在2026年乌镇世界互联网大会的现场，搜狐创始人张朝阳说了一句久违的大实话：“我们做不起大模型。”

全场都在聊算力、聊参数、聊“再不押注AI就出局”。他偏把话挑明。做不起不是谦虚，是算完账后的体面。

搜狐不是没阔过。2000年赶着第一波浪潮在纳斯达克敲了钟，比后来一众电商巨头都早。可移动互联网那十年，新闻客户端没守住，社交没打穿，短视频慢了半拍。市值从四十多亿美金滑到不足五亿，手里的牌越摸越薄。

大模型这张桌，门槛高得离谱。头部玩家一年资本开支凑起来快四千亿美元，亚马逊微软谷歌Meta几家烧钱像开水龙头。搜狐账上现金加投资储备拢共十二亿美金，全年营收五亿多美元，游戏业务扛了八成以上的收入。 把家底全押进去，够巨头烧三四天，换不回一个能打的基础模型。

张朝阳是物理博士，算法逻辑他懂。懂，才更清楚边界在哪。训练通用大模型拼的是算力堆料、数据清洗、长期亏损换迭代。中型公司硬挤进去，不是魄力，是把员工饭碗和股东信任一起填进无底洞。

他没把门焊死。搜狐用AI，物理课剪辑用，游戏业务用，内容审核也用。只是不自己从零训模型，直接调成熟接口，把力气花在“关注流”上。不靠算法硬喂，靠人关注人。转发、评论、真人互动，把社交还给人。

这路数听着逆潮流。可中文互联网被推荐流灌了十年，刷到停不下来，关掉手机心里空。总有一批人想看活人说话，想看谁转了什么、为什么转。张朝阳教了几年物理课，反倒成了搜狐视频最认得出的招牌。知识、长内容、真实表达，这些不性感，但留得住人。

短剧那块他也泼了冷水。AI短剧批量生成，节奏快、钩子密，可味道发空。他原话意思很直，像催熟的果子，颜色对，咬开没汁。不是否定短剧有市场，是清楚长内容、真人表演那部分受众不会被替代。

有人骂他找借口，说搜狐掉队了才说不玩。可掉队和装还在牌桌，是两回事。承认错过，比假装All in更贵气。企业第一责任是活下去，不是陪跑概念。少亏就是赚，守住游戏现金流，养住社区，等开源模型便宜到能直接取用，应用层反而轻松。

DeepSeek把训练成本打下来那一下，已经证明“非得烧百亿才配谈AI”是伪命题。未来能力会像水电一样按量买，真正值钱的是谁知道往哪接、给谁用。搜狐接不住底层基建，但能接住一群嫌算法太吵的老用户。

潮里的人未必都清醒，岸上的人未必都落伍。张朝阳这句“做不起”，撕了科技圈一层体面包装。不是谁都该喊改变世界，先把自己的账算平，把该做的事做细，比追风口体面得多。

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