如果把过去半年称为AI“泡沫”，这恐怕是过去数十年我们见过的“最理性”泡沫：我们没有看到100倍的市盈率（P/E倍数），没有听到市值/眼球数、市梦率这些离谱程度很高的估值体系，而拿当下市场最领先的巨头的估值倍数（2027年P/E）举几个例子做对比：英伟达11倍、台积电15倍、戴尔10倍、美光3倍。 ​