高通 2026 财年 Q4 手机芯片收入同比下滑 26%，业绩承压盘后股价大跌

高通公布 2026 财年第四季度财报，手机芯片业务收入为 51.37 亿美元，同比下滑 26%，整体营收下降 8%，来到 103.22 亿美元。财报披露之后，受手机业务表现不及预期以及后续盈利指引偏弱影响，高通美股盘后跌幅超过 7%，市场对其手机业务增长前景担忧明显升温。

从市场梳理出的核心拖累因素来看，一方面 AI 产业对存储资源的大量需求推高内存相关成本，手机产业链物料压力上升，部分厂商调整生产节奏，削减相关芯片订单；另一方面苹果持续推进自研基带布局，高通在 iPhone 相关业务份额不及预期，新财年预期也不再把苹果相关潜在收入纳入原有预期，进一步削弱市场信心。

全球智能手机市场本身也处在结构性调整阶段，行业数据显示，此前季度全球智能手机出货量出现明显回落，中低端市场受到的冲击尤为突出。产业链陷入成本与需求的矛盾，上游元器件涨价向下游传导，终端涨价又进一步压制消费需求，形成涨价、滞销、砍单的循环，对手机芯片厂商持续造成压力。

行业观点认为，高通当下正处在转型关键期，虽然持续押注 AI、汽车芯片等新业务，但手机芯片仍是基本盘。手机业务大幅下滑，意味着其转型速度还没能完全弥补传统手机业务的收缩，后续能否稳住客户、开拓新增长点，将成为资本市场持续观察的重点。