机器人产业下一个重磅催化将至！重点特斯拉产业链！

接下来的重点：T链！ 本轮机器人行情到目前仍只是在反应OpenAI、Anthropic等海外大厂发布新模型，强化具身智能基座的逻辑，龙头票宇树/上纬（国产本体，大模型赋能上限提升）、福莱（下一步大模型需要大量数据）和兆威（OpenAI链）都是这一逻辑受益。我们认为能真正提高下限，并且最快突破应用的，其实是被硅谷普遍认为“大模型能力落后了”的特斯拉。特斯拉将于本日（11日）于2026 CoRL上首次分享Optimus的“大脑”方案，且将于12月3日股东大会展示V3。T链目前普遍仍在低位，市场预期极低，股价对量产爬坡尚不敏感。建议重视！

标的 减速器：斯菱智驱、宁波东力（尼得科战略合作）、双环传动、科达利；总成：拓普集团、三花智控、新泉股份（潜在）丝杠：浙江荣泰、恒立液压、北特科技等；电机：恒帅股份、鸣志电器；其他总成&结构件：福赛科技、模塑科技、万向钱潮、光洋股份、均胜电子、旭升集团、爱柯迪、日盈电子、岱美股份、恒勃股份、科森科技等；Tier-2：肇民股份、五洲新春、铁流股份、凯迪股份、正强股份、恒辉安防、金沃股份等。

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