按你关心的“高点下来现在多少了”来梳理，这四个标的都经历了明显的抛物线式回撤，但节奏和幅度差异很大。

📉 各标的回撤一览

日经225指数：技术性熊市年内有两个高点：2月26日的59,332点，以及6月22日盘中创下的历史最高72,831.73点。以6月峰值为基准，11月初已下跌21.1%，进入技术性熊市，是77年历史上第29大单日跌幅的背景下完成的。2月那个高点在3月初也曾引发过一轮约8%的快速回调，但那只是“预演”。

美光 (MU)：接近腰斩52周高点$1,255**（6月25日），当前约**$733，回撤约41.6%；盘中低点一度触及$692~695，最大回撤达44.6%~44.9%，接近“腰斩”。

阿里巴巴 (BABA)：高点来得最早，回撤最深2026年峰值出现在1月22日的$181.10**，是四个标的里最早见顶的。当前价格约**$105，回撤约42%；年内最低到过$91.99，从高点算最大回撤约49.2%。

黄金：回撤幅度最深，但逻辑不同伦敦现货金1月29日峰值逼近**$5,600/盎司**，此后一路震荡下行，10月单月再跌6.8%，**自峰值最大回撤超30%**。10月底收于$3,913，较高点低约25%~30%区间。高盛已将年底目标价从$4,650下调至$4,150，但强调这是“节奏调整”，并非彻底看空。

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这四个标的的共性在于：峰值越陡、涨速越快，回撤越不留情。日经从年初52,000一路加速冲到72,000以上，美光半年从不足$300冲到$1,255，阿里巴巴年初一个月内见顶后一路阴跌，黄金则在极度拥挤的看涨交易后遭遇鹰派预期逆转。区别在于，黄金的回撤更多是“宏观叙事修正”（美联储转鹰、实际利率上行），而日经和美光的回撤更贴近你上一轮关注的“抛物线破灭”模式——涨幅本身就成了最大的利空。