【存储股回撤45%但摩根大通称供需紧到2028年，市场在怕什么？】存储股较2026年高点平均回撤约45%，费城半导体指数回撤29%，但摩根大通最新研报认为DRAM和NAND供需仍然紧张，基本面有望强至2028年。股价和基本面预期出现明显背离，这不是矛盾，而是市场在定价不同的东西。存储股较2026年高点平均回撤约45%，费城半导体指数回撤约29%，这是已经发生的价格事实。回撤背后是市场对AI融资、电力瓶颈及投资回报的担忧，苹果拟削减内部AI预算、微软拒绝数百亿美元扩容协议等消息进一步放大了这种情绪。但摩根大通认为，DRAM和NAND供需仍然紧张，长期供货协议不断扩大覆盖范围，行业基本面有望保持强劲至2028年，未来六个月存储企业盈利预测遭到下调的可能性较低。需要区分的是，回撤是已实现的价格变化，而供需紧张和基本面强至2028年是机构预测，不是已经兑现的业绩。美股盘前存储股继续走低，说明短期情绪仍偏空，市场担忧的焦点是AI投入的可持续性，而非当下的供需缺口。对A股而言，今天科创50涨1.68%，科技板块情绪尚可，但存储股走势还需观察海外情绪如何传导。关键未知在于，市场何时重新定价基本面，以及这些担忧是否会实际影响未来的供需格局。