到 14:10，下午这波“午后爆拉”已经发生，盘面定性比 10:40 和午评时都强得多——上午的“沪弱深强、缩量分歧”，在下午变成了光通信硬件的全面主升。

一、14:10 实时行情（数据已核实）

• 上证指数：3684.69，涨 0.57%（最低 3650.31，最高 3689.65）

• 创业板指：2573.05，涨 3.15%（今日低点就是开盘 2490，基本一路上行，振幅 3.40%）

• 沪指涨 0.69%、深成指涨 1.46%、创业板涨 3.14%，两市成交较昨日同期放量 925.7 亿，预测全天约 1.6 万亿

• 沪深京上涨个股近 3400 只，前一交易日连板股中 6 只涨停晋级、无个股跌停

定性：上午是缩量修复分歧，下午是“AI 三大利好 + 光通信全线爆发”带动的量价齐升。创业板这根大阳线是真的，不是分时骗线。

二、下午为什么突然走强（催化剂）

1. 微软据报促美政府搁置对中国光收发器进口禁令——这是光模块/光通信的情绪与基本面双重利好

2. Anthropic IPO 估值被推高至 1.5 万亿美元以上；OpenAI 三季度营收首次达 100 亿美元

3. 中国完成全球首个千公里空芯光纤双向实时传输验证

三、14:10 热点板块（按强度）

1）CPO / 光通信 / 光芯片：绝对主线，全线爆发

• 光通信板块 +5.49%，CPO +4.68%，通信ETF国泰涨 7.53%

• 20cm：源杰科技（+20%）、致尚科技（+20%）；剑桥科技、光迅科技、青山纸业、天洋新材 10cm 涨停

• “易中天”爆发：中际旭创 +14.61%（539.8 元）、新易盛 +16.33%（213.82 元）、天孚通信 +12.32%

• 资金：CPO 主力净流入约 206.9 亿（全市场第 2），光通信约 149.8 亿（第 6）

2）机器人 / 具身智能：持续活跃

• 机器人板块 +3.76%、华为机器人 +4.51%、人形机器人 +2.34%

• 锋龙、光洋 3 连板；风语筑 2 连板；日发精机、汉王科技、宁波东力涨停

3）AI 漫剧 / 传媒：高标但非资金主战场

• 文投控股 3 连板（16 天 9 板），上海电影创历史新高，果麦文化涨超 9%

弱势方向：酿酒、乳业、白酒、贵金属、光伏设备、汽车、CRO、券商

四、与上午相比的关键变化

维度 午评（11:30） 14:10

量能 缩量 320 亿 放量 925 亿

沪指 -0.24% +0.57%

创指 +0.99% +3.15%

主线 CPO 强但孤立 光通信+机器人+PCB 形成合力

核心变化：从“存量换防”变成“增量资金进场做科技硬件”，上午的担忧（缩量、白酒砸盘）下午被光通信的放量上涨化解了。

五、14:10 后操作策略

1. 已持有 CPO/光通信

• 中际旭创、新易盛、天孚这类高位大票：14:10 已涨 12%—16%，浮盈丰厚。14:30—14:50 是落袋窗口，兑 1/2 浮盈，剩下留着博明日情绪

• 20cm / 涨停小票（源杰、致尚、剑桥、光迅）：涨停封单在就留，封不住立刻减

• 别在 14:10 这个位置追高开新仓——你追的是别人 10 个点以上的浮盈

2. 空仓/轻仓（这是 14:10 最重要的一条）

• 下午 14:10 是大涨后的分时高位，追进去当天几乎没成本优势

• 两个更优选择：

1. 尾盘 14:45 后：看创指能否守住 2550、沪指能否守住 3670，守住再小仓埋一点（光通信ETF / 创业板ETF）

2. 明天开盘：观察光模块是否“高开不补跌”——若早盘承接住，说明是真主线；若竞价就砸，今天就只是脉冲

• 想低吸也只能等回踩 5 日线 + 缩量的品种，不接高位连板

3. 持仓结构调整

• 白酒/光伏/贵金属：今天弱势被彻底证实，反弹就减，别当补涨

• 机器人高标（锋龙、光洋 3 板）：只守不买，破 5 日线走

• AI 漫剧高标：文投 16 天 9 板，纯情绪，不参与

4. 关键位（看尾盘）

• 沪指 3670 守住 → 明天科技主线有望延续

• 沪指若从 3689 回落到 3650 下方 → 说明下午这波是拉高出货，明天谨慎

• 创业板 2550 是强弱分界，破位则 CPO 情绪降温

• 全天成交 1.6 万亿以上 = 真增量；不足 1.5 万亿 = 仍偏存量

六、一句总结

上午是“白酒砸、CPO 撑”，14:10 变成“AI 利好突袭 + 光通信全线爆量主升”。

今天的胜负手是光通信，但它已经大涨 5%—16%，现在追不如等尾盘确认或明天承接。 高位兑现、低位埋伏、白酒坚决减，是这个时段最该做的事。