。丰瑞氟业位于河南省栾川县，专注于萤石矿开发与选矿加工，截至2025年末，保有萤石矿石资源量1350万吨，储量规模位居全国第四。2026年上半年，丰瑞氟业实现营业收入3.72亿元，净利润9263万元，毛利率为45.15%。海南矿业此前已持有丰瑞氟业15.79%股权，本次交易若完成，公司持股比例将提升至85.69%。

2026年9月，交易各方协商将丰瑞氟业69.90%股权的交易作价由此前的14.54亿元调减1.11亿元，最终确定为13.43亿元。其中，现金支付对价为4.03亿元，股份支付对价为9.40亿元，配套募资上限同步调减至7.68亿元。

标的公司旗下4宗萤石矿采矿权的评估取值口径，成为重组审核的关键卡点。评估报告显示，马丢、杨山、下马丢、砭上4宗采矿权合计评估值为12.48亿元，均采用折现现金流量法进行评估。在评估参数设置上，4座矿山的推断资源量可信度系数统一取值为0.6，采矿综合回采率统一取值为82%，矿石贫化率统一取值为15%。各矿山在服务年限、折现率等指标上则存在区分，其中马丢矿评估值达10.28亿元，折现率为7.97%，服务年限为23.87年。