11.11周三 主力抢筹：暗盘资金数据榜解读

今天暗盘资金的进攻方向高度集中在AI算力与物理AI主线，资金抱团特征十分清晰，科技成长赛道承接力度明显强于其他板块，几条抢筹支线层层递进，从光互联硬件、载板材料，延伸到机器人具身智能、AI内容应用，再到半导体上游精密材料，形成完整的产业链扩散。

第一条，光通信、光模块，也是今天盘面最强的核心主线。催化来自海外大厂持续斡旋，推动FCC管制放宽的消息午后发酵，资金集中回流这条前期超跌的算力硬件赛道。光模块是AI算力集群互联的刚需，800G、1.6T、3.2T迭代节奏明确，叠加国产替代逻辑，中际旭创、新易盛等核心标的大阳线拉升，带动整个板块情绪回暖。这条方向的分歧点在于消息属于阶段性斡旋，并非永久落地，后续还要持续跟踪海外政策的反复风险，同时等待11月17日英伟达财报指引验证资本开支预期。

第二条，CPO+PCB，属于光模块的配套上游分支。CPO共封装光学是下一代高速互联的技术路线，是算力降本、提升带宽的关键方向；PCB高速板、载板则是光模块、AI服务器的基础载体，算力扩容直接带动高速PCB需求放量。在光模块走强之后，资金顺势挖掘这条补涨支线，属于算力硬件内部的轮动扩散，弹性上往往会跟随光模块的节奏，适合在主线情绪稳定的时候做跟踪。

第三条，机器人，物理AI。作为近期持续发酵的长线产业主线，不再单纯炒作减速器、轴承这类零部件，重心逐步往具身智能、机器人通用大脑迁移。宇树科技的热度持续扩散，叠加Anthropic、英伟达同步加码机器人相关模型，智元、蚂蚁灵波等技术成果不断落地，还有行业标准工作组成立的政策加持，资金持续看好物理AI从实验室走向产业落地。这条赛道想象空间大，但大部分标的短期业绩兑现偏弱，波动会比较剧烈，优先看有订单落地、技术验证落地的标的。

第四条，短剧游戏，AI应用端的人气支线。赛道的核心逻辑是AI降低内容制作成本，出海变现打开增量空间，近期催化不断，京东入局短剧、央视审核平台上线、抖音短剧激励加码，多重消息共振。短剧属于AI应用里商业化跑通较早的细分，和云游戏一起构成AI内容分支，和硬件主线形成轮动，硬件大涨的时候它容易分化，硬件分歧的时候，资金会回流到这条题材弹性支线。

第五条，半导体，铝加工，属于偏冷门的上游材料补涨方向。这里并不是普通的铝型材，而是半导体设备专用高端铝合金材料，用于刻蚀、沉积设备腔体、基座等精密结构件，要求高洁净、低放气、尺寸稳定，此前长期依赖进口，属于半导体设备自主可控的细分材料环节。这条支线辨识度相对偏低，属于算力、半导体行情扩散下的后排挖掘，更多是小资金博弈细分国产替代，持续性相比前面几条主线偏弱，适合当做产业链边角支线观察，不宜当成核心主攻方向。

整体来看，今天资金的优先级非常明确：光通信光模块是当前第一主线，CPO+PCB是配套补涨，机器人物理AI是中长期主线，短剧游戏是题材弹性支线，半导体铝加工是冷门材料扩散。市场总量资金有限，资金集中抱团科技，消费医药等防御板块被动流出让路。这一波算力硬件定性为超跌反弹，前排短期涨幅已经不小，越往上，获利兑现的压力会逐步加大，要区分主线龙头、补涨标的、冷门后排的不同操作节奏。

提示：以上仅为盘面资金观点梳理交流，不构成任何投资建议，题材轮动速度快，消息面变数多，板块波动风险较高，请理性把控仓位。