我认为大概有三个原因：

一、资金在闭环里流转。
英伟达投资 OpenAI，OpenAI 拿这笔钱买英伟达的卡；微软投资 OpenAI，OpenAI 则购买微软的云服务。同一笔钱流转一圈，在交易双方都被记成收入。数据好看。

二、用未来故事换的。
用不确定的所谓的美好未来，换现在的大笔投入。融资、借债。投入成百上千亿，怎么还？现在的盈利模式并不能承担投入的钱，只能用未来美好的叙事来换。

三、稀缺叙事替代了盈利模型。

所有人都在算“不买卡就出局”，没人算“买了卡怎么回本”。意思是这个机会很稀缺，你如果不趁早入局，会后悔。但入局了怎么回本没答案。