【机器人数采】【机器人光学镜头】【载板】 【AI PC】【IVD出海】调研要点

【机器人数采】
1）福莱有2个版本数采手套，一种纯触觉，一种是触觉和IMU集成，目前已有几百套的订单，今年目标是获得上千套订单。
2）目前数采手套下游客户有机器人和大模型的厂商占60%，数采客户占40%，但预计数采客户的需求量爆发会更快。
3）灵巧手触觉传感器大订单客户主要是灵心巧手和中科硅纪，灵心巧手今年已经交了3-4万套，中科硅纪这边交了1万套不到。

【机器人光学镜头】
1）力鼎的机器人光学镜头已在北美1X、the bot、Figure等人形客户开启批量供应，OpenAI和特斯拉也在接触，预计明年能突破。
2）国内本体客户基本是找现成的视觉模组，比如找奥比中光或者英特尔 RealSense；国内市场，力鼎与奥比中光有合作。
3）数采设备上，预计未来起量会比人形更快；力鼎有给真觉万象和奥比中光的数采设备供应镜头。

【载板】
1）AI用高阶ABF载板供应缺口约30%，订单能见度排至2027年三季度；消费电子CPU载板需求向内地厂商转移。
2）揖斐电与欣兴合计垄断NV ABF载板供应近九成，两强扩产激进；ABF载板供不应求预计持续到2028年上半年。
3）T布与味之素ABF膜紧缺最为明显，国产ABF膜验证提速但卡在填料均匀性与细线路良率。

【AI PC】
1）存储涨价影响下联想今年PC销量预期同比下滑约10%，但AI PC的出货占比增长至50%左右。
2）AI PC出货结构以B端为主，占比超六成，重视私有化部署；C 端依托微软办公生态，本地端侧模型激活率相对偏低，用户习惯仍在培育。
3）国内AI PC赛道联想出货领先，白牌厂商受成本压力、软件生态短板制约，短期难以形成规模竞争力。

【IVD出海】
1）海外亚非拉市场增长空间较大，年均增速在15-20%，且更适合性价比较高的中国产品，欧美市场基数大但增速更慢，年均增速在10-12%。
2）国内头部IVD厂家在海外已过了卷价格的阶段，目前重心转向高端市场和大设备流水线。
3）欧盟IVDR新规虽然提升了IVD企业的注册成本，但也逼退了行业内资金实力不足的小厂家，利好头部企业。