光模块又带崩了美股卖铲人板块，上游龙头Lumentum（LITE跌再18%）领跌AI基建

Lite在被宣布被迈威尔收购后大跌，并不是因为业绩，而是因为一个恶性循环：这是一笔固定换股比例的全股票交易，Marvell（MRVL）股价大跌，直接导致收购对价缩水，于是形成了图1的恶性循环

目前MRVL从10月28日的251美元跌至171美元，理论换股对价从1132美元已降至771美元，缩水约32%

但即使现在按771美元计算，因为LITE已经跌到了684美元，仍折价约11.2%

这个折价，体现的其实是资本市场对AI资本支出的持续性的担忧