贵州茅台三季度业绩由降转增，单季盈利增速重回正轨，为持续承压的白酒板块提供重要支撑信号。在龙头企稳的同时，机构普遍判断行业正处于周期磨底尾声。10月30日晚间，贵州茅台披露2026年三季度报告。公司第三季度单季实现营业收入402.67亿元，同比增长3.08%；归母净利润199.51亿元，同比增长3.78%，环比提升约15%。这扭转了此前两个季度的颓势——二季度单季营收同比下降5.23%，归母净利润同比下降6.9%至172.74亿元。2026年前三季度，公司营业收入1309.71亿元，同比增1.96%；归母净利润644.67亿元，同比降0.25%；扣非净利润643.25亿元，同比降0.55%。开源证券认为，食品饮料板块筹码出清较为充分、估值处于历史偏低位置且市场预期不高，三重特征叠加，板块防御属性显著凸显。