这两天美股云厂发财报，谷歌，英特尔，亚马逊都因为各种财报不及预期大跌。

现在全球AI交易，股市的逻辑和叙事是这样的。

认为云厂的资本支出到顶，或者自由现金流转负，推导出AI硬件公司的悲观。

哪怕三星海力士这样天天吆喝存储已经到2030年都订空了，明年还紧缺，还在涨价，这些都没用，华尔街阶段性叙事说啥就是啥。

小的云厂就更不用说了，认为你融资利率太贵，未来赚不回来。

也就是之前灵哥写过的逻辑，相比较缺硬件产能，AI产业也缺钱。

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